ماذا تتوقع بعد ارتداد البيتكوين الأخير: آرثر هايز

لا يعني ارتفاع Bitcoin الأسبوعي الذي يتجاوز 20,000 دولار بالضرورة عودة السوق الصاعدة ، وفقًا لتحليل المؤسس المشارك لـ BitMEX آرثر هايز. 

قام الرئيس التنفيذي السابق مؤخرًا بتفصيل بعض السيناريوهات المحتملة التي ستطلق الخطوة الكبيرة التالية في Bitcoin - والتي تتلخص في الغالب في كيفية تصرف الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب. 

تحليل ارتداد البيتكوين

في باقة وظيفة متوسطة بعنوان "قلعة القفز" التي نُشرت يوم الخميس ، بدأ هايز بطرح نظريتين حول ما يدفع بالفعل مضخة البيتكوين من أدنى مستوياتها. 

الأول هو أن هذا ارتداد طبيعي من قاعها المحلي إلى ما دون 16,000 دولار - وفي هذه الحالة قد تستمر Bitcoin في التداول جانبيًا "حتى تتحسن ظروف السيولة بالدولار الأمريكي".

بدلاً من ذلك ، بدأ الارتفاع بسبب تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأخير الصادر عن مكتب إحصاءات العمل ، والذي أظهر أن التضخم السنوي قد انخفض إلى 6.5٪ في ديسمبر. وفقًا لـ Hayes ، قد يفسر السوق هذا الرقم على أنه إشارة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سوف "ينحرف" قريبًا بعيدًا عن سياسته النقدية المتشددة. 

وبالتالي ، قد يسارع المشاركون في السوق لشراء العملات المشفرة بينما تكون رخيصة ، قبل أن يفتح البنك المركزي أبواب السيولة. في هذه الحالة ، سيعود السوق إما إلى أدنى مستوياته السابقة إذا لم يتمحور بنك الاحتياطي الفيدرالي (السيناريو 2 أ) ، أو يستمر في الارتفاع إذا قام البنك المركزي بالفعل بعكس مساره (السيناريو 2 ب). 

كتب هايز: "من الواضح أننا جميعًا نريد أن نصدق أننا نتجه نحو السيناريو 2 ب". "بعد قولي هذا ، أعتقد أننا سنواجه بالفعل مجموعة من السيناريوهات 1 و 2 أ - مما يتسبب في تردد إصبع الزناد" الشراء "المثير للحكة قليلاً."

لقد أثبت سلوك البنك المركزي بالفعل أنه محرك رئيسي وراء تحركات أسعار البيتكوين. ارتفع الأصل من 3000 دولار إلى 69,000 دولار في عام 2020 ، و 2021 ، عندما كان سعر الفائدة القياسي للاحتياطي الفيدرالي عند أدنى مستوى تاريخي له عند 0.25٪ فقط. وفي الوقت نفسه ، انخفض السعر طوال عام 2022 حيث رفع البنك المركزي هذا المعدل إلى ما بعد 4٪ - مما أدى إلى حدوث ذلك تسريح جماعي ومتعددة الإفلاس بين أكبر شركات التشفير. 

هل سوف الاحتياطي الفيدرالي المحوري؟

قال هايز إنه لا يتوقع أن يعود بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسته النقدية في حقبة كوفيد -XNUMX بناءً على أرقام مؤشر أسعار المستهلكين الواعدة. وبدلاً من ذلك ، أشار رئيس مجلس الإدارة جيروم باول إلى أنه "يركز على التفاعل بين نمو الأجور (الدخل في الساعة في الولايات المتحدة) ونفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE). 

في الوقت الحاضر ، ترتفع الأرباح بالساعة في الولايات المتحدة بنفس معدل التضخم تقريبًا. وهذا يعني أن تكلفة السلع الاستهلاكية قد تستمر في الارتفاع مع استمرار المنتجين في رفع الأسعار لتتناسب مع تلك الأجور ، مما يعطي البنك المركزي مبررًا لمواصلة رفع الأسعار. 

هناك حالة أخرى أكثر منطقية لتحول بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وفقًا لما ذكره هايز ، تتمثل في "انهيار جزء من سوق الائتمان الأمريكية" ، مما يؤدي إلى "الانهيار عبر مجموعة واسعة من الأصول المالية" ، بما في ذلك العملات المشفرة.

أوضح الشريك المؤسس: "هذا السيناريو أقل مثالية لأنه سيعني أن كل شخص يشتري الأصول الخطرة الآن سيكون في متجر لتراجع كبير في الأداء". "يمكن أن يكون عام 2023 سيئًا مثل عام 2022 حتى يتمحور بنك الاحتياطي الفيدرالي."