صندوق BTC للتدرج الرمادي يغرق بعد اجتماع SEC

في الآونة الأخيرة، تشهد صناعة الأصول الرقمية موجة مثيرة للقلق تسببت في اضطراب عالمي. لقد خسر المستثمرون مئات وآلاف الدولارات في انهيار على مستوى السوق. لم تتم ملاحظة انخفاض الأسعار بما في ذلك التدرج الرمادي في سوق العملات المشفرة فحسب، بل أيضًا في الأسهم والقطاعات المالية الأخرى. هناك عدة أسباب ساهمت في هذه المعضلة.

ومع ذلك، فقد لوحظ أن أكبر صندوق للعملات المشفرة في العالم، Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)، قد انخفض مع بقية قطاع العملات المشفرة. في الوقت الحالي، يتم تداوله بخصم كبير مقابل البيتكوين. أحد الأسباب الأكثر إلحاحًا لهذا التطور هو أن Greyscale Investment LLC تهدف إلى تحويل صندوق العملات المشفرة هذا إلى صندوق متداول في البورصة (ETF).

GBTC ينخفض ​​بنسبة تزيد عن 40%

تبلغ قيمة Grayscale Bitcoin Trust حوالي 18.30 مليار دولار. ومع ذلك، فقد تدهورت قيمة الصندوق بأكثر من 40% في هذا العام وحده. على الرغم من أن العملات الرقمية تواجه موجة هبوطية شديدة، إلا أن تدهورها يبلغ حوالي 34٪. لذلك، وبالمقارنة، فإن GBTC يتراجع بوتيرة أسرع. وكان سعر الصندوق حوالي 31٪ تحت أدنى مستوى له إلى البيتكوين أنه يحمل. يظهر التحليل أن هذا هو أعلى خصم لصندوق Grayscale.

يتم تداول Grayscale Bitcoin Trust نفسه مثل الأسهم العادية. إنه يمنح المستثمرين فرصة للحصول على BTC دون شرائها أو الاستثمار فيها فعليًا. يتقاضى Grayscale رسومًا سنوية تبلغ حوالي 2٪ ويحتفظ بالحضانة في المقابل. وبالمثل، يحصل المشترون على أسهم في صندوق البيتكوين.

ولذلك، فإن السعر المخفض بشكل كبير يوفر فرصة كبيرة للمستثمرين للحصول على أسهم في البيتكوين بأقل من قيمتها السوقية. ولكن هناك تطور آخر في القصة، حيث يتعين على المستثمرين الموافقة على فترة تأمين مدتها ستة أشهر. ومع ذلك، فإن المالكين الحاليين للأصول في الصندوق في حالة خسارة بسبب انخفاض الأسعار.

التدرج الرمادي يدفع لجنة الأوراق المالية والبورصات لتحويل GBTC

يعتقد الخبراء أن تدهور قيمة GBTC يرجع إلى رغبة Grayscale في ذلك تحول الصندوق إلى ETF. وعقدت المنظمة اجتماعًا مع هيئة الأوراق المالية والبورصة لإعطاء الضوء الأخضر لطلبها في هذا الصدد. ومن خلال ذلك، سيتم تحويل صندوق GBTC إلى صندوق استثمار متداول مدعوم ماديًا.

ومع ذلك، فإن الهيئات التنظيمية في الولايات المتحدة لم توافق بعد على نموذج Bitcoin ETF الفوري. يجادلون بأن تقلبات BTC والتلاعب بالأسعار يمكن أن يسببا اضطرابات في هذا التحويل. على العكس من ذلك، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) على العديد من صناديق الاستثمار المتداولة لعقود بيتكوين الآجلة. أرسلت Grayscale خطابًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة، تجادل فيه بأنه يجب السماح لها بالحصول على صندوق Bitcoin ETF الفوري. وقامت الشركة بالإشارة إلى الموافقات الأخرى التي قدمتها الجهة المنظمة.

يُذكر أيضًا أن ممثلي Grayscale عقدوا اجتماعًا فعليًا مع هيئة الأوراق المالية والبورصة لمناقشة الأمر وإقناعهم. الشركة أيضا اشتكى من "النهج التمييزي" من المجلس الأعلى للتعليم. ومع ذلك، فإن الأمر لا يزال قيد النظر ويتعين على هيئة الأوراق المالية والبورصات اتخاذ قرار بشأن هذه المسألة بحلول 6 يوليو.

إذا جاء القرار لصالح التدرج الرمادي، فيمكن للشركة إعادة تعيين خصمها الحالي إلى الصفر. تعتقد Grayscale أن هذه هي الطريقة الوحيدة للمنظمة لمكافحة الخصم الشديد الذي أصاب صندوق BTC الخاص بها. ومن خلال هذا التحول، سيتم تحرير ما يقرب من 8 مليارات دولار من قيمة الصندوق.

أشار مايكل سونينشين، الرئيس التنفيذي لشركة Grayscale، إلى أن الشركة قد تختار رفع دعوى قضائية إذا لم تصدر الوكالة التنظيمية قرارًا لصالحها. ويظهر ذلك أن Grayscale مصرة على تحويل صندوقها إلى صندوق استثمار متداول، حيث أن الشركة لا ترى طريقة أخرى للخروج من مشكلاتها الحالية. وكما يبدو، قد يستمر الصراع لفترة من الوقت لاختبار كلا الطرفين المعنيين.