920 مليار دولار هو الرقم الذي يجب مراقبته الآن بعد أن انتهى إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة التي تبلغ تريليون دولار

دائمًا ما تثير الأرقام المستديرة الكبيرة اهتمام المستثمرين وإجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة التي تبلغ 1 تريليون دولار ليست استثناءً. إنه المستوى الذي صمد لمدة 48 يومًا قبل الانهيار في 9 مارس. بعد حركة سعرية سالبة لمدة 16 ساعة بنسبة 8.6٪ ، انخفض المؤشر إلى 914 مليار دولار ، وهو أدنى مستوى له منذ 13 يناير.

مخاوف بشأن استقرار الصناعة المصرفية الأمريكية ، وتحديداً الانهيار وما تلاه إغلاق بنك Silvergate (SI) في 8 مارس و إغلاق بنك وادي السيليكون (SVB) في 10 مارس من قبل وزارة الحماية المالية والابتكار بكاليفورنيا ، من بين أسباب كسر دعم رأس المال دون تريليون دولار. كانت سيلفرغيت شبكة بوابة إلكترونية مهمة لأهم عمليات تبادل العملات المشفرة والوسطاء.

لم تقدم إدارة الحماية المالية والابتكار في كاليفورنيا تفسيرًا لإغلاق بنك SVB. ومع ذلك ، ذكرت أن المؤسسة المالية ستكون أول مؤسسة مؤمنة من مؤسسة التأمين الفيدرالية تفشل في عام 2023.

يمتلك بنك Silicon Valley Bank أكثر من 200 مليار دولار من الأصول وقدم خدمات مالية لعدد من شركات المشاريع التي تركز على التشفير ، بما في ذلك Andreessen Horowitz و Sequoia Capital.

ومع ذلك ، لا تنس الجهود المستمرة التي يبذلها مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للحد من التضخم ، والتي تشمل زيادة أسعار الفائدة فوق 2٪ في أغسطس 2022 وخفض ميزانيته العمومية من خلال مبيعات الأصول. بالإضافة إلى ذلك ، كشفت بيانات سوق العمل الأمريكية الصادرة في 10 مارس عن إنشاء 311,000 وظيفة في فبراير 2023 ، مما يدعم فكرة أن إجراءات مكافحة التحفيز الفيدرالي تتطلب قوة نيران إضافية.

النتيجة غير المتوقعة للموقف الحذر للبنك المركزي هي احتمالية أكبر لحدوث انكماش اقتصادي أطول وأكثر حدة. طالب المستثمرون بعائد أعلى لسندات الخزانة لمدة عامين مقابل السندات طويلة الأجل ، مما تسبب في حدوث منحنى السندات المقلوب للوصول إلى أعلى مستوى لها منذ 40 عامًا.

ما هي أهمية القيمة السوقية البالغة 920 مليار دولار؟

حدث ارتداد ملحوظ حيث بلغ إجمالي رأس مال العملة المشفرة 920 مليار دولار ، مما يشير إلى وجود عدد كبير من المشترين حول هذا المستوى ، والذي قد يبدو غير مهم في البداية ولكنه مهم بالنسبة للبيتكوين (BTC) ، العملة المشفرة الرائدة. للبدء ، يجب على المرء أن يفهم أن Bitcoin يمثل ما يقرب من نصف إجمالي رأس مال العملة المشفرة عند استبعاد العملات المستقرة.

نتيجة لذلك ، تعمل القيمة السوقية لبيتكوين البالغة 380 مليار دولار كأساس لإجمالي 920 مليار دولار. هناك ثلاثة أسباب توضح سبب أهمية هذا المستوى من وجهة نظر التقييم.

لا تزال Bitcoin من أفضل 20 أصلًا عالميًا قابلًا للتداول ، تقدر قيمتها بأكثر من 380 مليار دولار ، متقدمة على تاجر التجزئة العملاق Walmart (WMT) ، ومعالج الدفع الدولي Mastercard (MA) ، وتقدير المستهلك المربح للغاية Procter & Gamble (PG). يصبح من الصعب عزو الفشل بعد هذا الإنجاز الرائع.

على الرغم من انخفاض Bitcoin بنسبة 50 ٪ في 12 شهرًا إلى 19,650 دولارًا ، فإن أداؤها مشابه لأداء الشركات التي تبلغ قيمتها مليار دولار مثل Credit Suisse Group (CS) بنسبة 63 ٪ ، وبنك First Republic (FRC) 51 ٪ ، و Warner Bros. (WBD) 43٪ وشركة إنتل 43٪.

أخيرًا ، من خلال الحفاظ على رسملتها البالغة 380 مليار دولار ، تظل سابع أكبر نقود أساسية عالمية مقارنة بالعملات الورقية. على سبيل المثال ، يبلغ المعروض النقدي للدولار الأسترالي (AUD) 378 مليار دولار ، بينما يبلغ المعروض النقدي للدولار الكندي (CAD) 220 مليار دولار. الروبية الهندية ، بقاعدة نقدية تبلغ 500 مليار دولار ، هي الهدف المحتمل التالي.

في الوقت الحالي ، فإن نسبة خيارات البيع / الشراء مستقرة

يمكن للتجار قياس معنويات السوق بشكل عام عن طريق قياس ما إذا كان هناك المزيد من النشاط يمر بخيارات الشراء (الشراء) أو خيارات البيع (البيع). بشكل عام ، تُستخدم خيارات الشراء للاستراتيجيات الصعودية ، بينما تُستخدم خيارات الشراء للاستراتيجيات الهبوطية.

تشير نسبة الشراء إلى الشراء البالغة 0.70 إلى أن الفائدة المفتوحة لخيار البيع تتأخر عن عدد خيارات الشراء وبالتالي فهي صعودية. في المقابل ، يفضل المؤشر 1.40 خيارات الشراء ، وهي إشارة هبوطية.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: تستخدم حكومة ولاية ساوث داكوتا حق النقض ضد مشروع القانون باستثناء العملة المشفرة من تعريف "النقود"'

منذ الثامن من آذار (مارس) ، ازداد الطلب على عمليات البيع الوقائية ، مما يشير إلى نفور متداولي المشتقات من المخاطرة. بصرف النظر عن تجاوز قصير في 8 مارس عندما قفزت نسبة الشراء إلى الشراء فوق 9 ، لم يكن هناك شيء خارج عن المألوف حيث تزامنت الحركة مع انخفاض سعر البيتكوين إلى ما دون 1.50 دولار.

كانت الفجوة المؤيدة لمقياس مخاطر خيارات الشراء تضيق ، مما يشير إلى أنه حتى المتداولين المحترفين يجدون أنفسهم مختزلين حيث استمر سوق العملات المشفرة في الانخفاض إلى مستويات منخفضة جديدة.

والأهم من ذلك ، أن سوق خيارات البيتكوين لا يظهر أي علامات على التوتر ، وهو أمر مشجع بالنظر إلى الضغط الهائل من القطاع المصرفي واحتمالات الاقتصاد المتضائل.