HodlX ضيف بوست يقدم مشاركتك
تعلق وول ستريت الكثير من الأمل على تقنية blockchain لتبسيط تداول الأصول. يتوقع المحللون أنه يمكن ترميز أصول بقيمة 5 تريليون دولار على blockchain بحلول عام 2030.
ومع ذلك، فإن لوائح السوق الصارمة وسمعة هيئة الأوراق المالية والبورصات بشأن الحذر من العملات المشفرة يمكن أن تضع حدًا لطموحات القطاع المالي.
وفقًا لتقرير صادر عن شركة بيرنشتاين لإدارة الأصول، يُترجم تحويل الأصول إلى فرصة بقيمة 5 تريليون دولار على مدى السنوات الخمس المقبلة، مع 2 تريليون دولار من العملات والودائع المصرفية و3 تريليون دولار من العملات المستقرة ورموز CBDC.
وأضاف المحللون أن العملات المستقرة ورموز CBDC، إلى جانب زراعة العائد في الأسواق اللامركزية، سوف تتنافس مع الودائع المصرفية كاستثمارات وأدوات ادخار.
ويعكس تقرير سيتي جلوبال بيرسبيكتيفز آند سولوشنز 2023 هذا الشعور، ويتوقع أنه بحلول عام 2030، سيتم تداول ما بين 4 إلى 5 تريليون دولار من الأوراق المالية الرقمية الرمزية، مع تخصيص 1 تريليون دولار لتمويل التجارة القائمة على تقنية السجلات الموزعة (DLT).
إجمالي 1.9 تريليون دولار أمريكي من ديون الشركات غير المالية والديون شبه السيادية، و1.5 تريليون دولار أمريكي من الصناديق العقارية، و0.7 تريليون دولار أمريكي من الأسهم الخاصة/رأس المال الاستثماري، و0.5 إلى 1 تريليون دولار أمريكي في تمويل الأوراق المالية والضمانات، بالإضافة إلى 1 تريليون دولار أمريكي في تمويل التجارة. ، سيتم ترميزها بحلول عام 2030.
وفقًا للتقديرات، فإن إجمالي سوق blockchain الذي يمكن التعامل معه بحلول عام 2027 سيبلغ 147 مليار دولار.
ما هي الصفقة مع blockchain في وول ستريت؟
تكون وول ستريت مقيدة عندما يتعلق الأمر بالاستثمار في بعض الأصول المالية وتداولها مثل الدخل الثابت والأسهم الخاصة والبدائل الأخرى مقارنة بالأسهم العامة، مما يؤدي إلى نقص تخصيص هذه الأصول وعلاوة على الأصول ذات الوصول التشغيلي.
قد يُفترض أن بعض الأصول لا تحظى بشعبية بين المستثمرين بسبب صعوبة الوصول إليها أو ارتفاع تكاليف إدارتها.
في الوقت الحاضر، يتم تشغيل المكونات المختلفة للبنية التحتية للأسواق المالية من خلال أنظمة مختلفة، تم تطوير بعضها في زمن كوبول وتيلكس.
تتمتع المدفوعات بتكنولوجيا خاصة بها، كما هو الحال مع اكتشاف الأصول ومطابقة ما قبل التجارة، في حين يتم تشغيل المقاصة والتسوية بشكل منفصل.
تتعامل عدة طبقات من الصناعة المالية مع نفس البيانات، ولكنها تفعل ذلك في أنظمتها المعزولة الخاصة بها، لذلك يجب تبادل الكثير من المعلومات.
ينطوي تداول البورصة على مخطط اتصالات معقد. تمر المدفوعات عبر الحدود عبر حلقات متعددة في النظام المصرفي المراسل.
تقوم CSDs (مستودعات الأمن المركزي) وCCPs (بيوت المقاصة المركزية للأطراف المقابلة) بإجراء تسوية ما بعد التداول على الأموال والسندات، وكل منها مصمم لتقليل مخاطر الطرف المقابل وفشل التسوية.
