10 تنبؤات لـ Blockchain و Crypto Assets و DeFi و NFTs لعام 2022

فرانكفورت ، 12 يناير 2022 - وصلت القيمة السوقية للعملات المشفرة في العام الماضي إلى 3 تريليون دولار أمريكي لأول مرة. في بداية عام 2021 ، كان أقل من 800 مليار دولار أمريكي. تمتلك DeFi الآن قيمة إجمالية مقفلة (TVL) تبلغ 100 مليار دولار أمريكي على Ethereum وحدها. لكن NFTs كانت الأكثر إثارة للدهشة ، وتحيط بها مناطق تكميلية مثل metaverse و GameFi. من يستطيع الادعاء بأنه توقع هذه التطورات؟ من المعروف أن التطلع إلى المستقبل أمر صعب. ومع ذلك ، فإننا نجرؤ على عمل تنبؤات لعام 2022. سيكون من المثير معرفة ما إذا كانت تتحقق أم لا. المؤلفون: الأستاذ الدكتور فيليب ساندنر ، جونغ تشان تشونغ

1. يصل سعر البيتكوين إلى 100,000،XNUMX دولار أمريكي وينمو سوق الأصول المشفرة في الاتساع والعمق

ارتفاع معدلات التضخم يجعل الأصول النادرة مثل Bitcoins (BTC) جذابة بشكل متزايد. Bitcoin ليست فقط أقدم عملة مشفرة وأكثرها لامركزية وأشهرها - وهي ميزة مميزة مقارنة بالعملات المشفرة الأخرى وهي العرض المحدود البالغ 21 مليون BTC. على خلفية تبني Bitcoin المؤسسي والطلب المتزايد المصاحب له ، فمن الممكن أن يرتفع سعر BTC إلى أكثر من 100,000،XNUMX دولار أمريكي هذا العام.

لكن سوق أصول التشفير الكلي سينمو أيضًا. منذ بداية عام 2021 ، زادت أسعار الدولار الأمريكي لأكبر 20 عملة مشفرة مدرجة في CoinMarketCap من حيث القيمة السوقية بمقدار ثلاثة أرقام. من الملاحظ أن العديد من العملات المشفرة الأصلية من بروتوكولات Layer-1 البديلة (Alt-L1s) ، والتي يتم تداولها على أنها قاتلة محتملة لإيثريوم (مثل Solana و Binance Smart Chain و Cardano و Polkadot و Avalanche) ، من بين أفضل 20 عملة. بطبيعة الحال ، تعتبر الاستثمارات في سوق الأصول المشفرة أكثر خطورة من فرص الاستثمار التقليدية ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ارتفاع تقلب الأسعار. ومع ذلك ، فمن الإنصاف مقارنة أداء أسعار العملات المشفرة بأداء مؤشرات السوق المعروفة. على سبيل المثال ، مؤشر MSCI العالمي أعلى بنسبة 17٪ فقط مما كان عليه في بداية عام 2021 ، واتجاه أسعار الذهب سلبي حاليًا. أيضًا ، يشير العدد المتزايد لعناوين المحفظة ، على سبيل المثال ، الذي تم قياسه من خلال المستخدمين النشطين شهريًا لمحفظة MetaMask (10 ملايين مستخدم شهري نشط حاليًا) ، إلى أن الطلب على فرص الاستثمار في التشفير سيستمر: تقدم DeFi معدلات فائدة من رقمين من خلال توفير السيولة ، والإقراض ، والرهان ، بينما تقدم البنوك في البلدان المتقدمة في كثير من الأحيان أقل من 2 ٪ على المدخرات.

2. تخضع Ethereum للترقية وتظل منصة العقود الذكية المهيمنة

من المتوقع أن تكمل Ethereum الانتقال إلى آلية إجماع إثبات الحصة هذا الصيف. من المحتمل أيضًا أن تدخل المؤسسات المالية من قطاع TradFi في أعمال الرهان. وبالتالي يمكن أن تصبح المكافآت المتراكمة نوعًا من "السعر الأساسي" لسوق الأصول المشفرة ، حيث نادرًا ما يمكن للمرء أن يستثمر في هذا السوق بطريقة خالية من المخاطر أكثر من تلك التي تتم من خلال رهانات ETH. هنا ، لدى المرء خيار إنشاء البنية التحتية الخاصة به أو اللجوء إلى خدمات Staking مثل تلك الخاصة بـ Coinbase أو Blockdaemon ، على سبيل المثال. فيما يتعلق بتطور الأسعار ، لا تزال ETH تتمتع بإمكانيات كبيرة ، مثلها مثل الرموز المميزة الأخرى Alt-L1. على الرغم من أن حصة تلك البروتوكولات والرموز المميزة التي تم تعيينها إلى DeFi و NFT المستندة إلى Ethereum تتناقص ، لا تزال Ethereum تحمل أكبر حجم معاملات.

