لماذا تتحرك شركات التشفير لتقديم قروض لعمال تعدين البيتكوين

إذا كان الأسبوع الماضي يمثل أي مؤشر ، فإن الجهود تتكثف لتقديم رأس مال مقرض لعمال تعدين البيتكوين لأنهم يواجهون مناخ عمل صعبًا.

Icebreaker Finance ، التي أعلنت أ تجمع إقراض بقيمة 300 مليون دولار لعمال تعدين البيتكوين الأسبوع الماضي، يستهدف مجموعة فرعية من السوق ويبحث عن الاستقرار بمرور الوقت في تكاليف الطاقة.

قال جلين جونز ، الرئيس التنفيذي ومؤسس الشركة ، لموقع The Block: "لا نرى أن هذا التجمع يوفر نوعًا من التعرض للمؤشر للسوق بأكملها". "ما نبحث عنه هو أن الشركات ستكون مرنة خلال مجموعة واسعة من ظروف السوق."

آخر تم الإعلان عن صندوق إقراض موجه خصيصًا لعمال مناجم البيتكوين هذا الأسبوع ، يأتي في وقت تكافح فيه الصناعة بهوامش تشغيل أقل. أول استثمار بقيمة 50 مليون دولار يأتي من شركة Bitdeer لتعدين البيتكوين. يسعى رئيس مجلس إدارة Bitdeer ، جيهان وو ، إلى جمع 200 مليون دولار إضافية من مستثمرين خارجيين.

قال مات لينجوي كونغ ، الرئيس التنفيذي لمجموعة Bitdeer Group: "حجم الصندوق هو 250 مليونًا وستعتمد العائدات على سعر التجزئة عندما يتعافى السوق في الجولة الصعودية التالية". "يُتوقع الاهتمام من المؤسسات المنفتحة على الفرص في التعدين وركوب دورة السوق ، ولكن ليس لديها وصول مباشر أو خبرة تشغيلية ، مثل صناديق الاستثمار البديلة والمكاتب العائلية ورأس المال الاستثماري."

أشار جونز من Icebreaker إلى عمال المناجم الذين لا يزالون قادرين على توليد ما يكفي من التدفق النقدي في سوق بتسعير البيتكوين المكبوت ومعدلات التجزئة المرتفعة. تعتبر تكاليف الإنتاج - الطاقة على وجه الخصوص - عاملًا مهمًا ويمكن لعمال المناجم الذين لديهم عقود طاقة طويلة الأجل بسعر ثابت أن يوفروا مزيدًا من الأمان خلال مدة القرض.

قال جونز: "السوق تغير بشكل أساسي". "إذا عدت إلى الوراء قبل ستة أشهر ، كان هناك الكثير من المقرضين في الفضاء. أعتقد أن أسعار السوق كانت شديدة العدوانية (...) لا تعكس حقًا المخاطر التي يتم تجسيدها ".

المعدلات التي تقدمها Icebreaker Finance الآن (15٪ إلى 20٪ ، مع استحقاق من 12 إلى 18 شهرًا) هي في النهاية الأعلى على الأقل مقارنة بالقروض الأخرى التي شوهدت هذا العام من عمال المناجم العامة - على سبيل المثال ، إيريس إنرجي في مارس (معدل فائدة 11٪ من NYDIG) ، Argo Blockchain في مايو (12٪ من NYDIG) ، Bitfarms في يونيو (12٪ من جلاكسي ديجيتال) ، ماراثون في يوليو (بسعر فائدة متغير بعد ذلك بسعر 7.25٪ من بنك سيلفرغيت). لم تكشف Bitdeer عن مزيد من التفاصيل حول كيفية تنظيم الصفقات.

ومع ذلك ، اتجهت أسعار الفائدة لعمال المناجم العامة إلى الانخفاض بشكل عام منذ يناير 2020 ، وفقًا للبيانات التي جمعتها شركة العلاقات العامة BlocksBridge في موقعها. النشرة الإخبارية الأسبوعية. كما يشير إلى أن المتغيرات الأخرى المدرجة في شروط القرض ينبغي أن تؤخذ في الاعتبار.

