نظرة عامة على الماكرو
الفدرالي يسجل ثلاثية
حقق بنك الاحتياطي الفيدرالي رفعه للمرة الثالثة على التوالي بمقدار 75 نقطة أساس مصحوبًا بتوقعات أعلى للمعدلات المستقبلية ، مما دفع مؤشر الدولار وعائدات الدخل الثابت إلى مستويات عالية جديدة. وقد انتعشت التقلبات في جميع فئات الأصول ، والتي شهدت نهاية العشر سنوات ناقص عوائد العامين إغلاق أوسع نطاق منذ عام 1988.
رفع رفع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بمقدار 75 نقطة أساس في الثانية النطاق المستهدف من 3٪ إلى 3.25٪ ، مع توقع أن يصل المؤشر القياسي إلى نهاية عام 2022 عند 4.4٪. ارتفع معدل البطالة لعام 2023 إلى 4.4٪ من 3.9٪ ، مع توقع أن تؤدي زيادة معدلات البطالة إلى تهدئة سوق العمل.
نتيجة لذلك ، سجل اليورو أدنى مستوى له منذ 2002 مقابل الدولار (0.96). وانخفض الجنيه إلى 1.08 ، وتجاوز الدولار الأميركي مقابل الين الياباني 145 ، ولا تزال سندات الحكومة اليابانية لمدة 10 سنوات تصل إلى 0.25٪.
جمهورية فايمار II
ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الألماني لشهر أغسطس (PPI) بنسبة 45.8٪ (مقابل 37.1٪ المتوقعة) عن العام الماضي. كان هذا مدفوعًا بشكل أساسي بارتفاع أسعار الطاقة ، مما زاد من فرص ارتفاع التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين في القراءة التالية.
فيما يتعلق بالطاقة ، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 15٪ تقريبًا مقارنة بشهر أغسطس 2021 ؛ ومع ذلك ، كانت أسعار الطاقة أعلى مرتين مما كانت عليه في نفس الفترة من العام الماضي ، بزيادة قدرها 139٪. وهذا هو السبب في عدم أخذ أسعار الطاقة في الاعتبار في مؤشر أسعار المستهلكين المطبوع ، حيث يتعين على البنوك المركزية زيادة أسعار الفائدة بشكل كبير.
لدى الألمان ذكريات سيئة عن التضخم المفرط حيث أثر على المارك الورقي الألماني ، عملة جمهورية فايمار ، في أوائل عشرينيات القرن الماضي. لدفع تعويضات الحرب العالمية الأولى ، علقت ألمانيا المعيار الذهبي (قابلية تحويل عملتها إلى ذهب). اعتاد الألمان دفع تعويضات الحرب عن طريق الطباعة الجماعية للأوراق النقدية لشراء العملات الأجنبية لدفع التعويضات ، مما أدى إلى تضخم أكبر وأكبر.
"رغيف خبز في برلين كلف حوالي 160 مارك في نهاية عام 1922 كلف 200,000,000,000 مارك بحلول أواخر عام 1923" - History Daily
كان سعر الذهب في Weimar Marks في عام 1914 يساوي 1 ، حيث زاد المعروض من الذهب حوالي 2٪ فقط سنويًا ، وهو أصل مستقر نسبيًا. ومع ذلك ، في غضون العقد التالي ، تقلبت النسبة المئوية للتغير في سعر الذهب لأن المقام (علامات فايمار) زاد بشكل كبير في المعروض النقدي.
حدث وضع مماثل في عشرينيات القرن الماضي ، مثل إلى البيتكوين له خصائص مشابهة للذهب. عملة البيتكوين متقلبة بطبيعتها ولكنها أيضًا غاضبة بسبب الزيادة في المعروض النقدي M2 (يتكون من M1 بالإضافة إلى الودائع الادخارية).
الارتباطات
التلاعب بالعملة
ترك بنك اليابان سعر الفائدة على أساس سالب 0.1٪ والتزم بالحفاظ على سندات الخزانة لأجل عشر سنوات عند 0.25٪ ، مما أدى إلى انخفاض الين إلى أدنى مستوى خلال 24 عامًا مقابل الدولار.
