حقق أكبر صندوق Bitcoin خصمًا قياسيًا بنسبة 35 ٪ - هل هو تحذير بشأن سعر BTC؟

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ، وهو صندوق للعملات المشفرة يمتلك حاليًا 3.12 ٪ من إجمالي Bitcoin (BTC) العرض ، أو أكثر من 640,000،XNUMX BTC ، يتم تداوله بخصم قياسي مقارنة بقيمة الأصول الأساسية.

يتلاشى الاهتمام المؤسسي بتدرج الرمادي

في 23 سبتمبر ، تم تداول الثقة المغلقة البالغة 12.55 مليار دولار بخصم 35.18 ٪ ، وفقًا لأحدث البيانات.

بالنسبة للمستثمرين ، عملت GBTC منذ فترة طويلة كبديل رائع للتعرض في سوق Bitcoin على الرغم من رسوم الإدارة السنوية البالغة 2٪. هذا في المقام الأول لأن GBTC أسهل في الاحتفاظ بها للمستثمرين المؤسسيين لأنه يمكن إدارتها عبر حساب وساطة. 

في معظم فترات وجودها ، تم تداول GBTC بعلاوة ضخمة لتحديد أسعار البيتكوين. لكنها بدأت التداول بخصم بعد ظهور أول صندوق يتم تداوله في أمريكا الشمالية بيتكوين (ETF) في كندا في فبراير 2021.

على عكس ETF ، لا يمتلك Grayscale Bitcoin Trust آلية استرداد. بمعنى آخر ، لا يمكن تدمير أسهم GBTC أو إنشائها بناءً على الطلب المتقلب ، وهو ما يفسر أسعارها المخفضة بشكل كبير مقارنةً بالبيتكوين الفوري.

فشلت جهود Grayscale لتحويل ثقتها إلى ETF بعد رفض لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في يونيو. من الناحية النظرية ، كان من الممكن أن تؤدي موافقة SEC إلى إعادة تعيين خصم GBTC من المستويات الحالية إلى الصفر ، مما يؤدي إلى زيادة الأرباح لأولئك الذين اشتروا الأسهم بأسعار أرخص.

الرمادي رفع دعوى قضائية ضد لجنة الأوراق المالية والبورصات بسبب رفض طلب ETF الخاص بها. لكن من الناحية الواقعية ، قد يستغرق الأمر سنوات لإصدار المحكمة حكمًا ، مما يعني أن المستثمرين سيظلون عالقين في أسهم GBTC المخصومة ، والتي انخفضت قيمتها بأكثر من 80 ٪ من ذروة نوفمبر 2021 التي بلغت حوالي 55 دولارًا.

أيضًا ، انخفضت نسبة Sharpe المعدلة لمدة 12 شهرًا لـ GBTC إلى -0.78 ، مما يدل على أن العائد المتوقع من السهم منخفض نسبيًا مقارنة بتقلبه المرتفع بشكل ملحوظ.

ببساطة ، بدأ الاهتمام المؤسسي في Grayscale Bitcoin Trust بالتلاشي.

تحذير من سعر البيتكوين الفوري؟

يعد Grayscale أكبر أداة استثمار سلبي في Bitcoin في العالم من حيث الأصول الخاضعة للإدارة. لكنها لا تتمتع بالضرورة بتأثير قوي على سوق البيتكوين الفوري بعد ظهور مركبات ETF المنافسة.

على سبيل المثال ، جذبت صناديق الاستثمار المشفرة إجمالي 414 مليون دولار تقريبًا في عام 2022 ، وفقًا لـ CoinShares الأسبوعية تقرير. في المقابل ، شهد Grayscale تدفقات خارجية بقيمة 37 مليون دولار ، بما في ذلك Bitcoin و Ethereum وائتمانات الرموز الأخرى.

بدلاً من ذلك ، فإن التقلبات اليومية في سعر البيتكوين الفوري تكون شديدة مدفوعة بالعوامل الكلية، على الأقل في الوقت الراهن.

كما يضر الدولار الأمريكي القوي بآفاق البيتكوين الصعودية ، نظرًا لارتباطها السلبي المستمر على مدار العام الماضي في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: ملفات شركة التعدين BTC Compute North للإفلاس

على سبيل المثال ، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ، الذي يقيس قوة الدولار مقابل سلة من العملات الأجنبية الكبرى ، إلى أكثر من 113 ، وهو أعلى مستوى له في 20 عامًا ، في 23 سبتمبر. سندات الخزانة الأمريكية العام قد صعد إلى 4.21٪ و 3.69٪ على التوالي.

ومع ذلك ، فإن العديد من المقاييس على السلسلة مما يوحي أن Bitcoin يمكن أن ينخفض ​​قريبًا استنادًا إلى البيانات التاريخية. ومع ذلك ، من وجهة نظر فنية ، لا يزال سعر BTC يواجه خطر الانخفاض نحو منطقة 14,000 دولار - 16,000 دولار ، وفقًا للمحلل المستقل il Capo of Crypto.

من المرجح أن [بيتكوين] سترفض عند المقاومة الأولى من 20300 إلى 20600 ، كما قال أثناء الاستشهاد بالرسم البياني أعلاه ، مضيفًا:

"انتظر الارتداد ، ثم اخرج من جميع الأسواق."

ألقى محللو Bitcoin الآخرون حول أهداف أقل مثل 10,000 دولار - 11,000 دولار، نظرًا لكونه نطاقًا تاريخيًا عالي الحجم.  

الآراء والآراء الواردة هنا هي فقط آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Cointelegraph.com. كل تحركات الاستثمار والتجارة تنطوي على مخاطر ، يجب عليك إجراء البحوث الخاصة بك عند اتخاذ قرار.