3. تصبح استثمارات العملات المشفرة أكثر استدامة

يهتم مُصدرو ETP ، وبورصات التشفير ، وشركات التعدين ، والمؤسسات المالية بتقديم منتجات وخدمات صديقة للبيئة لعملائهم. حتى الآن ، كان العديد من مستثمري التشفير المحتملين مترددين في الاستثمار في عملات البيتكوين بسبب البصمة الكربونية العالية نسبيًا لتعدين البيتكوين. في كثير من الأحيان ، تخضع الشركات المهتمة أيضًا للوائح ESG التي يجب عليها اتباعها.

ومع ذلك ، هناك نماذج تحسب التعويض المناخي المطلوب للمنتجات القائمة على Bitcoin لمقدمي استثمارات التشفير. على سبيل المثال ، توضح دراسة حديثة أجراها مركز بلوكتشين بمدرسة فرانكفورت كيف يمكن تعويض معاملة Bitcoin ، بالإضافة إلى الاحتفاظ بعملة البيتكوين عن طريق شراء بدلات الانبعاثات من نظام تداول الانبعاثات الأوروبية (ETS). في الحالة الأولى ، يلزم 18 دولارًا أمريكيًا لتعويض انبعاثات ثاني أكسيد الكربون. في الحالة الأخيرة ، يجب شراء مخصصات الانبعاثات مقابل 2 دولار أمريكي بافتراض أن الشخص يحمل عملة بيتكوين لمدة عام واحد. يمكن افتراض أن أسعار انبعاثات ثاني أكسيد الكربون ستزيد بشكل كبير في عام 100.

بشكل عام ، أصبح مزيج الطاقة المستخدم في عمليات شبكة blockchain صديقًا للبيئة بشكل متزايد. لم تنسحب شركات التعدين من الصين فقط بعد الحملة على صناعة التعدين في البلاد. تستغل شركات التعدين بشكل متزايد مصادر الطاقة المتجددة ، مثل الطاقة الحرارية الأرضية أو الطاقة الشمسية ، بسبب هياكل التكلفة التي توفرها مصادر الطاقة هذه.

4. تمهد البنية التحتية للويب 3 الطريق لتحقيق لامركزية الإنترنت

يمثل Web3 نهجًا جديدًا لإمكانية تقديم بنية الإنترنت بطريقة لامركزية ومستقلة باستخدام تقنية blockchain. يتعلق الأمر في جوهره بتقليل الاعتماد على شبكات "التكنولوجيا الكبيرة" الكبيرة ومقدمي خدمات تكنولوجيا المعلومات ، مثل مزودي خدمات السحابة أو الإنترنت ، حيث إنهم غالبًا ما يتعاملون مع البيانات المجمعة بطريقة غير شفافة ، ويمثلون "نقطة فشل واحدة" ويمكن تشغيل سياسة المنتج والتسعير التعسفية جزئيًا بسبب بيئة سوق احتكار القلة.

من ناحية أخرى ، تستند Web3 إلى فكرة إعادة سيطرة مستخدمي الإنترنت على البيانات والبنية التحتية. من تخزين البيانات اللامركزية عبر blockchains مثل Arweave أو Filecoin ، والشبكات اللاسلكية اللامركزية مثل شبكة Helium ، والمنصات الرمزية ، والمشاريع التي يتخذ فيها المجتمع جميع القرارات ، إلى طرق جديدة تمامًا لإدارة الهوية - تقدم Web3 مجموعة واسعة من الاحتمالات . تعتبر العملات المشفرة مهمة بشكل خاص في هذا السياق لأنها يمكن أن توفر نظام حوافز مستدام يشجع مستخدمي الشبكة على توفير البنية التحتية المطلوبة على المدى الطويل.