وقالت النشرة: "معظم القروض التي قمنا بتحليلها كانت ذات أجل استحقاق يتراوح من 24 إلى 36 شهرًا بينما كان العديد منها عبارة عن سندات مؤقتة قصيرة الأجل ، تدوم من 1 إلى 6 أشهر". "تضمنت بعض القروض أيضًا تعهدات محددة بشأن الصحة المالية للمقترض مثل نسب التغطية ، والتي قدمت لونًا إضافيًا حول كيفية تقييم مؤسسات TradFi لشركات التعدين."

تعكس أسعار الفائدة على Icebreaker ظروف السوق الحالية ، حيث وصل معدل التجزئة إلى مستويات قياسية بينما انخفضت العملة بنسبة 70 ٪ عن سعرها القياسي ، كما قال Strahinja Savic ، رئيس البيانات والتحليلات في FRNT Financial.

"احتمال انخفاض عملة البيتكوين يعني أن المقرضين في مجال التعدين يتوخون الحذر الشديد. قال سافيتش: "هناك الكثير من المخاطر في الوقت الحالي".

واصل سافيتش تسليط الضوء على "أزمة الملاءة المالية" في مجال العملات المشفرة ، والتي تظهرها التحركات القانونية الأخيرة في هذا القطاع.

مزود استضافة تعدين البيتكوين كمبيوت نورث قدم لإفلاس الفصل 11 الأسبوع الماضي. قال المدير المالي لشركة Compute North في دعوى قضائية مقابلة إن الشركة "لم تكن قادرة على الحفاظ على سيولة كافية لجلب المشاريع المخطط لها قيد التطوير عبر الإنترنت ودفع جميع التزاماتها على أساس حالي".

وبحسب الإيداع ، تمتلك الشركة ما بين 100 مليون دولار و 500 مليون دولار في الخصوم المقدرة والأصول المقدرة. إنها تواجه دعوى قضائية واحدة على الأقل من أحد دائنيها ، NBTC Limited.

عمال المناجم يخفضون المديونية

شهدت الصناعة قيام بعض أكبر شركات التعدين العامة ببيع أجزاء كبيرة من مقتنيات البيتكوين الخاصة بهم ، خاصة في يونيو ، حيث انخفضت العملة المشفرة ، مما زاد من الضغط على القروض المدعومة من البيتكوين.

حافظت بعض هذه الشركات تاريخياً على سياسة الاحتفاظ بعملة البيتكوين التي استخرجتها. حتى الآن باعت شركة Bitfarms 3,000 بيتكوين في يونيو لسداد قرض مدعوم بعملة بيتكوين بقيمة 100 مليون دولار من Galaxy ، بينما باعت Argo 637 بيتكوين و  كلين سبارك 328 بيتكوين.

قال بيتر وول الرئيس التنفيذي لشركة Argo خلال مكالمة أرباح الشركة للربع الثاني: "اتخذت الشركة قرارًا استراتيجيًا بإلغاء مسؤولية القرض المدعوم من البيتكوين وتقليل تعرضنا للخطر". "لم نرغب في الوصول إلى مركز حيث كان علينا تصفية عملات البيتكوين الخاصة بنا بأسعار منخفضة للغاية."

وبغض النظر عن ذلك ، لا تزال Argo "في وضع جيد يمكنها من الوصول إلى أسواق الديون" ، كما قال المدير المالي Alex Appleton ، مضيفًا أن الشركة قد غيرت ملف ديونها. في الآونة الأخيرة بدأت التنشيط في موقعها الرئيسي في ولاية تكساسبعد تأمين الملايين من التمويل للتوسع خلال العام الماضي. "لا يمكنك استخدام أجهزتك كضمان حتى تكون بحوزتك بالفعل. لا يمكنك استخدام البنية التحتية حتى يتم بناؤها.

حتى عندما كان عمال المناجم يخفضون ديونهم في وقت سابق من الصيف ، ماراثون - الذي امتنع عن بيع عملته البيتكوين - أقفلت قرضًا لأجل جديدًا بقيمة 100 مليون دولار مع بنك سيلفرغيت في يوليو وإعادة تمويل حد ائتماني متجدد قائم بقيمة 100 مليون دولار.

© 2022 The Block Crypto، Inc. جميع الحقوق محفوظة. يتم توفير هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. لا يُعرض أو يُقصد استخدامه كمشورة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو غيرها.