ما هو نصف البيتكوين؟ كيف يكون المعروض من البيتكوين محدودًا.

كل أربع سنوات ، مبلغ إلى البيتكوين صرفت ل العملات المشفرة ينخفض ​​عمال المناجم إلى النصف في عملية تُعرف بشكل خيالي باسم تنصيف البيتكوين (أو التنصيف). وإليك لماذا وكيف يعمل ذلك.

حد عرض البيتكوين

لفهم انخفاض سعر البيتكوين إلى النصف، يجب علينا أولاً أن نفهم النظرية الكامنة وراء العرض.

يعتقد مخترع البيتكوين، ساتوشي ناكاموتو، أن الندرة يمكن أن تخلق قيمة لم تكن موجودة من قبل. بعد كل شيء، هناك موناليزا واحدة فقط، وعدد كبير من بيكاسو، وإمدادات محدودة من الذهب على الأرض.

لقد كانت عملة البيتكوين ثورية من حيث أنها تمكنت، لأول مرة، من جعل المنتج الرقمي نادرًا، حيث لن يكون هناك سوى 21 مليون بيتكوين.

تتعارض فكرة الحد من المعروض من عملة البيتكوين بشكل ملحوظ مع كيفية عمل العملات الورقية مثل الدولار الأمريكي. تم إنشاء العملات الورقية في البداية وفقًا لقواعد صارمة - لإنشاء دولار واحد، كانت حكومة الولايات المتحدة بحاجة إلى الاحتفاظ بكمية معينة من الذهب في الاحتياطي. كان هذا معروفًا بالمعيار الذهبي.

وبمرور الوقت، تآكلت هذه القواعد مع قيام الاقتصادات الحديثة، خلال نوبات عدم اليقين المالي الشديد - مثل الكساد الكبير والحرب العالمية الثانية - بطباعة المزيد من الأموال للمساعدة في تحفيز الاقتصادات المتعثرة. وبمرور الوقت، تطورت هذه القواعد إلى نظام اليوم، حيث تستطيع الحكومات (بشكل عام) طباعة النقود وقتما تشاء.

يعتقد ساتوشي ناكاموتو أن هذا التخفيض في قيمة العملات الورقية يمكن أن يكون له آثار كارثية، وبالتالي، باستخدام الكود، منع أي طرف منفرد من القدرة على إنشاء المزيد من البيتكوين.

ما هو هالفينج البيتكوين؟

يوجد حد أقصى مضمن في كود Bitcoin يبلغ 21 مليون قطعة نقدية. يتم إصدار عملة البيتكوين الجديدة من خلال تعدين كمكافآت كتلة. يقوم عمال المناجم بصيانة وتأمين دفتر الأستاذ الخاص بالبيتكوين ويتم مكافأتهم بالبيتكوين المسكوكة حديثًا.

ومع ذلك، كل أربع سنوات تقريبًا، تنخفض مكافأة التعدين إلى النصف، وكل نصف يقلل من معدل دخول عملة البيتكوين الجديدة إلى العرض.- وهي عملية من المرجح أن تستمر حتى 2140

لمحة تاريخية

• 2009 – تبدأ مكافآت تعدين البيتكوين بـ 50 بيتكوين لكل كتلة.
• 2012 - أول عملية تنصيف للبيتكوين تقلل من مكافآت التعدين إلى 25 بيتكوين.
• 2016 – في النصف الثاني، انخفضت مكافآت التعدين إلى 12.5 بيتكوين.
• 2020 – في النصف الثالث، تنخفض مكافآت التعدين إلى 6.25 بيتكوين.
• 2024 — في النصف الرابع، تنخفض مكافآت التعدين إلى 3.125 بيتكوين.
• 2140 – حدوث النصف الرابع والستين والأخير ولم يتم إنشاء بيتكوين جديد.

