تحتدم المنافسة بين صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية بشكل خطير مع انخفاض التدفقات الخارجية ذات التدرج الرمادي، ولكن الآن، وكذلك الرسوم التي يفرضها Newborn Nine.
قبل وقت قصير من موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة النهائية على مجموعة واسعة من صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة، والتي دخلت السوق في وقت سابق من هذا الشهر، قام العديد من مصدري صناديق الاستثمار المتداولة بإسقاط رسومهم في إيداعات اللحظة الأخيرة. شهدت التخفيضات الملحوظة في 8 يناير خفض Grayscale لرسومها البالغة 2% إلى 1.5%، بينما خفضت Ark Invest رسومها إلى 0.25% من 0.8%.
ومع ذلك، في اليوم الذي تمت فيه الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة، في 10 يناير، أعلنت شركة بلاك روك عن رسوم بنسبة 0.12٪ لمدة 12 شهرًا و0.25٪ بعد ذلك، مما تسبب في حدوث تموجات عبر جهات الإصدار الأخرى. بحلول الوقت الذي تم فيه إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة، اختار العديد منها التنازل عن رسومها بالكامل لفترات ترويجية محددة.
يبدو أن المعدلات الترويجية كان لها تأثير قوي، حيث استحوذت Newborn Nine على حوالي 6.4 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة في 13 يوم تداول فقط. ومع ذلك، يبدو أن الأنشطة الترويجية لم تنته بعد. يُظهر الرسم البياني أدناه، الذي شاركه محلل بلومبرج جيمس سيفارت، الرسوم المعنية عبر جميع صناديق Bitcoin المتداولة الحالية في الولايات المتحدة.
ومن المثير للاهتمام أن BlackRock وVanEck وGrayscale هي صناديق الاستثمار المتداولة الوحيدة التي تفرض حاليًا رسومًا إدارية. وقد تنازل جميع الآخرين عن رسومهم خلال الأشهر الستة الأولى على الأقل من التداول.
| الاسم | مبرقة كاتبة | الرسوم (بعد التنازل) | تفاصيل التنازل |
|---|---|---|---|
| فرانكلين بيتكوين إتف | إزبك | 0.0٪ (0.25٪) | حتى 2 أغسطس أو 10 مليارات دولار |
| Bitwise Bitcoin ETP Trust (إعادة التسجيل) | HODL | 0.00٪ (0.19٪) | 6 أشهر أو 1 مليار دولار |
| ARK 21Shares Bitcoin ETF (إعادة التسجيل) | ARKB | 0.0٪ (0.20٪) | 6 أشهر أو 1 مليار دولار |
| Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (إعادة التقديم) | FBTC | 0.0٪ (0.21٪) | حتى 31 يوليو |
| صندوق فالكيري بيتكوين (إعادة التسجيل) | بررر | 0.0٪ (0.25٪) | شهرين |
| صندوق Invesco Galaxy Bitcoin ETF (إعادة التسجيل) | بتكو | 0.0٪ (0.25٪) | 6 أشهر أو 5 مليار دولار |
| Wisdomtree Bitcoin Trust (إعادة التسجيل) | بي تي سي دبليو | 0.0٪ (0.25٪) | 6 أشهر أو 1 مليار دولار |
| آي شيرز بيتكوين تراست | إيبيت | 0.0٪ (0.30٪) | 12 أشهر أو 5 مليار دولار |
| VanEck Bitcoin Trust (إعادة التسجيل) | HODL | 0.12٪ (0.25٪) | بدون اضاءة |
| تحويل Bitcoin Trust (إعادة الملف) بتدرج الرمادي | غبتش | 1.5% | بدون اضاءة |
يبدو أن Grayscale ليس لديه ميل كبير لخفض رسومه نظرًا لحجم الأصول الخاضعة للإدارة والقدرة على جني إيرادات كبيرة حتى مع مغادرة Bitcoin للصندوق. من خلال تحصيل أكثر من 130 نقطة أساس من أي منافس آخر، وأصول تحت الإدارة لا تزال تزيد عن 20 مليار دولار، فإن إيراداتها تتضاءل أمام شركتي "بلاك روك" و"فيديليتي". علاوة على ذلك، أصبح تخفيض الرسوم أقل احتمالا، مع تباطؤ التدفقات إلى الخارج على ما يبدو.
إن الافتقار إلى رسوم الإدارة يجعل عمليات شراء البيتكوين من خلال صناديق الاستثمار المتداولة تنافسية للغاية مقارنة ببورصات العملات المشفرة المحلية. للمقارنة، يوضح الرسم البياني أدناه تكلفة شراء وسحب المبالغ ذات الصلة من البيتكوين إلى الحفظ الذاتي باستخدام متوسط رسوم المعاملة اعتبارًا من وقت النشر. بالنسبة للمستثمرين الأمريكيين الذين لديهم خيارات تداول ETF بدون عمولة، فإن صناديق Bitcoin ETFs الفورية التي تقدم رسومًا بنسبة 0٪ تعد خيارًا أرخص للحفظ على Bitcoin.
| البورصة | رسوم التداول | $100 | $200 | $2000 | سحب الرسوم |
|---|---|---|---|---|---|
| كراكن | 0.26% | $18.26 | $18.52 | $23.20 | $18 |
| کوین بیس | 0.60% | $10.45 | $10.65 | $21.45 | رسوم الشبكة |
| Crypto.com | 0.075% | $27.07 | $27.15 | $28.50 | $27 |
| الجوزاء | 0.99 دولارًا أمريكيًا أو 1.49% مقابل أكثر من 200 دولار أمريكي | $10.44 | $12.43 | $39.30 | رسوم الشبكة |
| النقدية التطبيق | 3% أو 1.75% مقابل > 200 دولار أو 1.25% مقابل > 1999 دولارًا | $12.45 | $12.95 | $34.45 | رسوم الشبكة |
| Binance | 0.1% | $9.55 | $9.75 | $9.75 | رسوم الشبكة |
سيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كانت أي مؤسسة استثمارية متداولة تمدد فترتها الترويجية أو تخفض الرسوم طويلة الأجل بشكل أكبر. ومع ذلك، نظرًا لأن بورصات العملات المشفرة المتاحة في الولايات المتحدة، مثل Coinbase وKraken، تتقاضى ما يزيد عن 0.25% على كل صفقة، فإن معظم الأسعار طويلة الأجل لصناديق الاستثمار المتداولة تنافسية للغاية بالفعل.
المصدر: https://cryptoslate.com/new-zero-fee-standard-for-bitcoin-etfs-creates-cheap-custodial-alternative-to-exchanges/