ومع ذلك ، في 22 سبتمبر ، أكد كبير دبلوماسي العملة الياباني كاندا أنهم تدخلوا في سوق العملات الأجنبية. تدخلت الحكومة اليابانية إلى السوق لشراء الين مقابل الدولار وأجرت أول تدخل في سوق العملات منذ يونيو 1998. ارتفع الين مقابل DXY ، وانخفض من 145 إلى 142.
"إذا كنت تتلاعب بالجانب الرئيسي من مال، أنت تتلاعب في كل وقتنا. وعندما يكون لديك تلاعب in مال، لديك ، يجب أن يكون لديك معلومات مضللة في كل مكان في المجتمع ... Bitcoin هو النظام المعاكس. الأمل ، الحقيقة ، مستقبل أفضل. اقض بعض الوقت هناك ". - جيف بوث.
قياس الأسهم والتقلبات
ستاندرد آند بورز 500 ، أو ببساطة ستاندرد آند بورز 500 ، هو مؤشر لسوق الأوراق المالية يتتبع أداء أسهم 500 شركة كبيرة مدرجة في البورصات في الولايات المتحدة. S&P 500 3,693 -4.51٪ (5D)
بورصة ناسداك هي بورصة أمريكية مقرها مدينة نيويورك. تحتل المرتبة الثانية في قائمة البورصات من حيث القيمة السوقية للأسهم المتداولة ، بعد بورصة نيويورك. NASDAQ 11,311 -4.43٪ (5D)
مؤشر تقلب Cboe ، أو VIX ، هو مؤشر سوق في الوقت الفعلي يمثل توقعات السوق للتقلبات خلال الثلاثين يومًا القادمة. يستخدم المستثمرون مؤشر VIX لقياس مستوى المخاطرة أو الخوف أو التوتر في السوق عند اتخاذ قرارات الاستثمار. VIX 30 8.37% (5D)
الأسهم تواصل الهبوط
حاولت الأسهم الظهور بمظهر شجاع لكنها استمرت في التضرر من ارتفاع أسعار الفائدة. حتى الآن ، في عام 2022 ، تم تخفيض تصنيف أسواق الأسهم بشكل كبير في التقييمات. مع اقتراب نهاية الربع وموسم الأرباح الفصلية ، توقع أن تستمر التخفيضات في الأرباح في استمرار هذا الهجوم.
مع استمرار سلاسل التوريد في الانهيار ، فإن تكلفة رأس المال تزداد ، و DXY المرتفع كلها التزامات للشركات العامة. نتوقع أن نرى معدل البطالة يبدأ في الارتفاع من الربع الرابع فصاعدًا.
السلع
يتم تحديد الطلب على الذهب من خلال كمية الذهب في احتياطيات البنك المركزي ، وقيمة الدولار الأمريكي ، والرغبة في الاحتفاظ بالذهب للتحوط ضد التضخم وانخفاض قيمة العملة ، كل ذلك يساعد على دفع سعر المعدن الثمين. سعر الذهب $1,644 -2.00٪ (5D)
على غرار معظم السلع ، يتم تحديد سعر الفضة من خلال المضاربة والعرض والطلب. كما أنه يتأثر بظروف السوق (كبار التجار أو المستثمرين والبيع على المكشوف) والطلب الصناعي والتجاري والطلب الاستهلاكي والتحوط ضد الضغوط المالية وأسعار الذهب. سعر الفضة $19 -0.77٪ (5D)
يشير سعر النفط أو سعر النفط بشكل عام إلى السعر الفوري للبرميل (159 لترًا) من النفط الخام القياسي. سعر النفط الخام $79 -7.56٪ (5D)
لا تترك حقيبة العقارات
تسارع متوسط معدل الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا بنسبة + 104.5٪ على أساس سنوي. يبدو أن هذا هو أسرع معدل تغيير منذ جمع البيانات في عام 1972.
