يقول فيتاليك بوتيرين إن نموذج تحويل الأسهم إلى تدفق بيتكوين يستحق كل السخرية التي يحصل عليها ، وإليك السبب

أحد مؤسسي Ethereum من أصل روسي كندي ، فيتاليك بوتيرين، انتقل إلى Twitter لكسر نموذج Stock-to-Flow (يشار إليه عادةً باسم S2F على Twitter) الذي أصبح شائعًا على Crypto Twitter for Bitcoin بفضل المحلل الذي يحمل اسم مستعار PlanB ومقره في هولندا.

فيتاليك ينتقد بيتكوين S2F

معجزة مهندس تكنولوجيا المعلومات غرد بوتيرين أن S2F والنماذج المالية الأخرى توفر للمستثمرين العاديين "إحساسًا زائفًا باليقين والقدر" ، بالحديث عن سعر الأصل (نحن نتحدث عن Bitcoin في هذه الحالة بالذات). لذلك ، خلص فيتاليك إلى أن هذه النماذج تستحق كل السخرية التي تحصل عليها من المستخدمين والنقاد. علاوة على ذلك ، غرد أن النموذج المذكور "لا يبدو جيدًا الآن".

ذكر الصحفي والمدون الصيني كولين وو المجتمع أنه وفقًا لـ PlanB ، عمل نموذج Bitcoin Stock-to-Flow بشكل جيد من مارس 2019 إلى مارس 2022 ، عندما تم تداول البيتكوين بسعر 4,000 دولار و 45,000 دولار على التوالي.

تعتقد PlanB أن البيتكوين سيصل في النهاية إلى 100,000 دولار ، ربما في عام 2023.

حذر ماتي جرينسبان ، كبير المحللين السابق في eToro ومؤسس Quantum Economics ، مازحًا فيتاليك من أنه قد يتم حظره من قبل PlanB لأن المحلل قد حظر بالفعل Mati ، على ما يبدو لأن جرينسبان كان يوجه الانتقادات على مخططاته ونماذج أسعار BTC.

لا يبدو المخزون إلى التدفق جيدًا الآن.

أعلم أنه من غير المهذب أن نفتخر وكل ذلك ، لكنني أعتقد أن النماذج المالية التي تمنح الناس إحساسًا زائفًا باليقين والاستعداد المسبق بأن الرقم المرتقب ضار وتستحق كل السخرية التي يحصلون عليها. https://t.co/hOzHjVb1oq pic.twitter.com/glMKQDfSbU

- vitalik.eth (VitalikButerin) 21 حزيران، 2022

PlanB على Ethereum و S2F

منذ عامين، ذكرت PlanB أن Ethereum قد يكون لها قيمتها بناءً على فائدتها ، وليس ندرة ، كما هو الحال مع Bitcoin. لم يتمكن المحلل الهولندي من إيجاد أي طريقة لتطبيق نموذج S2F على إيثر نظرًا لأنه لا يحتوي على عرض ثابت ، على عكس BTC ، ويمكن حتى تقليل سك النقود من Ethers الجديدة. قد يُستأنف بعد ذلك في المستقبل ، اعتمادًا على جفاف فيتاليك. أما بالنسبة لـ Bitcoin ، فقد تمت برمجتها بحيث تحتوي على 21 مليون قطعة نقدية فقط.

ومع ذلك ، فإن التحول إلى بروتوكول إثبات الحصة كجزء من طرح Ethereum 2.0 ، المتوقع هذا الصيف ، يفترض أن إنتاج عملات Ethereum الجديدة سينخفض ​​بنسبة 99٪ لأن عمال المناجم سيكونون عاطلين عن العمل وستكون العملات المعدنية الجديدة عاطلة عن العمل. يتم إنشاؤها عن طريق Staking.

كيف يعمل المخزون إلى التدفق

تفترض Stock-to-Flow أنه كلما زادت ندرة الأصل ، زادت قيمته وتخزينه للقيمة بشكل أفضل. التدفق هنا هو المعدل الذي ينتجه أحد الأصول سنويًا ، والسهم هو مقدار ما يوجد منه ومتاح للمستثمرين.

في عام 2019 ، كانت نسبة S2F للذهب 62. وهذا يشير إلى أنه مع وجود سعر الذهب ذي الصلة في ذلك الوقت ، فإن 62 سيكون مقدار السنوات اللازمة لإنتاج المعروض الحالي من الذهب. تبلغ نسبة S2F في الفضة 22.