5. تصبح ألعاب NFT والألعاب القائمة على blockchain مصدر دخل

Metaverse هي منصة افتراضية يمكن للناس من خلالها التعاون والتداول اقتصاديًا. يصعب تخيل هذه الاقتصادات الرقمية بدون تقنيات NFT والبنى التحتية القائمة على blockchain. يمثل عام 2021 نقطة تحول في لعبة "GameFi" مع Axie Infinity وإطلاق سلسلة Ronin الجانبية ، والتي مكنت من الإنتاجية اللازمة للسماح لمليون لاعب نشط بالمشاركة في عالم Axie Infinity في أغسطس 2021. خاصة في الفلبين ، Axie أصبحت Infinity ، التي طورتها Sky Mavis ، مصدر دخل للكثيرين.

أعلنت Microsoft و Facebook أنهما بصدد وضع مناهجهما الخاصة للعوالم الرقمية ، أي "metaverses". يمكن الافتراض أن عمالقة الإنترنت هؤلاء سوف يطورون نظامًا مركزيًا إلى حد كبير ومغلق جزئيًا ، بحيث تصبح عمليات نقل القيمة إلى النظم البيئية الرقمية الأخرى أكثر صعوبة أو حتى مستحيلة. ومع ذلك ، فإن هذا يتعارض تمامًا مع فلسفة Web3 ، التي تركز على الأفراد ذوي حقوق الملكية المحددة بوضوح وحرية العمل بمساعدة تقنيات blockchain.

يبقى من المثير انتظار فجر العالم متعدد السلاسل. بمجرد أن تصبح عمليات نقل القيمة سلسة عبر عوالم التشفير المختلفة ، فقد يؤدي ذلك إلى موجة جديدة من التبني ، ويمكن أن يتلقى اقتصاد الألعاب المستند إلى NFT و blockchain ، على وجه الخصوص ، مزيدًا من التعزيز. في الاقتصادات الناشئة ، يمكن أن يخضع قطاع التوظيف لتغيير هيكلي. يمكن القول إن مثل هذا الاقتصاد المترابط يمكن اعتباره "ميتا ميتافيرس". ما يبدو أنه بعيد المنال يمكن أن يصبح حقيقة بسرعة كبيرة ، أي في عام 2022 ، خاصة في مجالات معينة من الألعاب.

6. ظهور عالم متعدد السلاسل

انتهى الجدل حول النظام البيئي للبلوك تشين الممكّن من خلال العقود الذكية إلى نهايته ببطء في عام 2021. الرأي السائد هو أننا سنعيش في عالم متعدد السلاسل حيث يمكن للعديد من البلوكشين نقل المعلومات والقيمة بين بعضها البعض. وبالتالي ، سنرى النسبة بين TVL على Ethereum و TVL لجميع سلاسل الكتل تنخفض بشكل مطرد. قبل عام ، كانت هذه النسبة 90٪. اليوم ، تبلغ النسبة 62٪ فقط. ومع ذلك ، فمن المتوقع أن تظل Bitcoin هي blockchain رقم 1 و Ethereum رقم 2 blockchain في عام 2022. سيكون التطور الآخر ذو الصلة هو التجميعات (تراكمية الصفرية والتفاؤل) أو بروتوكولات الطبقة الثانية ، والتي ستدخل في علاقة تنافسية مع بلوكشين الطبقة الأولى. يعدون برسوم معاملات أقل ومعاملات أسرع مع الاستفادة من أمان الطبقة الأساسية الأساسية. بالإضافة إلى ذلك ، يتم العمل بجد أيضًا على قابلية التشغيل البيني بين الأنظمة البيئية المختلفة لـ blockchain من خلال الجسور والبروتوكولات عبر السلاسل. أخيرًا وليس آخرًا ، مع Polkadot و Cosmos Inter-Blockchain Communication Protocol (IBC) ، هناك جهود لإنشاء نوع من Layer-2 ، وهي شبكة من سلاسل الكتل المختلفة القادرة على التواصل مع بعضها البعض.

الشيء المثير للاهتمام والمهم هنا هو أن كل هذه الحلول هي حلول blockchain عامة. تلعب البنى التحتية Blockchain المغلقة ، التي كان من المتوقع أن تجد تطبيقًا في سياق المؤسسة قبل بضع سنوات فقط (بلوكشين المؤسسة أو blockchains المرخص لها) والتي تم إيلاء أهمية كبيرة لها ، دورًا أقل. يؤثر هذا بشكل أساسي على منصات مثل Hyperledger أو R3 Corda. بالطبع ، ستكون هناك تطبيقات مطورة على هذه البنى التحتية المقيدة الوصول. لكن من الواضح بالفعل أن سلاسل الكتل العامة (blockchains) العامة قد فازت بالسباق. يمكن تحديد ذلك من خلال مقاييس مثل معدل نقل المعاملات ، وحجم المعاملات ، ورسملة السوق (للأصول المعينة) ، أو حتى نشاط المطور.

