الياقات هي استراتيجيات الخيارات المستخدمة للدفاع ضد الخسائر الكبيرة على حساب إمكانية تحقيق مكاسب كبيرة. وتُعرف أيضًا باسم أغلفة التحوط أو انعكاسات المخاطر ويتم إنشاؤها عندما يقوم المتداول - الذي لديه بالفعل صفقة شراء عملة مشفرة - بشراء خيار البيع في نفس الوقت وكتابة خيار الاتصال. كلا الخيارين خارج نطاق المال.
يحمي جزء خيار البيع من الياقة المتداول بشكل أساسي من انخفاض سعر العملة أو الرمز المميز الأساسي. وفي الوقت نفسه، يساعد خيار الاتصال على تعويض تكلفة شراء خيار البيع. كما أنه يوفر إمكانية ربح تصل إلى (ولكن ليس أعلى من) سعر الإضراب.
في أبسط العبارات، فإن الياقة هي عندما يشتري شخص لديه بالفعل صفقة شراء على الجانب السلبي بينما يبيع خيارًا صعوديًا من أجل التحوط ضد الخسائر الكبيرة. وتأتي هذه الحماية بتكلفة ــ على وجه التحديد، تخفيف المكاسب الكبيرة المحتملة.
أفضل سيناريو للطوق هو عندما يساوي سعر العملة أو الرمز المميز سعر التنفيذ لخيار الاتصال عند انتهاء الصلاحية.
كيف توفر الياقات الحماية
تعد استراتيجية خيارات الياقة مفيدة للغاية عندما يكون المستثمر في وضع طويل حاليًا على عملة مشفرة ويحقق مكاسب كبيرة غير محققة. ثانيًا، تعتبر الياقات مفيدة أيضًا للمستثمرين الصعوديين على المدى الطويل وغير متأكدين من حركة السعر على المدى القصير. ومع ذلك، فإن الياقات ليست استراتيجيات مثالية للمستثمرين الصعوديين للغاية. في جوهرها، تساعد الياقات على حماية المكاسب غير المحققة في حالة انخفاض سعر العملة المشفرة.
هناك في الواقع استراتيجيتان للعب في ذوي الياقات البيضاء:
- وضع الحماية
- دعوة مغطاة
الوضع الوقائي (والذي يسمى أحيانًا الوضع المتزوج) هو عندما يكون لدى المتداول خيار وضع طويل والعملة أو الرمز المميز الأساسي. المكالمة المغطاة (والتي تسمى أحيانًا الشراء/الكتابة) هي عندما يقوم المتداول ببيع خيار الاتصال وشراء العملة الأساسية أو الرمز المميز في نفس الوقت.
من خلال تضمين هاتين الاستراتيجيتين في الياقة، فإن شراء خيار البيع هو الذي يوفر الحماية بالفعل في حالة حدوث انخفاض كبير في سعر العملة المشفرة الأساسية. وفي الوقت نفسه، فإن بيع خيار الشراء هو الذي - إذا تم تنفيذه بشكل مثالي - يوفر قسطا كافيا لتعويض شراء خيار الشراء.
كم يمكنك الربح من ذوي الياقات البيضاء؟
الحد الأقصى لربح الياقة يساوي صافي قسط التأمين على البيع والشراء المدمجين مطروحًا من سعر تنفيذ خيار الشراء. يتم أيضًا طرح صافي أقساط البيع والشراء من هذا الإجمالي.
وفي الوقت نفسه، فإن الحد الأقصى لخسارة الياقة هو سعر تنفيذ خيار الشراء وصافي الأقساط المخصومة من سعر شراء العملة المشفرة.
المصدر: https://www.okx.com/academy/en/collar-explained