ما هو الشيء المميز في النصف؟

إذا كان شخص أو مجموعة أو حكومة موثوقًا بها لإعداد عرض النقود ، فيجب أيضًا الوثوق بهم حتى لا يعبثوا بها. من المفترض أن تكون عملة البيتكوين اللامركزية وغير موثوق بها-لا أحد يتحكم، ولا أحد يثق به. نظرًا لأن عملة البيتكوين لا تخضع لسيطرة أي شخص أو مجموعة واحدة، فيجب أن تكون هناك قواعد صارمة حول كمية البيتكوين التي يتم إنشاؤها وكيفية إصدارها.

من خلال كتابة إجمالي العرض وحدث النصف في كود البيتكوين، فإن النظام النقدي للبيتكوين أصبح في الأساس حجرًا ومن المستحيل تغييره عمليًا. ويعني هذا "السقف الثابت" أن عملة البيتكوين هي نوع من "الأموال الصعبة" مثل الذهب، والذي من المستحيل عملياً تغيير المعروض منه.

ماذا يحدث لعمال مناجم البيتكوين؟

يستثمر القائمون بتعدين البيتكوين الأموال في أجهزة التعدين المتخصصة بالإضافة إلى الكهرباء اللازمة لتشغيل منصاتهم. يتم تعويض تكلفة ذلك من خلال مكافآت التعدين الخاصة بهم، ولكن ماذا يحدث عندما تنخفض مكافآتهم إلى النصف؟

وبما أن التنصيف يقلل من المكافآت، فإن حافز القائمين بالتعدين للعمل على شبكة بيتكوين يقل أيضًا، مما يؤدي إلى انخفاض عدد القائمين بالتعدين وتقليل الأمان للشبكة.

لهذا السبب، بمجرد تعدين آخر عملة بيتكوين، سيحصل القائمون بالتعدين (على افتراض عدم وجود أي تغييرات كبيرة على بروتوكول بيتكوين) على مكافآت في شكل رسوم معاملات لصيانة الشبكة.

في الوقت الحاضر، لا تشكل رسوم المعاملات سوى نسبة صغيرة من إيرادات القائم بالتعدين، حيث يقوم القائمون بالتعدين حاليًا بصك حوالي 900 بيتكوين (حوالي 34.3 مليون دولار) يوميًا، لكنهم يكسبون ما بين 60 و100 بيتكوين (2.2 مليون دولار إلى 3.8 مليون دولار) في رسوم المعاملات اليومية. وهذا يعني أن رسوم المعاملات تشكل حاليًا ما يصل إلى 6.4% من إيرادات القائم بالتعدين، ولكن في عام 2140، سترتفع هذه النسبة إلى 100%.

قال بن تشو ، الرئيس التنفيذي لبورصة العملات المشفرة ByBit ، "من المرجح أن تنمو رسوم المعاملات في ارتباط عكسي مع عوائد التعدين المتناقصة وكتعويض عنها" فك تشفير.

من الممكن أيضًا أن تتغير آلية المكافأة الخاصة بالبيتكوين قبل تعدين الكتلة النهائية. تعمل عملة البيتكوين حاليًا على إثبات صحة العمل آلية الإجماع، والتي أثارت انتقادات من أمثال الرئيس التنفيذي لشركة تسلا إيلون ماسك لاستهلاكها العالي للطاقة.

العملة المشفرة المنافسة إثيريم هي الآن بصدد التحول من إثبات العمل إلى النظام الأقل استهلاكًا للطاقة إثبات صحة حصة آلية الإجماع، حيث يتم تأمين الشبكة من خلال قيام المدققين بإغلاق أو "حصة" عملاتهم المشفرة. وفقًا لمركز تقنيات البلوكشين التابع لجامعة كوليدج لندن، تستخدم سلاسل الكتل الخاصة بإثبات الملكية عدة أوامر ذات حجم أقل من الطاقة.

