يعاني سعر البيتكوين أولاً من مؤشر أسعار المستهلك، ثم ينطلق

ما حدث بين الأمس واليوم لسعر البيتكوين، بسبب مؤشر أسعار المستهلك، هو أمر مثير للاهتمام حقًا. 

في الواقع، إنها ديناميكية بدأت منذ بضعة أيام، وتأثرت بالأمس فقط ولفترة قصيرة نسبيًا ببيانات مؤشر أسعار المستهلك. 

مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي ورد فعل سعر البيتكوين

نعني بمؤشر أسعار المستهلك مؤشر أسعار المستهلك، وهو مؤشر أسعار المستهلك.

صدرت بالأمس البيانات الجديدة عن مؤشر أسعار المستهلك لشهر يناير في الولايات المتحدة. 

وتبين أن البيانات لم تكن أسوأ من المتوقع فحسب، بل إنها في المقام الأول ليست أفضل مما كانت عليه في ديسمبر/كانون الأول. 

أما مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة فقد ارتفع في يناير 2024 إلى 308.4 نقطة، بينما بلغ في ديسمبر 306.7 نقطة. وهذه زيادة كبيرة تجعل المؤشر أعلى من مستويات شهر سبتمبر. 

ولفهم المشكلة بشكل أفضل، من المستحسن التركيز على بيانات التضخم الأساسية. 

التضخم الأساسي هو الذي يتخذه بنك الاحتياطي الفيدرالي كمرجع لتحديد أي تغييرات محتملة في سياسته النقدية. 

تم اكتشاف بالأمس أن التضخم الأساسي في الولايات المتحدة في يناير 2024 لم ينخفض، كما حدث في ديسمبر، لكنه ظل عند معدل سنوي قدره 3.9٪. 

وفي نوفمبر بلغت 4%، وبالتالي انخفضت في ديسمبر بمقدار عُشر نقطة مئوية. ومع ذلك، يجب أن نتذكر أنه كان أيضًا عند 4٪ في أكتوبر، لذا فإن ما حدث في يناير هو نفس ما حدث في نوفمبر. 

إلا أن الأسواق كانت تتوقع انخفاضاً بنسبة 3.7%، ولهذا كان رد فعلها سلبياً. 

السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي

وتنتظر الأسواق المالية بفارغ الصبر خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. 

لقد كانوا ينتظرون ذلك لفترة طويلة حتى أنهم خدعوا أنفسهم في الأشهر الأخيرة بأنه كان من الممكن أن يحدث في وقت مبكر من شهر مارس (لن يكون هناك قرار بشأن هذه المسألة في فبراير).

ولكن الآن، وبما أن التضخم الأساسي لم ينخفض ​​في يناير/كانون الثاني، فقد غيروا رأيهم ليس فقط بشأن مارس/آذار، بل وأيضاً بشأن مايو/أيار (لن يكون هناك قرار في أبريل/نيسان بهذا الشأن).

لذا، فبينما كانت الأسواق حتى أول من أمس مقتنعة بأن أول خفض لسعر الفائدة سيحدث في شهر مايو، إلا أنها الآن تشك في ذلك. 

لقد مرت أسابيع منذ أن أقنعوا أنفسهم بأنه لن يكون هناك تخفيض في مارس، وبالتالي تحول الاهتمام إلى مايو. وفي ظل البيانات الحالية، لا يبدو من المرجح أن يتمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي من البدء في خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من شهر مايو. 

ووفقا لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، فمن الممكن افتراض حوالي ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2024، وإذا كان الأمر كذلك، فلن يكون هناك خفض قبل يونيو على الأقل. 

ومع ذلك، في هذه اللحظة، لا تزال الأسواق تعطي احتمالًا بنسبة 36٪ بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في مايو، بينما بالنسبة للافتراض القائل بأنه سيبدأ بحلول يونيو، ترتفع الاحتمالات إلى 76٪. 

والحقيقة أن هناك احتمالاً هائلاً بنسبة 54% بأن يكون تخفيض أسعار الفائدة أكثر من ثلاثة. 

وعلى هذا فقد كانت الأسواق متفائلة أكثر مما ينبغي بشأن مدى فعالية السياسة النقدية التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي في الحد من التضخم، ويبدو أنها لا تزال كذلك. 

ولكن بالأمس، غيروا رأيهم بشأن شهر مايو، وكان هذا التغيير في الرأي هو الذي حرك الأسواق. 