كان الرهن العقاري الثابت الحالي لمدة 30 عامًا في 21 سبتمبر هو 6.47٪ الأعلى منذ عام 2008 ؛ كانت 2.86٪ فقط في سبتمبر 2020.
سبتمبر 2020: متوسط سعر المنزل البالغ 337 ألف دولار مع معدل رهن عقاري لمدة 30 عامًا يبلغ 2.86٪ سيشهد دفع إجمالي مبلغ 30 ألف دولار على مدار 502 عامًا.
ومع ذلك ، مقارنة بشهر سبتمبر 2022: متوسط سعر المنزل البالغ 440 ألف دولار مع معدل رهن عقاري لمدة 30 عامًا يبلغ 6.47٪ سيشهد إجمالي ما يتم دفعه على مدار 30 عامًا بقيمة 998 ألف دولار.
لا تزال المشاكل تتراكم للمستثمرين العقاريين. يحدد معدل سقف الأسرة الواحدة مقابل عائد الخزانة الأمريكية لمدة ستة أشهر سبب كون العقارات مسؤولية مع ارتفاع أسعار الفائدة. تدر سندات الخزانة الأمريكية لمدة 6 أشهر الآن نفس العائد تقريبًا ، إن لم يكن أكثر ، في بعض الولايات مثل شراء واستئجار منزل في أمريكا (ويعرف أيضًا باسم Cap Rate).
العقارات لديها حافز أقل للمستثمرين للتواجد في هذه الأسواق بسبب انخفاض الأسعار. العلامة الظاهرة التالية هي انخفاض طلب المستثمرين ومطالبات الهامش لبيع العقارات وإخراج الأصل من الدفاتر. في كل مرة يزيد الاحتياطي الفيدرالي من أسعار الفائدة ، تزداد تكلفة رأس المال على المحافظ الحالية. الاتجاه الذي يجب اتباعه هو رؤية وول ستريت والبنوك الكبرى تتطلع إلى الخروج في أسرع وقت ممكن ، حيث أنهم قد حصلوا بالفعل على أتعابهم.
مؤشر آخر يشير إلى نظرة قاتمة لبناة المنازل في الولايات المتحدة هو مؤشر سوق الإسكان NAHB الذي صدر في 19 سبتمبر. انخفض المؤشر للشهر التاسع على التوالي وبأكثر من المتوقع في سبتمبر. يهدد المؤشر بالهبوط إلى المستويات التي شوهدت لآخر مرة خلال أزمة الإسكان بين عامي 2006 و 2013 ، مع توقف نشاط المبيعات في سوق المنازل الجديدة تقريبًا.
الأسعار والعملات
سندات الخزانة لمدة 10 سنوات هي التزام دين صادر عن حكومة الولايات المتحدة مع استحقاق 10 سنوات عند الإصدار الأولي. تدفع سندات الخزانة لمدة 10 سنوات فائدة بسعر ثابت مرة واحدة كل ستة أشهر وتدفع القيمة الاسمية لحاملها عند الاستحقاق. 10 سنوات من عائد الخزينة 3.68% 6.78% (5D)
مؤشر الدولار الأمريكي هو مقياس لقيمة الدولار الأمريكي بالنسبة لسلة من العملات الأجنبية. DXY 112.97 3.09% (5D)
محفظة 60/40 تنزف
خدمت المحفظة 60/40 المستثمرين بشكل جيد على مدار الأربعين عامًا الماضية ، مع انخفاض التضخم والتقلب وانخفاض أسعار الفائدة. ستشهد المحفظة المتوازنة 40٪ في الأسهم و 60٪ في السندات.
لماذا كانت هذه الاستراتيجية هي التأمين النهائي
- مخاطرة قوية: في عصر أسعار الفائدة المنخفضة ، كانت استراتيجية الشراء والاحتفاظ مثالية للأسهم. في الوقت نفسه ، وفرت السندات تأمين المحفظة أثناء ضغوط السوق ، لا سيما خلال طفرة التكنولوجيا عام 2000 و GFC.
