قدم التمويل اللامركزي (DeFi) نموذجًا جديدًا في الأسواق المالية ، وهو نموذج يستفيد من تقنية blockchain لتحل محل الوسطاء المركزيين. على عكس النهج الذي تتبعه المؤسسات المالية التقليدية ، تم تصميم DeFi لتمكين أي شخص لديه جهاز كمبيوتر واتصال إنترنت ثابت للوصول إلى الخدمات المالية المختلفة بسهولة.
في الإعداد الحالي للسوق ، تعتبر مهمة شاقة لمستثمري التجزئة الوصول إلى معظم الأدوات المالية. هذا بسبب العقبات القائمة ، والتي تم وضع بعضها عن قصد لحظر فئة معينة من المستثمرين. على سبيل المثال ، يتطلب المرء أن يكون قد حقق عتبة ثروة معينة أو مؤهلات للمشاركة في أسواق الأسهم العالمية مثل بورصة نيويورك ، ناهيك عن شراء سلع مثل الذهب.
مع DeFi ، ليس هذا هو الحال. ربما يكون مكان العملة المشفرة المزدهر هذا هو النظام البيئي للخدمات المالية الأكثر سهولة في الأسواق الحديثة. وهي تتميز حاليًا بخدمات مثل الإقراض والاقتراض والمشتقات والتبادلات اللامركزية (DEXs). أصبحت الفئة الأخيرة شائعة بشكل خاص ، حيث تقدم منصات مثل Uniswap و Polkadex لمستخدمي التشفير طرقًا لامركزية للتداول.
الابتعاد عن هياكل السوق المركزية
على الرغم من وجودها لأكثر من قرن ، إلا أن هياكل السوق المركزية لم تحقق النتيجة المرجوة بعد. أصبحت هذه الأسواق حصرية لعدد قليل من أعضاء "النخبة" ، مما أدى إلى استبعاد الغالبية العظمى التي تحتاج حقًا إلى الخدمات المالية. في هذه الحالة ، فليس من المستغرب أن يتحول مستثمرو اليوم ، وخاصة جيل الألفية والجيل Z ، إلى الأسواق اللامركزية ، ويفضلون نمو النظام البيئي للعملات المشفرة في السنوات الأخيرة.
قبل التعمق في عرض القيمة لـ DeFi ، دعنا أولاً نحلل بعض أوجه القصور في التمويل المركزي لفهم سبب ضرورة التحول.
1. الاستبعاد
كما ذكرنا سابقًا ، فإن التمويل التقليدي يستبعد الأسماك الصغيرة أو بالأحرى يتم هيكله لصالح اللاعبين الكبار مثل البنوك وشركات السمسرة وشركات الاستثمار. سيطر مقدمو الخدمات المالية هؤلاء على الأسواق العالمية لعقود من الزمان ، متظاهرين بأنهم المنقذون بينما هم بالمعنى الحقيقي مهتمون إلى حد كبير بزيادة أرباحهم.
غالبًا ما تخلق المؤسسات المالية المركزية عقبات لتقييد مستثمر التجزئة العادي من شراء الأصول الأكثر ربحًا. بدلاً من ذلك ، يضعون أنفسهم على أنهم اللاعبون الأولون للوصول إلى السوق. يأتي هذا بتكلفة كبيرة ، مما يترك الفرص للمستثمرين ذوي الجيوب الكبيرة.
2. عدم كفاءة السوق
لقد وقعت هياكل السوق المركزية في الماضي ضحية للمراجحة ، نظرًا لأن سعر الأصل في إحدى البورصات يمكن أن يكون مختلفًا عن الآخر. يتضح هذا في عمليات تبادل العملات المشفرة المركزية ؛ على سبيل المثال ، يتسبب "قسط الكيمتشي" في قيام البورصات الكورية بتسعير الأصول الرقمية أعلى من أسعار الصرف النقدية السائدة. يؤدي هذا إلى عدم كفاءة السوق ، مما يؤدي إلى سيناريوهات المراجحة التي قد تفيد البعض ولكنها تؤثر سلبًا على السوق بالكامل.