انخفاض سعر البيتكوين بعد نشر مؤشر أسعار المستهلك

في وقت نشر البيانات، انخفض سعر البيتكوين فجأة بالأمس من حوالي 50,000 دولار إلى حوالي 48,300 دولار.

ومع ذلك، كان من الواضح على الفور أنه لا يبدو أن هناك شروطًا لمزيد من الهبوط. 

ومن ناحية أخرى، حتى قبل نشر البيانات، كان من الواضح أنه من الممكن أن تكون هناك ظروف للتصحيح، وفي الواقع، لم يفاجئ تصحيح الأمس أحداً تقريباً. وما أثار الدهشة هو المدى المحدود للغاية للتصحيح، وقبل كل شيء، الارتداد اللاحق. 

والحقيقة هي أن سعر البيتكوين كان لا يزال حوالي 48,000 دولار يوم الاثنين، وأن الارتفاع فوق 50,000 دولار حدث في ما يزيد قليلاً عن ثلاث ساعات. 

عندما تحدث مثل هذه الزيادات، ولو تم احتواؤها نسبياً، فإن حقيقة حدوثها في وقت قصير تشير دائماً إلى أنها قد تكون فقاعات صغيرة، أو قمم سريعة من الحماس المفرط الذي يتلاشى بعد ذلك بالسرعة التي تتشكل بها. 

وبدلاً من ذلك، لم يظل سعر البيتكوين عند 50,000 دولار لأكثر من 24 ساعة فحسب، بل إن التصحيح اللاحق لم يمحو جميع المكاسب حيث توقف عند 48,300 دولار.

علاوة على ذلك، تجدر الإشارة إلى أنه قبل أسبوع كان السعر لا يزال عند 43,000 دولار، وقبل ثلاثة أسابيع كان أقل من 39,000 دولار. إن زيادة سعر البيتكوين بنسبة +30% خلال ثلاثة أسابيع تجعل المرء يفكر دائمًا في تصحيح محتمل، لذلك يبدو أن ما حدث بالأمس كان بمثابة "مكالمة هاتفية". 

الارتداد

لهذه الأسباب، لم يتفاجأ أحد تقريبًا بالأمس بالانخفاض إلى ما دون 49,000 دولار، ولكن في الحقيقة، كان من المتوقع أيضًا انخفاض محتمل إلى ما دون 48,000 دولار. 

وبدلا من ذلك، استمر التصحيح، بشكل غير متوقع، أربع ساعات فقط، ثم استقر السعر. 

حتى هذا الصباح، كان السعر تقريبًا عند 49,600 دولار، لذلك كان الكثيرون يتوقعون يومًا من الحركة الجانبية. 

ولكن عند نقطة معينة حدث ارتداد حقيقي بعد حوالي 16 ساعة من انتهاء تصحيح الأمس. 

كان الانتعاش غير متوقع إلى درجة أن السعر انتهى بالارتفاع فوق 51,000 دولار، مسجلاً أرقامًا قياسية جديدة لهذا العام. في الواقع، القمم اليوم هي الأعلى منذ أكثر من عامين، حيث يتعين عليك العودة إلى نوفمبر 2021 للعثور على مستويات مماثلة. 

بمعنى آخر، تظهر عملة البيتكوين هذه الأيام علامات قوة كبيرة. 

في هذه المرحلة، من المشروع أن نتصور أن الارتداد قد لا ينتهي، وأنه قد يأمل حتى في تجاوز 52,000 دولار.

تجدر الإشارة إلى أنه في ديسمبر 2021، تقلب السعر بين 45,000 دولار و52,000 دولار قبل أن ينخفض ​​إلى 40,000 دولار في أوائل يناير 2022. ربما هذا هو بالضبط النطاق السعري الحالي لعملة البيتكوين، وإذا تمكن من الارتفاع فوق 53,000 دولار، فستنفتح سيناريوهات جديدة تمامًا. ، تماشيًا مع تلك التي حدثت في نوفمبر 2021 والتي أدت إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 69,000 دولار. 

وبدلاً من ذلك، بمجرد الوصول إلى مستوى 52,000 دولار، يمكن أن يتراجع أيضًا، وربما يبقى فوق 45,000 دولار.

وفي الوقت نفسه، وصلت مرة أخرى إلى القيمة السوقية البالغة تريليون دولار.