- العديد من القوى المضادة للتضخم ، مثل العولمة ، ونمو الصين ، والديموغرافيا الشيخوخة واحتواء التضخم.
لماذا لم يعد كذلك
- عرضة للتضخم: حصل المستثمرون على عوائد اسمية معقولة في السبعينيات ، ولكن عندما تفكر في التضخم المرتفع ، فقدت المحافظ قيمة كبيرة. في بيئة تضخمية ، تعاني السندات أكثر من الأسهم ؛ لن يحميوا الأهمية الأساسية للمحافظ.
- وفقًا لنسبة CAPE ، كانت السندات والأسهم قريبة من التقييمات في جميع الأوقات. يتم احتساب النسبة بقسمة سعر سهم الشركة على متوسط أرباح الشركة للسنوات العشر الماضية ، معدلة للتضخم. تقدر قيمة النسبة الحالية بحوالي 29 ، نزولاً من مستويات 35. المؤشر عند مستويات مماثلة لثلاثاء الأسود (الكساد الكبير عام 1929) وأعلى بكثير من GFC.
انخفضت محفظة 60/40 من الأسهم / السندات الأمريكية بنسبة 16.2٪ في عام 2022 ، والتي تسير بخطى سريعة نحو أسوأ سنة تقويمية لها منذ عام 1937.
نظرة عامة Bitcoin
سعر البيتكوين (BTC) بالدولار الأمريكي. سعر بتكوين $19,042 -2.58٪ (5D)
مقياس القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين مقابل القيمة السوقية الأكبر للعملات المشفرة. بيتكوين الهيمنة 40.61% -1.82٪ (5D)
- تراوح سعر البيتكوين بين نطاق 18 ألف دولار و 20 ألف دولار للأسبوع الذي يبدأ في 19 سبتمبر
- العناوين ورسوم الغاز في أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات.
- استراتيجية مايكرو اشتريت 301 بيتكوين إضافية في 9 سبتمبر ؛ تمتلك MicroStrategy الآن 130,000 بيتكوين.
- تستمر عائدات عمال المناجم في التقلص.
- تصارع BTC السعر المحقق منذ أن انخفض إلى ما دونه في منتصف يونيو
العناوين
مجموعة من مقاييس العنوان الأساسية للشبكة.
عدد العناوين الفريدة التي كانت نشطة في الشبكة سواء كمرسل أو جهاز استقبال. يتم احتساب العناوين التي كانت نشطة في المعاملات الناجحة فقط. عناوين نشطة 862,692 -9.54٪ (5D)
عدد العناوين الفريدة التي ظهرت لأول مرة في معاملة العملة الأصلية في الشبكة. عناوين جديدة 2,799,904 -4.16٪ (5D)
عدد العناوين الفريدة التي تحتوي على 1 BTC أو أقل. عناوين مع ≥ 1 BTC 904,423 0.24% (5D)
عدد العناوين الفريدة التي تحتوي على 1k BTC على الأقل. عناوين مع الرصيد ≤ 1k BTC 2,119 -0.7٪ (5D)
مدينة الأشباح
العناوين النشطة هي عدد العناوين الفريدة النشطة في الشبكة ، سواء كمرسل أو جهاز استقبال. يتم احتساب العناوين التي كانت نشطة في المعاملات الناجحة فقط. تعتبر العناوين طريقة رائعة لفهم النشاط الذي يحدث على الشبكة. ظلت العناوين النشطة ثابتة / مكتومة لما يقرب من عامين حتى الآن ، مما يُظهر نشاطًا ضئيلًا على الشبكة حيث ترك المضاربون النظام البيئي.
بالإضافة إلى ذلك ، رسوم الغاز هزيلة ومخففة عند المستويات التي شوهدت تقريبًا منذ عام 2018. سترتفع الرسوم بناءً على نشاط المعاملات ، والذي يدعم أيضًا حالة كونها مدينة أشباح على شبكة Bitcoin.
