المكالمات المغطاة هي استراتيجيات الخيارات المستخدمة في كثير من الأحيان وتستخدم في المقام الأول لتوليد الدخل من خلال أقساط الأسعار. المشاركون في السوق الذين يستخدمون المكالمات المغطاة يفعلون ذلك عمومًا لأنهم يعتقدون أن سعر العملة المشفرة من غير المرجح أن يشهد زيادة كبيرة في السعر على المدى القصير.
كما هو الحال مع العديد من استراتيجيات الخيارات، يتم استخدام المكالمات المغطاة في الغالب من قبل محترفي السوق والتجار المتقدمين. ومع ذلك، يمكن للمستثمرين الأفراد - بشرط أن يكون لديهم الأموال اللازمة للقيام بذلك - أن يستخدموها أيضًا.
للحصول على مكالمة مغطاة، يجب أن يحتفظ المشارك في السوق بمركز طويل في عملة مشفرة أثناء بيع خيارات الاتصال بنفس الحجم من نفس العملة أو الرمز المميز. باعتبارها استراتيجية متحفظة، فإن إمكانات الربح محدودة - خاصة عند مقارنتها بمجرد الاستفادة من مركز طويل أو قصير.
ومع ذلك، فإن كلمة "متحفظ" لا تعني بالضرورة الأمان، في هذا الصدد، حيث من المحتمل أن يتسبب انخفاض أسعار العملة المشفرة في خسائر لبائع المكالمة.
كيف تعمل المكالمات المغطاة؟
من المؤكد أن المكالمات المغطاة ليست فريدة من نوعها بالنسبة لسوق العملات المشفرة. بدلا من ذلك، نشأت في سوق الأسهم والعقود الآجلة، حيث يحتفظ مالك الأسهم أو العقود الآجلة بالحق في البيع في أي وقت بسعر السوق الحالي.
يجوز لهؤلاء المالكين نقل هذا الحق - وليس الأسهم أو العقود الآجلة، بأنفسهم - إلى مستثمر / تاجر آخر مقابل المال. لدى المشتري بعد ذلك خيار (وبالتالي المصطلح) للحصول على ملكية الأسهم أو العقود الآجلة في أو قبل تاريخ انتهاء محدد سلفا لسعر إضراب محدد سلفا. وهذا ما يسمى "خيار الاتصال".
"المكالمة المغطاة" هي عندما يمتلك بائع الخيار أيضًا العملة المشفرة الأساسية (في حالتنا)، حيث لن يحتاج إلى شراء العملة أو الرمز المميز في السوق المفتوحة من أجل الوفاء بالتزامه.
كيف تجني المكالمات المغطاة المال؟
تعد خيارات الاتصال مربحة في المقام الأول لبائعيها بسبب العلاوة التي يجب أن يدفعها المشتري - لأن المشتري هو الذي يحصل على المرونة اللازمة لشراء العملة المشفرة فعليًا بسعر محدد مسبقًا أم لا. ويحق للبائع أن يحتفظ بهذا القسط، مهما حدث.
السيناريو الأكثر ربحية لبائع خيار الاتصال هو إذا كانت حركة سعر العملة المشفرة تجعل خيار الاتصال عديم القيمة - وبالتالي فإن القسط يعادل في الأساس الأموال المجانية.
ومع ذلك، في معظم الحالات، تحد المكالمات المغطاة من مقدار الاتجاه الصعودي الذي يمكن للبائع تحقيقه وقد يكون أقل ربحية مما لو احتفظ البائع ببساطة بالعملة المشفرة - على افتراض أنه يرى حركة صعودية كبيرة في السعر. ومع ذلك، فإن القسط النقدي الذي يدفعه المشتري يساعد على تعويض بعض المخاطر الهبوطية.
المصدر: https://www.okx.com/academy/en/covered-calls-explained