أقل من 22 ألف دولار بيتكوين تبدو جذابة عند مقارنتها بالقيمة السوقية للذهب

بيتكوين (BTC) انخفض السعر بنسبة 56٪ منذ بداية العام حتى الآن ، لكن التصحيح لم يكن قوياً بما يكفي لإزالة الأصل الرقمي من قائمة أفضل 20 أصلًا قابلاً للتداول عالميًا. تقف القيمة السوقية الحالية لـ Bitcoin البالغة 400 مليار دولار أعلى من الشركات التقليدية مثل Exxon Mobil و Walmart و Procter & Gamble ، ولكن هناك دائمًا سؤال حول ما إذا كانت المقارنة المباشرة بين سلعة مثل Bitcoin والأسهم صحيحة. 

يقوم المحللون والمستثمرون الذين يفضلون الأسهم بتذكير دعاة العملة المشفرة باستمرار بأن شركة Exxon Mobil سجلت أرباحًا بقيمة 25.79 مليار دولار على مدار الـ 12 شهرًا الماضية ، كمثال مبرر لتقييمها. ولكن على الجانب الآخر ، لا تفسر الأرباح بالضرورة كيف أن شركة Boeing خسرت 16.1 مليار دولار في عامين ، حتى مع احتفاظها برأسمال سوقي قدره 87.1 مليار دولار.

قد يكون قياس القيمة السوقية للسلعة أمرًا صعبًا. على سبيل المثال ، في حالة الفضة ، يتم استخدام 50٪ فقط من المعادن الثمينة في التطبيقات الصناعية. هناك أفراد وشركات يمتلكون الأصول للاستثمار في شكل سبائك أو عملات معدنية أو مجوهرات ، وهذه ليست أصولًا "منتجة" مدرة للدخل.

قيمة البيتكوين أدنى بكثير من القيمة السوقية للذهب البالغة 11.2 تريليون دولار ، ولكن ماذا تعني "400 مليار دولار" ، وكيف يمكن مقارنتها بفئات الأصول الأوسع مثل الأسهم العالمية والعقارات وأسواق الديون؟

هل كانت أطروحة البيتكوين "الذهب الرقمي" خاطئة؟

السؤال الأول الذي يجب أن يطرحه المرء هو: هل كان الذهب مخزنًا جيدًا للقيمة على مدى السنوات الخمس الماضية؟ للعثور على إجابات ، يتعين على المتداولين مقارنة سعره مقابل فئات الأصول الأخرى التي تبلغ قيمتها تريليون دولار مثل الأسهم العالمية والنفط والعقارات. الهدف العام لأي مخزن للقيمة هو الحفاظ على القوة الشرائية ، بغض النظر عن تقلبات الأسعار خلال الفترة.

من يوليو 2017 حتى يوليو 2022 ، كان أداء الذهب دون فئات الأصول المتبقية بنسبة 18٪ أو أعلى. كسر المعدن الثمين فوق 2,000 دولار في أغسطس 2020 ، لكنه لم يستطع مواكبة الأسعار المتزايدة باستمرار للأسهم والإسكان والطاقة. وبالمقارنة ، توسعت القاعدة النقدية للولايات المتحدة والودائع المصرفية والنقدية بنسبة 48.5٪ في نفس الفترة.

يمكن للمرء أن يجادل بأن الذهب قد فشل في الحفاظ على قوته الشرائية بمرور الوقت ، ولكن من المحتمل أن هناك حاجة إلى مزيد من الوقت لتقييم كيف سيتصرف المعدن الثمين إذا تسارعت الأزمة العالمية الحالية أو امتدت لفترة أطول من المتوقع. وفي الوقت نفسه ، في نفس الفترة الزمنية ، قدمت Bitcoin مكاسب بنسبة 840 ٪ من يوليو 2017 إلى يوليو 2022.

إليك الحل لتقلب سعر البيتكوين

هناك سؤال صالح حول تقلبات Bitcoin وهو محق في ذلك بالنظر إلى حقيقة أن الأصل يواجه بانتظام 20٪ أو أعلى من تحركات الأسعار الأسبوعية. ولكن هناك حل بسيط وسريع للتخفيف من هذا التذبذب ، أو على الأقل تقليل التأثير على إطار زمني أطول. ال متوسط ​​التكلفة بالدولار (DCA) تتكون الإستراتيجية من الشراء المنتظم لمبالغ محددة مسبقًا للأصل على أساس يومي أو أسبوعي أو شهري.

على سبيل المثال ، كان من الممكن أن يؤدي اتباع هذه الاستراتيجية خلال السنوات الخمس الماضية إلى متوسط ​​تكلفة دخول قدرها 19,192 دولارًا. لذا ، حتى لو لم يكن مكسب 8.3٪ إلى السعر الحالي البالغ 20,800 دولارًا كافيًا للتنافس مع الذهب ، فمن المؤكد أنه يُظهر شكلاً أكثر قابلية للتنبؤ به لاستخدام البيتكوين كمخزن طويل الأجل للقيمة.

ETF الذهب مقابل منتجات الاستثمار Bitcoin

وفقا بالنسبة إلى CryptoCompare ، بلغ إجمالي أدوات استثمار Bitcoin الخاضعة للإدارة (AUM) 15.9 مليار دولار في يونيو. يتضمن هذا المقياس المنتجات المتداولة في البورصة مثل Grayscale GBTC والملاحظات المتداولة في البورصة من عدة مزودين. هذه النسبة تعادل 4٪ من القيمة السوقية الحالية لبيتكوين البالغة 400 مليون دولار.

وبالمقارنة ، بلغت قيمة منتجات صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب 221.7 مليار دولار في يونيو ، بالنسبة الى إلى البيانات من GoldHub. إذا استبعد المرء 50٪ من "الاستخدام غير المالي للذهب" مثل المجوهرات والصناعة ، فإن القيمة السوقية المتبقية المدرجات 5.6 تريليون دولار. لذلك ، فإن أدوات الاستثمار المتداولة في البورصة للصندوق تتوافق مع 4٪ من القيمة السوقية للذهب المعدلة.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: Bitcoin الآن في أطول فترة "خوف شديد" على الإطلاق

عند 20,800 دولار ، تتطابق نسبة حيازات أدوات الاستثمار في Bitcoin مع أسواق الذهب. في حين أن مستوى القيمة السوقية البالغ 400 مليون دولار قد يثير قلق بعض المستثمرين ، فإن اعتماد الأصل ضئيل مقارنة باعتماد الذهب ، وهو معدن ثمين له تاريخ 7,000 عام كأداة استثمارية.

بالنظر إلى فترة الخمس سنوات التي تم تحليلها واستخدام استراتيجية DCA البسيطة لاستبعاد التذبذبات الحادة في الأسعار ، يعتبر الذهب حاليًا مخزنًا أفضل للقيمة ، لكن هذا لا يبطل مكاسب Bitcoin بنسبة 8.3 ٪ في هذه الفترة. باختصار ، لم تثبت الأصول نفسها بعد.

الآراء والآراء المعبر عنها هنا هي فقط آراء المؤلفة ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر Cointelegraph. تنطوي كل حركة استثمار وتداول على مخاطر. يجب عليك إجراء البحوث الخاصة بك عند اتخاذ قرار.