الكيانات
تستخدم المقاييس المعدلة بواسطة الكيان خوارزميات تجميع الملكية لتقديم تقدير أكثر دقة للعدد الفعلي للمستخدمين في الشبكة وقياس نشاطهم.
عدد الكيانات الفريدة التي كانت نشطة إما كمرسل أو متلقي. يتم تعريف الكيانات على أنها مجموعة من العناوين التي يتم التحكم فيها بواسطة نفس كيان الشبكة ويتم تقديرها من خلال الاستدلال المتقدم وخوارزميات التجميع الخاصة بـ Glassnode. الكيانات النشطة 273,390 -3.43٪ (5D)
عدد BTC في Purpose Bitcoin ETF. الغرض من ETF Holdings 23,613 0.04% (5D)
عدد الكيانات الفريدة التي تمتلك على الأقل 1 ألف بيتكوين. عدد الحيتان 1,698 -0.29٪ (5D)
المبلغ الإجمالي لـ BTC المحتفظ به على عناوين مكاتب OTC. مقتنيات مكتب OTC 2,153 BTC -46.59٪ (5D)
تواصل الحيتان البيع
يعتبر عدد الكيانات التي يبلغ رصيدها 1,000،2021 أو أكثر من Bitcoin حوتًا. خلال ذروة السباق الصعودي في أوائل عام 2,500 ، كان هناك ما يقرب من 60,000 حوت حيث اقتربت عملة البيتكوين من XNUMX ألف دولار. ومع ذلك ، نظرًا لأن الحيتان تعتبر الأموال الذكية لنظام Bitcoin البيئي ، فقد تم بيعها عندما كان السعر مرتفعًا ؛ توقع أن ترى تراكم هذه المجموعة إذا انخفضت أسعار البيتكوين.
تؤكد درجة اتجاه التراكم حسب الفوج الأطروحة أعلاه ؛ توزيع وتجميع جهاز القياس المتري بواسطة محفظة كل كيان. بدأ الكيان 1k-10k في زيادة ممتلكاته منذ 19 سبتمبر ، والذي يُشار إليه باللون الأزرق الداكن ، وهو أمر مشجع لرؤية لأنهم يرون أن Bitcoin قيمة مقابل المال في نطاقات الأسعار هذه.
عمال المناجم
نظرة عامة على مقاييس عامل التعدين الأساسية المتعلقة بتجزئة الطاقة والإيرادات وإنتاج الكتلة.
متوسط العدد التقديري للتجزئة في الثانية التي ينتجها عمال المناجم في الشبكة. معدل التجزئة 230 TH / s 1.77% (5D)
إجمالي العرض المحتفظ به في عناوين عمال المناجم. ميزان مينر 1,834,729 BTC -0.01٪ (5D)
المبلغ الإجمالي للقطع النقدية المنقولة من عمال المناجم إلى محافظ الصرف. يتم احتساب التحويلات المباشرة فقط. تغيير موقف صافي عامل المنجم -17,692،XNUMX بيتكوين 21,838 BTC (5D)
يحتاج عمال المناجم إلى الاستسلام حتى يتم تأكيد القاع
إذا نظرنا إلى الوراء في دورة 2017-18 ، فإن الاستسلام النهائي لم يكن حتى استسلم عمال المناجم. انخفض معدل تجزئة البيتكوين بأكثر من 30٪ من الذروة حيث أغلق عمال المناجم بسبب كونهم غير مربحين. مع ارتفاع فواتير الطاقة ومعدلاتها ، يحدث شيء مشابه على الأرجح خلال فصل الشتاء حيث ستشتد الضغوط على عمال المناجم غير المربحين.
بالإضافة إلى ذلك ، لم تنقسم إيرادات عامل التعدين لكل TeraHash (معدل التجزئة / إيرادات عامل التعدين) إلى ما دون أدنى مستوياتها على الإطلاق ، الأمر الذي من المحتمل أن يحدث بسبب ارتفاع معدل التجزئة وانخفاض أسعار البيتكوين.
