تعريف هيئة الأوراق المالية والبورصة الجديد للتاجر يهز التمويل اللامركزي 

استمرت الحرب القانونية بين هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) والعملات المشفرة. وفي الآونة الأخيرة، قامت الجهة الحكومية بتوسيع تعريفها للتاجر ليشمل المزيد من العمليات المالية في منطقتها. والغرض من ذلك هو إضفاء الطابع الرسمي على إدارة شركات العملة المشفرة من خلال تقديم مجموعة من القواعد لهم.  

دعونا نتعمق في الحرب القانونية بين هيئة الأوراق المالية والبورصة وسوق العملات المشفرة والقواعد المعلنة حديثًا للمتداولين.     

حرب هيئة الأوراق المالية والبورصة إلى الأبد في سوق العملات المشفرة 

إن إعلانات وإجراءات هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تضع دائمًا صناعة العملات المشفرة على علم وتؤثر على سوق العملات المشفرة أيضًا. وبدافع التعامل في الأوراق المالية المشفرة، تخوض الوكالة حربًا قانونية مستمرة مع سوق العملات المشفرة. 

لعبت العديد من الوكالات الفيدرالية دورًا رئيسيًا في مراقبة تداول العملات المشفرة، وتقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات، في عام 2024، بتسويق حربها السابعة لتنظيم العملات المشفرة.

بالإضافة إلى ذلك، أكد غاري جينسلر، رجل السلسلة، أن جميع المنتجات تقريبًا تعتبر أوراقًا مالية تنظمها الوكالة، ونجاح كلايتون في عام 2021 يمثل ذلك أفضل تمثيل. أيضًا، اتخذت اللجنة حوالي 26 إجراءً لإنفاذ العملات المشفرة في عام 2023 وحده.       

أعلنت الوكالة مؤخرًا عن قواعد لتجار الأوراق المالية الحكومية ومن المفترض أن تحرك سوق التمويل اللامركزي.    

قواعد المتعاملين وتجار الأوراق المالية الحكومية

أنشأت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) تعريفًا جديدًا للمتداولين للعمل مع المزيد من الخدمات المالية وإدارة الأوراق المالية المشفرة. كما لم تستبعد الهيئة أي نوع محدد من الأوراق المالية من تطبيق اللائحة النهائية.  

كشفت اللجنة عن قاعدتين رئيسيتين للأفراد المشاركين في سوق العملات المشفرة كمتداولين وتقديم تسهيلات مثل السيولة. والدافع هو حماية المستثمرين وتعزيز مرونة السوق والشفافية والنزاهة. 

استنادًا إلى القواعد النهائية بموجب قواعد قانون الصرف 3a5-4 و3a44-2، يجب على الفرد التسجيل لدى اللجنة بموجب القسم 15(أ) أو 15ج. بالإضافة إلى ذلك، يحتاج المتداول إلى أن يصبح عضوًا في SRO وأن يمتثل لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية والالتزامات التنظيمية. تساعد الأقسام 3 (أ) (5) و 3 (أ) (44) من قانون الأوراق المالية لعام 1934 في تحديد الأنشطة التي من شأنها أن تدفع الأفراد إلى المشاركة في مثل هذه الإجراءات. 

علاوة على ذلك، لا ينبغي للقواعد المقترحة أن تتضمن التمويل اللامركزي، سواء كان الموزع مشاركًا في المعاملة أو الهيكل أو التحليل. بالإضافة إلى ذلك، من المحتمل أن تؤثر القواعد الجديدة على التمويل اللامركزي حيث قد تجد معظم عمليات التمويل اللامركزي صعوبة في تسجيل الامتثال لمتطلبات هيئة الأوراق المالية والبورصات.

بالإضافة إلى ذلك، اقترحت اللجنة أيضًا مطالبة مستشاري الاستثمار بدعم الأصول الرقمية للعميل مع "أمناء مؤهلين". 

ما هي الحاجة؟ 

مع نمو سوق العملات المشفرة، يتزايد عدد عمليات الاحتيال والاحتيال والأنشطة غير القانونية. ولحماية المستثمرين من عمليات الاحتيال هذه وغير الأخلاقية، تضع اللجنة باستمرار قواعد جديدة في مجال العملات المشفرة.  

قد تكون القاعدة المعلن عنها مؤخرًا بمثابة ضربة لـ DeFi الأمريكية أو أكثر من ذلك. الهدف هو إضفاء الطابع الرسمي على إدارة شركات العملات المشفرة من خلال جعلها تخضع لنفس اللوائح مثل جميع بورصات الأوراق المالية الأخرى.  

علاوة على ذلك، فإن تسجيل المتعاملين لدى الهيئة سوف يحمي المستثمرين ويعزز شفافية السوق ومرونته ونزاهته. بالإضافة إلى ذلك، فإن المعركة المستمرة التي تقوم بها هيئة الأوراق المالية والبورصة ستمنع الاحتيال، وتزيد من الكشف عن المعلومات لحاملي العملات المشفرة والمستثمرين، وتقلل من التلاعب بالسوق.

ستؤدي إجراءات الإنفاذ الصارمة التي تتخذها هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى تغيير طريقة عمل سوق العملات المشفرة.       

وفي الختام

في ظل الحرب المستمرة مع سوق العملات المشفرة، أعلنت اللجنة الأمريكية عن تعريف جديد للمتداولين أو تجار الأمن الحكوميين. بموجب قواعد قانون الصرف 3a5-4 و3a44-2، يتعين على التاجر التسجيل لدى اللجنة بموجب القسم 15(أ) أو 15ج. إن الانضمام إلى عضوية SRO والامتثال لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية والالتزامات التنظيمية سيساعد المتداول على العمل بسلاسة في عالم العملات المشفرة. والدافع هو حماية المستثمرين وتعزيز الأمن والشفافية والنزاهة.

الأسئلة الشائعة 

من هم التجار في سوق العملات المشفرة القانوني؟

تُسمى شركات الأصول الرقمية التي تتداول بأكثر من الأوراق المالية الحكومية أو الأصول التي تصنفها الحكومة على أنها أوراق مالية بالتجار. 

ما هو دور هيئة الأوراق المالية والبورصات؟ 

وتشرف اللجنة على بورصات الأوراق المالية، ومستشاري الاستثمار، وسماسرة وتجار الأوراق المالية، وصناديق الاستثمار المشتركة لتعزيز التعامل العادل. 

نانسي جي ألين من عشاق العملات المشفرة، وهي متخصصة في الاقتصاد الكلي وتخصص فرعي في إحصاءات الأعمال. وهي تعتقد أن العملات المشفرة تلهم الناس ليكونوا بنوكهم الخاصة، ويبتعدوا عن أنظمة الصرف النقدي التقليدية. إنها أيضًا مفتونة بتكنولوجيا blockchain وعملها. تقوم في كثير من الأحيان بالبحث ونشر المحتوى حول أفضل العملات البديلة ومبادئ عملها النظرية والتنبؤات الفنية للأسعار.