من شأن النظام الموحد على مستوى الصناعة أن يساعد في حل هذه المشكلة. يلعب الترميز و DLT دورًا هنا لا مزيد من المصالحة، أو فشل التسوية، أو انتظار وصول المستندات عبر الفاكس أو "الأصول" عن طريق البريد أو خيارات الاستثمار المحدودة بسبب صعوبة الوصول التشغيلية.
في النهاية، ستكون البنية التحتية الأصلية رقمية متاحة عالميًا، ومتاحة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، ومتكاملة مع العقود الذكية وأنظمة الأتمتة التي تدعم تكنولوجيا السجلات الموزعة، والتي ستسمح بحالات استخدام غير ممكنة مع البنية التحتية التقليدية.
اعتمادًا على فلسفة الاستثمار الخاصة بالعميل أو ملفه الشخصي، يمكن أن تتراوح المنتجات الجديدة من أدوات الدين التي تتراكم يوميًا أو كل ساعة أو حتى كل دقيقة، إلى تضمين مراقبة الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة (البيئية والاجتماعية والحوكمة) في الوقت الفعلي.
على مستوى العقد الذكي، يمكن التقاط الفروق الدقيقة لكل أصل.
على سبيل المثال، يمكن برمجة العقد الذكي لتوزيع الرموز النقدية تلقائيًا لإجراءات الشركات أو أرباح الأسهم.
وبالتالي، يوفر الترميز سيولة سلسة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع لتطبيقات مثل الضمانات والتسوية الذرية والفورية والاكتشاف السريع للأصول والمدفوعات المشروطة وإجراءات الشركات التي تسيطر عليها العقود الذكية وميزات المنتج الجديدة، بالإضافة إلى الامتثال المطبق على مستوى الرمز المميز.
دروس للتعلم
في حين نمت مبادرات الترميز بشكل كبير في السنوات القليلة الماضية، فمن المهم أيضًا دراسة التحديات الحالية والتعلم منها.
وكمثال على ذلك، يمكننا أن ننظر إلى ASX (بورصة الأوراق المالية الأسترالية).
لتعزيز المقاصة والتسوية وتسجيل الأصول وخدمات إصدار ما بعد التجارة، أعادت ASX إنشاء منصة CHESS (نظام التسجيل الفرعي الإلكتروني لدار المقاصة) في عام 2015.
من الناحية النظرية، يهدف المشروع إلى تغيير حزمة التكنولوجيا دون التأثير على عملية الأعمال.
أوقف الفريق المشروع وشطب الاستثمار البالغ 165 مليون دولار بسبب سلسلة من المشكلات، على الرغم من جودة التكنولوجيا وكفاءتها.
من بين الدروس التي يمكن أن تتعلمها وول ستريت من ASX ما يلي.
- وبما أن التحول من النظام القديم المركزي إلى البنية التحتية الموزعة أمر معقد، فإن برنامج حوكمة الإدارة يحتاج إلى تجديد شامل لجميع أصحاب المصلحة.
- وينبغي أن يتم تنفيذ التحولات المعقدة على مراحل من خلال خطط تسليم يمكن التحكم فيها.
- يجب إعادة صياغة سير عمل الأعمال للبيئات الموزعة حيث يكون زمن الوصول أعلى من الأنظمة المركزية ويمكن للعقود الذكية/DLT أن توفر إمكانيات جديدة.
- يمكن تحقيق أفضل النتائج من خلال تحسين العمليات داخل وخارج دفتر الأستاذ بعناية.
الجوانب التنظيمية والقانونية
اتخذت هيئة الأوراق المالية والبورصات مؤخرًا إجراءات ضد العديد من شركات العملات المشفرة، مما دفع الكثيرين إلى التكهن بشأن نواياهم تجاه الصناعة.
ومع ذلك، عندما ترى شخصًا مثل Larry Fink من BlackRock، أكبر مدير للأصول في العالم، يتقدم بطلب لإطلاق Bitcoin ETF، فأنت تعلم أنه يعرف ما سيأتي.