صناعة التعدين هي لعبة البقاء للأصلح. يستخدم أي قاصر لائق الطاقة التي تقطعت بهم السبل ولديه PPA ثابت. مع زيادة معدلات الاقتراض مع زيادة أسعار الطاقة ، سيبدأ عمال المناجم غير المربحين في الاستسلام والتراجع عن الشبكة.
نشاط على السلسلة
مجموعة من المقاييس على السلسلة المتعلقة بنشاط التبادل المركزي.
المبلغ الإجمالي للقطع النقدية المحتفظ بها في عناوين الصرف. رصيد الصرف 2,391,523 BTC 19,541 BTC (5D)
تغيير التوريد لمدة 30 يومًا في محافظ الصرف. تغيير مركز صافي الصرف 281,432 BTC 262,089 BTC (30D)
المبلغ الإجمالي للقطع النقدية المحولة من عناوين الصرف. حجم تدفقات الصرف 185,654 BTC -23،XNUMX بيتكوين (5D)
المبلغ الإجمالي للقطع النقدية التي تم تحويلها إلى عناوين الصرف. حجم التدفقات الداخلة 173,456 BTC -32،XNUMX بيتكوين (5D)
يبدو نشاط Bitcoin على السلسلة قاتمًا
يمكن أن يحدد النشاط على السلسلة عدد العملات التي يتم إنفاقها من البورصات وإليها. يقوم المقياس الأول بتهيئة هذا الحجم ، إجمالي حجم التحويل إلى التبادلات. في 19 سبتمبر ، تم إرسال 250 ألف بيتكوين إلى البورصات التي ستكون بمثابة أعلى مبلغ منذ مارس 2020.
ويدعم ذلك أيضًا تغيير صافي مركز الصرف المتري ، مما يدل على أن التدفقات الداخلة هي النظام المهيمن. حدث هذا أربع مرات فقط هذا العام ، سواء حول الغزو الروسي و انهيار لونا. يتم اختراق الكثير من المشاعر الهبوطية في البورصات.
دعم و إمداد
المقدار الإجمالي للعرض المتداول الذي تحتفظ به الأفواج المختلفة.
المبلغ الإجمالي للعرض المتداول الذي يحتفظ به حاملي الأسهم على المدى الطويل. توريد حامل طويل الأجل 13.65 مليون بيتكوين 0.29% (5D)
المبلغ الإجمالي للعرض المتداول الذي يحتفظ به أصحاب المدى القصير. توريد حامل قصير الأجل 3.07 مليون بيتكوين -1.64٪ (5D)
نسبة العرض المتداول الذي لم يتحرك خلال سنة واحدة على الأقل. توريد آخر نشاط منذ 1+ سنة 66% 0.08% (5D)
إجمالي العرض الذي تحتفظ به الكيانات غير السائلة. يتم تعريف سيولة الكيان على أنها نسبة التدفقات الخارجة التراكمية والتدفقات الداخلة المتراكمة على مدى عمر الكيان. تعتبر المنشأة غير سائلة / سائلة / عالية السيولة إذا كانت السيولة L لديها 0.25 / 0.25 ≲ L ≲ 0.75 / 0.75 ≲ L ، على التوالي. العرض غير السائل 14.8 مليون بيتكوين 0.01% (5D)
اتبع البيانات
إجمالي العرض الذي تحتفظ به الكيانات غير السائلة والسائلة وعالية السيولة. يتم تعريف سيولة الكيان على أنها نسبة التدفقات الخارجة المتراكمة والتدفقات الداخلة على مدى عمر الكيان. تعتبر المنشأة غير سائلة / سائلة / عالية السيولة إذا كانت السيولة لديها L هو ≲ 0.25 / 0.25 ≲ L ≲ 0.75 / 0.75 ≲ لتر على التوالي.
تقترب Bitcoin من 15 مليون عملة بيتكوين تصبح غير سائلة ؛ هذه عملات يتم الاحتفاظ بها في وضع عدم الاتصال في محافظ التخزين الساخنة أو الباردة. يبلغ العرض المتداول حوالي 19 مليونًا ، مع وجود كمية هائلة من العرض غير السائل حاليًا عند 79٪.