من الممكن أن تحذو بيتكوين حذوها. في مقابلة تم تصويرها في الأصل للبرنامج التلفزيوني الألماني "جاليليو"، نُقل عن نيكلاس نيكولايسن، مؤسس وسيط العملات المشفرة السويسري Bitcoin Suisse، قوله "أنا متأكد، بمجرد إثبات تقنية [إثبات الحصة]، أن Bitcoin سوف تتكيف مع ذلك أيضًا."

ومع ذلك، على الرغم من أن المجموعات المدافعة عن البيئة مثل منظمة السلام الأخضر تحث على التحول إلى إثبات الحصة، إلا أنه لا يزال من غير المرجح أن يدعم عدد كافٍ من مدققي البيتكوين أي انقسام كلي يحول الشبكة إلى آلية إجماع بديلة.

قال فيل هارفي، الرئيس التنفيذي لشركة استشارات تعدين البيتكوين Sabre56، "ليس هناك أي فرصة تقريبًا لقبول عملة بيتكوين افتراضية عبر إثبات الحصة باعتبارها عملة البيتكوين الأصلية، ومن غير المحتمل جدًا أن تظهر إلى الوجود على الإطلاق". فك تشفير ردًا على حملة السلام الأخضر.

"إن حالة استخدام البيتكوين كعملة احتياطية سليمة ولامركزية وغير قابلة للتغيير وغير خاضعة للرقابة ويمكن الوصول إليها عالميًا ومخصصة ذاتيًا ترتبط ارتباطًا وثيقًا بإثبات العمل. وقال هارفي: "إن ركائزها، مثل دورات النصف، واقتصاديات التعدين، والتحقق من صحة الكتلة، تعتمد جميعها على آلية الإجماع هذه". "إن تقديم إثبات الحصة (PoS) إلى شبكة بيتكوين من شأنه أن يغير هويتها بالكامل وعرض قيمتها."

تأثير السعر

لا يزال الجدل مستمرًا حول ما إذا كان تنصيف عملة البيتكوين سيؤثر على سعر العملة المشفرة، أو ما إذا كان قد تم "تسعيرها" بالفعل.

وفقًا لقوانين العرض والطلب، من المفترض أن يؤدي تضاؤل ​​عرض البيتكوين إلى زيادة الطلب على البيتكوين، ومن المفترض أن يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. إحدى النظريات، المعروفة باسم نموذج المخزون إلى التدفق، تحسب النسبة بناءً على العرض الحالي من البيتكوين ومقدار التداول، مع تأثير كل نصف (ليس من المستغرب) على هذه النسبة. ومع ذلك، فقد اعترض آخرون على الافتراضات الأساسية التي تقوم عليها النظرية.

تاريخيا ، بعد أحداث النصف السابقة ، كان سعر بيتكوين زاد - ولكن ليس على الفور ، ولعبت عوامل أخرى دورًا.

في وقت التنصيف في يونيو 2016، كان سعر البيتكوين حوالي 660 دولارًا؛ بعد التنصيف، واصلت عملة البيتكوين التداول أفقيًا حتى نهاية الشهر، قبل أن تنخفض إلى مستوى منخفض يصل إلى 533 دولارًا في أغسطس. ولكن بعد ذلك ارتفع سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى له على الإطلاق والذي تجاوز 20,000 ألف دولار بحلول نهاية العام، بزيادة قدرها 2,916٪.

وبالمثل، في أعقاب التنصيف في عام 2020، ارتفع سعر بيتكوين من ما يزيد قليلاً عن 9,000 دولار إلى أكثر من 27,000 دولار بحلول نهاية العام - ولكن في الشهرين التاليين للتنصيف، لم يتجاوز السعر 10,000 دولار. من المهم أيضًا ملاحظة أن عوامل أخرى أثرت على الاتجاه الصعودي لبيتكوين لعام 2020، وأبرزها الاستثمار المؤسسي المتزايد من أمثال MicroStrategy، وقرار PayPal بتمكين مستخدميها من شراء البيتكوين والاحتفاظ به.