علاوة على ذلك، إذا كنت تعتبر أن Invesco وFidelity وWisdomTree وغيرها من الشركات المالية الضخمة تتقدم أيضًا بطلب للحصول على Bitcoin ETF الفوري، فإنك تدرك أن هذه الشركات لن تفعل أي شيء دون معرفة أنها ستنجح.
والأهم من ذلك كله، عندما تسمع جيروم باول، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي، يقول إن العملات المشفرة لديها "قوة البقاء"، فأنت تعلم أنها كذلك بالفعل.
لذا، علينا أن نتعلم قراءة أوراق الشاي لتفسير كل تلك الإشارات وعدم التأثر بالمخاوف المفروضة علينا.
بينما تكافح الولايات المتحدة لإنجاز الأمور فيما يتعلق بتنظيم العملات المشفرة، فإن البيئة التنظيمية للعملات المشفرة في البلدان الأخرى مشجعة للغاية.
بفضل قانونها التاريخي MiCA (الأسواق في الأصول المشفرة). الفعل الذي تم إعداده لمدة خمس سنوات أوروبا تفرش السجادة الحمراء للعملات المشفرة.
فيما يتعلق بالجوانب القانونية للترميز في تمويل التجارة، اعترفت المملكة المتحدة بمستندات التجارة الإلكترونية كمستندات قانونية.
ويمثل هذا معلمًا مهمًا لنشر تقنية blockchain نظرًا لأن القانون الإنجليزي يحكم 80٪ من المعاملات المالية العالمية.
تم التوقيع على قانون بشأن تفعيل توصيات اللجنة القانونية بشأن وثائق التجارة الإلكترونية ليصبح قانونًا في 20 يوليو 2023.
الكلمات الأخيرة
على الرغم من أن تقنية blockchain يمكن أن تعطل الأسواق المالية التقليدية بطريقة كبيرة، ويبدو أن المؤسسات المالية الكبرى حريصة على تبنيها، إلا أنه لا يزال هناك الكثير من العقبات التنظيمية والقانونية والفنية التي يتعين التغلب عليها قبل أن يتم اعتمادها على نطاق واسع.
ومع ذلك، يعتقد العديد من الخبراء أن هذه التكنولوجيا ستصبح في النهاية جزءًا لا يتجزأ من النظام المالي العالمي.
ماريا كارولا هي المديرة التنفيذية لشركة StealthEX.io ، وهي بورصة عملات مشفرة فورية وغير خاضعة للوصاية مع أكثر من 1,300 أصل مدرج. بعد تخرجها من جامعة فيلنيوس ، أمضت ماريا ما يقرب من عقد من الزمان في مجال التشفير ، حيث عملت في مجال التسويق والإدارة لمجموعة متنوعة من مشاريع blockchain بما في ذلك المحافظ والتبادلات والمجمعات.
تابعنا تويتر فيسبوك برقية
إخلاء المسؤولية: الآراء المعبر عنها في صحيفة Daily Hodl ليست نصائح استثمارية. يجب على المستثمرين القيام بالعناية الواجبة لهم قبل القيام بأي استثمارات عالية المخاطر في البيتكوين ، أو العملات الأجنبية أو الأصول الرقمية. يرجى العلم بأن عمليات النقل والتداول الخاصة بك هي على مسؤوليتك الخاصة ، وأي خسارة قد تتكبدها هي مسؤوليتك. لا توصي Daily Hodl بشراء أو بيع أي عملات سرية أو أصول رقمية ، ولا هي The Daily Hodl أحد مستشاري الاستثمار. يرجى ملاحظة أن Daily Hodl تشارك في التسويق بالعمولة.
الصورة المميزة: Shutterstock / Tatkhagata / Mingirov Yuriy
المصدر: https://dailyhodl.com/2023/09/21/wall-street-sees-blockchain-technology-as-a-game-changer/