7. مزيد من الوضوح القانوني من خلال التنظيم ومن خلال المحظورات

في عام 2022 ، من المتوقع أن تدلي العديد من الدول ببيان حول كيفية التعامل مع أصول التشفير. ما إذا كانوا سيشددون القيود ويفرضون عمليات حظر ، مثل الصين ، أو ما إذا كانوا سيتبعون نهجًا صديقًا للعملات المشفرة كما رأينا في السلفادور التي اعتمدت Bitcoin كعملة رسمية إلى جانب الدولار الأمريكي في سبتمبر 2021. سيركز المنظمون على قضايا مثل AML و KYC والضرائب والعملات المستقرة ، وسوف يستكشف جدوى تنظيم DeFi في التبادلات مع المنظمين من ولايات قضائية أخرى. ومن الجدير بالذكر أيضًا أنه قريبًا ستدخل لائحة Markets-in-Crypto Assets (MiCA) حيز التنفيذ ، والتي ستوفر إطارًا قانونيًا موحدًا على مستوى الاتحاد الأوروبي وتخلق المزيد من الوضوح القانوني لمقدمي الخدمات ومصدري أصول التشفير. بهذا ، يمكن الافتراض أن أوروبا وأمريكا الشمالية تتجهان إلى المسار "الملائم للعملات المشفرة" بشكل أساسي. سيتم التسامح مع البروتوكولات اللامركزية مثل Bitcoin و Ethereum ، بشرط مراعاة القواعد مثل منع غسيل الأموال ، وتحديد شركاء المعاملات ، والضرائب.

8. لن يظل اليورو الرقمي موجودًا كعملة مستقرة على نطاق واسع

يمكن أن يوجد اليورو الرقمي نظريًا كعملة رقمية للبنك المركزي (CBDC) ، أو كحل محفز ، أو عملة مستقرة. ومع ذلك ، من غير المتوقع أن يصدر البنك المركزي الأوروبي (ECB) عملة رقمية للبنك المركزي حتى عام 2026 على أقرب تقدير. توجد بالفعل CBDCs في البلدان الأصغر مثل جزر الباهاما أو نيجيريا. كحل محفز ، سيكون اليورو الرقمي موجودًا بالفعل هذا العام للبنوك التجارية الأوروبية الأولى وسيتم توفيره للصناعة والقطاع المالي. ومع ذلك ، فإن مبادرة البنوك التجارية أمر بالغ الأهمية هنا لأن هذا النوع من اليورو الرقمي لا يتطلب فعليًا مشاركة البنك المركزي الأوروبي. سيظل اليورو الرقمي في شكل عملة مستقرة موجودًا فقط كمشروعات تجريبية في عام 2022. لا يُتوقع وجود أحجام كبيرة كما هو الحال مع العملات المستقرة بالدولار الأمريكي بالنسبة للعملات المستقرة باليورو. أسباب ذلك ، من ناحية ، هي أن العملات المستقرة لا تحمل فائدة وفي نفس الوقت يتعين على المصدرين دفع فائدة سلبية للبنك المركزي الأوروبي. من ناحية أخرى ، مع دخول تنظيم MiCA حيز التنفيذ ، من المتوقع أن يولي المنظمون الماليون اهتمامًا خاصًا للعملات المستقرة ويفرضون متطلبات صارمة. في ظل هذه الخلفية ، من المحتمل جدًا حدوث نمو إضافي كبير في العملات المستقرة بالدولار الأمريكي. وبالتالي ، فإن هذا يعني استمرار "دولرة" سوق الأصول المشفرة.

