بدأت Bitcoin (BTC) العام في التخلص من المخاطر - كما هو موضح في مقياس Crypto-Margined للعقود الآجلة (OI) المعروض أدناه.
أظهر الانخفاض في نسبة BTC Futures OI التي شوهدت من يوليو 2021 إلى 2022 انتعاشًا في سرد المخاطرة طوال عام 2022. ومع ذلك ، بدءًا من أدنى نقطة تقريبًا في عامين ، فإن المخاطرة تخرج عن الطاولة بسرعة مع بداية عام 2023.
طوال عام 2021 ، كان أكثر من 60٪ من العقود الآجلة تستخدم BTC كأصل أساسي - إقراض السرد القائم على المخاطرة حيث أن BTC أكثر تقلبًا مقارنة بعملة مستقرة.
وفي الوقت نفسه ، في عام 2022 ، ظل الهامش المدعوم بالعملات المشفرة ثابتًا نسبيًا في نطاق 35٪ إلى 40٪ - أقل من 2021 ، لكنه يشير إلى عودة الاستقرار. ومع ذلك ، فإن التعديل بنسبة 15٪ على الجانب السلبي مع بداية عام 2023 يشير إلى أن المخاطرة تتجه بسرعة في الربع الأول.
انخفض الهامش المدعوم من العملة المشفرة أيضًا بالمثل في أربع مناسبات سابقة:
- في مايو 2021 بعد الحظر الصيني على العملات المشفرة
- بين نوفمبر وديسمبر 2021 مباشرة بعد أعلى مستوى له على الإطلاق (ATH)
- في أبريل 2022 حول انهيار لونا
- في أكتوبر 2022 مع الفترة التي سبقت انهيار FTX دخلت صخريًا في الربع الرابع من وجهة نظر الماكرو.
![Bitcoin: Futures Open INterest crypto-Margined [BTC] - Source: Glassnode.com](https://cryptoslate.com/wp-content/uploads/2023/01/crypto-margin.png)
لا يزال هناك ما يقرب من 150,000 BTC في Futures OI - أدنى مستوياتها منذ أبريل 2022 - حيث يستمر تراجع اتجاه الابتعاد عن المخاطرة في الظهور.
للكشف عن التحول المتميز بعيدًا عن BTC إلى المخاطرة والنقد ، يُظهر مقياس `` الهامش النقدي '' ارتفاعًا ثابتًا منذ أبريل 2021 إلى المستوى الحالي البالغ 327,000 BTC - مدعومًا بالنقد كأصل أساسي.
![Bitcoin: Futures Open Interest Cash-Margined [BTC] - Source: Glassnode](https://cryptoslate.com/wp-content/uploads/2023/01/glassnode-studio_bitcoin-futures-open-interest-cash-margined-btc-all-exchanges.png)
إخلاء المسؤولية: لا تمثل المستويات المعروضة سوى عمليات التبادل التي تغطيها بيانات Glassnode.
المصدر: https://cryptoslate.com/only-150k-bitcoin-remain-in-future-oi-as-switch-to-risk-off-fast-approaches/