بالإضافة إلى سوء الأسعار في البورصات المختلفة ، فإن النظم الإيكولوجية للسوق المركزية أقل سيولة من المنصات على السلسلة. قد يتطلع المتداول على Binance أو Coinbase إلى ملء طلب كبير ولكنه يفشل بسبب محدودية السيولة داخل البورصة ؛ ومع ذلك ، مع منصات التداول عبر السلسلة ، يمكن الحصول على السيولة عبر مختلف البروتوكولات والأوامر التي يتم تنفيذها وفقًا لذلك.
3. نقاط الفشل الفردية
تقليديًا ، تعتمد الأسواق المالية على قواعد بيانات مركزية لتخزين المعلومات وتسهيل التداولات. حسنًا ، هناك خطر جسيم في هذا النهج ؛ الأنظمة عرضة لأوجه القصور مثل التحميل الزائد أو الاختراق أو التلاعب بالمعلومات. في حالة تعرض بورصة مركزية لأي من هذه التحديات ، فهذا يعني أن المتداولين سيتأثرون في النهاية (نقطة واحدة للفشل).
والجدير بالذكر أن الجوانب الفنية ليست هي القيود الوحيدة التي يمكن أن تؤدي إلى نقطة واحدة من الفشل ، فالعوامل الأخرى مثل اللوائح والقوانين المحلية يمكن أن تتسبب في إغلاق مزود خدمة مالية مركزية.
DeFi. مستقبل الأسواق المالية
بفضل إدخال DeFi ، هناك أمل في تغيير طبيعة الأسواق المالية من الأنظمة البيئية المركزية إلى اللامركزية. DeFi يحل كل من أوجه القصور المذكورة أعلاه إلى حد كبير. في البورصات اللامركزية الأساسية للغاية (DEXs) مثل Polkadex تسمح لأي شخص بالتداول في الأصول المميزة والقضاء على احتمال وجود نقطة واحدة للفشل.
بنيت على البنية التحتية الركيزة ، منصة Polkadex هي من بين DEXs الرائدة الموجهة نحو DeFi المصممة لعصر جديد من الأسواق المالية. يتميز DEX هذا بمنصة تداول تشفير قائمة على سجل الطلبات من نظير إلى نظير ، مما يسمح للمستخدمين بتبادل الأصول الرقمية في بيئة غير موثوقة (دون المرور عبر وسيط).
بالنسبة للمستخدمين المؤسسيين الذين يتطلعون إلى الوصول إلى DeFi مع استمرار الامتثال ، تقدم Polkadex أداة KYC اختيارية ولامركزية. وبذلك ، فإن المشروع متفائل بجذب المزيد من السيولة إلى الأسواق اللامركزية. تشمل الوظائف البارزة الأخرى في DEX المستقبلي هذا منصة IDO والتداول عالي التردد ودعم جيل الرموز الجديد.
بقدر ما تظهر مشاريع DeFi مثل Polkadex إمكانات ، فهي ليست فراش من الورود ؛ لا تزال الأسواق اللامركزية في المراحل الأولى من التطور. هناك أشياء كثيرة لم يتم ضبطها بعد ، وأحد التحديات الرئيسية هو التهديد المستمر الذي يشكله عدم الكشف عن هويته ؛ ثغرة يستغلها المحتالون لسرقة الأموال من المستثمرين المطمئنين. يجب على المستثمرين القيام بالعناية الواجبة المناسبة قبل التفاعل مع البروتوكولات / الأسواق اللامركزية.
وفي الختام
استنادًا إلى التطورات الجارية في FinTech ، يمكننا التكهن بأن التشفير هو الحافز الذي طال انتظاره لفتح الحقبة التالية من التمويل. ستؤدي النظم الإيكولوجية اللامركزية إلى وجود هياكل سوقية غير موثوقة وموزعة ، مما يمكّن الأشخاص الذين كانوا محبوسين في السابق من الاستمتاع بقطعة من الكعكة. ستكون السنوات القليلة القادمة حتمية تمامًا ؛ تظهر اللافتات أن الوسطاء ربما يحزمون حقائبهم قريبًا.
المصدر: https://blockonomi.com/defi-is-gradually-consuming-cefi-are-decentralized-markets-the-future-of-finance/