9. اعتماد المستثمرين المؤسسيين والشركات الكبرى آخذ في التقدم

أبدى المستثمرون المؤسسيون والشركات الكبيرة اهتمامهم بالأصول الرقمية على مدار العام الماضي. وتشمل هذه الصناديق التحوط ، ومديري الأصول ، والمكاتب العائلية ، ولكن أيضًا صناديق أو مؤسسات معاشات التقاعد مثل Sparkasse أو Raiffeisen-Volksbank. في أعقاب معدلات التضخم فوق المتوسط ​​، وبيئة أسعار الفائدة المنخفضة باستمرار ، والمزيد من مجالات التطبيق والزيادة اللاحقة في الطلب ، بدأت البنوك الكبرى مثل JP Morgan أو Goldman Sachs في تطوير مجموعة من العروض حول استثمارات التشفير. تمتلك شركات التكنولوجيا مثل Microstrategy و Tesla مليارات الدولارات من عملات البيتكوين لمكافحة توسع المعروض النقدي ، والذي أدى بالفعل إلى تضخم مرتفع نسبيًا خلال العام الماضي.

فيما يتعلق بتبني الشركات الكبيرة ، يذهب زوكربيرج ميتا خطوة إلى الأمام بإعلان نفسه أحد اللاعبين الرئيسيين المستقبليين في ميتافيرس. علاوة على ذلك ، سوف نشهد زيادة في نشاط الاندماج والاستحواذ. على سبيل المثال ، استحوذت PayPal على شركة Curv (الحراسة وتكنولوجيا أمن تكنولوجيا المعلومات في مجال الأصول المشفرة) واستحوذت Coinbase على شركة Unbound Security (تقنية الحراسة والتركيز على التشفير).

10. DAOs تفتح طرق جديدة للتنسيق الاجتماعي والاقتصادي

المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) هي منظمات لامركزية قائمة على blockchain يمتلكها ويديرها أعضائها بشكل جماعي وفقًا لقواعد محددة مسبقًا من خلال التصويت باستخدام الرموز المميزة. يخلق ذلك حالات استخدام مثيرة ، مثل التمويل الجماعي أو النوادي الاجتماعية أو الموارد البشرية أو مشاريع الاستثمار الجماعي. وفقًا لـ Consensys ، هناك 14 مليار دولار أمريكي في سندات الخزانة لأفضل 20 DAOs ، تتجه نحو الأعلى. تشمل أمثلة DAOs Syndicate و MakerDAO و ClimateDAO و ConstitutionDAO. في عام 2022 ، سيظهر عدد لا يحصى من DAOs الجديدة. من المتصور أن أدوات بناء DAO تمكن أي شخص من إنشاء DAO لأي غرض. سيتم أيضًا توسيع نطاق DAOs بشكل أساسي إذا تم توضيح الأسئلة حول مدى تأثر DAOs باللوائح الحالية وفي أي الولايات القضائية التي يتعين عليهم الإجابة عليها في حالة الشك.

ملاحظة

تستند المقاييس المدرجة في المقالة إلى حد كبير على البيانات المتاحة للمؤلفين في وقت كتابة هذا التقرير. علاوة على ذلك ، لا ينبغي اعتبار هذه المقالة نصيحة استثمارية ، ولا دعوة لشراء أو بيع أي أصل معين من الأصول المشفرة. أنها لا تشكل نصيحة المالية. كما هو الحال دائمًا ، تنطبق عبارة "قم بأبحاثك الخاصة" (DYOR).

عن المؤلفين

الأستاذ الدكتور فيليب ساندنر أسس مركز Blockchain في مدرسة فرانكفورت (FSBC). من 2018 إلى 2021 ، تم اختياره كأحد "أفضل 30 اقتصاديًا" من قبل Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ). بالإضافة إلى ذلك ، كان من بين "أفضل 40 تحت 40" - تصنيف من قبل مجلة الأعمال كابيتال. منذ عام 2017 ، كان عضوًا في مجلس التكنولوجيا المالية التابع لوزارة المالية الفيدرالية الألمانية. وهو أيضًا عضو في مجلس إدارة FiveT Fintech Fund و 21E6 Capital و Blockchain Founders Group - وهي شركات نشطة في رأس المال الاستثماري للشركات الناشئة في blockchain وإدارة أصول الأصول المشفرة.

جونغ تشان تشونغ هو باحث مشارك في مركز فرانكفورت لمدرسة البلوكشين ومطور مشروع في Blockchain Founders Group (BFG). تشمل مجالات اهتمامه تطبيقات أنظمة blockchain وDLT والتمويل اللامركزي. وهو حاصل على درجة الماجستير المزدوجة في السياسة العامة من مدرسة هيرتي وجامعة طوكيو. يمكنك التواصل معه عبر البريد الإلكتروني ([البريد الإلكتروني محمي]) أو على LinkedIn.