هذا المقياس أيضًا يكسر العرض السائل وعالي السيولة. منذ بداية العام ، انخفضت BTC السائلة وعالية السيولة بحوالي 400 ألف بيتكوين وأصبحت غير سائلة ، وهو أمر صعودي على المدى الطويل حيث يتكهن عدد أقل من المستثمرين على الأصل ويحتفظون به كمخزن للقيمة.
الأفواج
يكسر السلوك النسبي بمحفظة الكيانات المختلفة.
SOPR - يتم حساب نسبة ربح المخرجات المنفقة (SOPR) بقسمة القيمة المحققة (بالدولار الأمريكي) مقسومة على القيمة عند الإنشاء (بالدولار الأمريكي) من الناتج المستنفد. أو ببساطة: السعر المباع / السعر المدفوع. حامل SOPR طويل الأمد 0.57 -6.56٪ (5D)
SOPR الحامل قصير الأجل (STH-SOPR) هو معيار SOPR الذي يأخذ في الاعتبار فقط المخرجات التي تم إنفاقها والتي تقل عن 155 يومًا وتعمل كمؤشر لتقييم سلوك المستثمرين على المدى القصير. حامل SOPR قصير المدى 0.98 0.00% (5D)
درجة اتجاه التراكم هي مؤشر يعكس الحجم النسبي للكيانات التي تعمل بنشاط على تكديس العملات على السلسلة من حيث مقتنيات بيتكوين الخاصة بها. يمثل مقياس نقاط اتجاه التراكم كلاً من حجم رصيد الكيانات (درجة مشاركتها) ، ومقدار العملات المعدنية الجديدة التي حصلوا عليها / بيعوها خلال الشهر الماضي (درجة تغيير رصيدهم). تشير درجة اتجاه التراكم الأقرب إلى 1 إلى تراكم الكيانات الأكبر (أو جزء كبير من الشبكة) بشكل إجمالي ، وتشير القيمة الأقرب إلى 0 إلى أنها تقوم بالتوزيع أو لا تتراكم. يوفر هذا نظرة ثاقبة على حجم التوازن للمشاركين في السوق ، وسلوكهم التراكمي خلال الشهر الماضي. نقاط اتجاه التراكم 0.43 152.94% (5D)
أين نحن من حيث التكلفة؟
كان السعر المحقق هو السعر الإجمالي عندما تم إنفاق كل عملة على السلسلة. لمزيد من التحليل لمجموعات المالك على المدى القصير والطويل ، يمكننا حساب السعر المحقق ليعكس أساس التكلفة الإجمالية لكل مجموعة.
يحسب هذا المقياس النسبة بين السعر المحقق LTH و STH:
- تحسن عندما يدرك STHs خسارة أكبر من LTHs (على سبيل المثال ، التراكم في سوق هابطة)
- اتجاه هبوطي عندما تنفق LTHs العملات وتحويلها إلى STHs (على سبيل المثال ، توزيع السوق الصاعدة)
خلال الأسواق الهابطة ، مع استمرار السعر في الانخفاض ، سينخفض السعر المدرك لـ STH إلى ما دون السعر المحقق LTH. عند حدوث الاستسلام ، مع إبراز المنطقة الأرجوانية ، تحدث هذه الأحداث عادةً خلال المرحلة المتأخرة من الأسواق الهابطة.
كان السعر في دوامة هبوطية منذ ما يقرب من عام ، منذ نوفمبر 2021 ، وما زلنا نتجاوز ؛ توقع هذا التقاطع يمكن أن يحدث قبل نهاية سبتمبر. في دورات السوق الهابطة السابقة ، عادة ما يستغرق الأمر 220 يومًا في المتوسط للتعافي بعد التقاطع.
المصدر: https://cryptoslate.com/market-reports/weekly-macroslate-fed-scores-a-hat-rick-of-75bps-hikes-as-currencies-start-to-collapse-world-wide-against- the-dxy-including-bitcoin /