يحيط الغموض بتدفق 500 مليون دولار من Bitcoin ETF

(بلومبرج) - أصبح أول صندوق تداول بيتكوين في أمريكا الشمالية في قلب لعبة تخمين في سوق العملات المشفرة بعد أن شهد تدفقات خارجة قياسية في يوم واحد بلغت 500 مليون دولار الأسبوع الماضي.

الأكثر قراءة من بلومبرج

بلغت عمليات السحب من Purpose Bitcoin ETF (رمز BTCC) حوالي 24,510 بيتكوين، أو حوالي 51٪ من أصولها الخاضعة للإدارة يوم الجمعة، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج والمحللون.

قال فلاد تاسيفسكي، الرئيس التنفيذي للعمليات في شركة Purpose Investments: "من الواضح أن هذا كان بمثابة تدفق خارجي أكبر في هذه الحالة، وبالنسبة لي، يعد هذا انعكاسًا لآراء المستثمرين في السوق". وأضاف أن الشركة ليس لديها رؤية مباشرة حول من يقوم بالتداولات بالنظر إلى كيفية عمل هيكل مؤسسة التدريب الأوروبية. "حتى لو كنا نعرف، فإننا عادةً لا نعلق فعليًا على ما يفعله عملاؤنا."

جاء البيع في الوقت الذي شهد فيه سوق العملات المشفرة عمليات بيع مكثفة استمرت حتى عطلة نهاية الأسبوع. وانخفضت عملة البيتكوين بما يصل إلى 15% إلى 17,599 دولارًا يوم السبت، وهو أدنى مستوى منذ أواخر عام 2020. وانخفضت أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية بنحو 70% عن أعلى مستوى قياسي لها في نوفمبر. ظهر الصندوق لأول مرة في فبراير 2021.

"من المحتمل أن تكون التدفقات الخارجة الهائلة ناجمة عن البائع القسري في عملية تصفية ضخمة. كتب فيتل لوند، المحلل في Arcane Crypto، في تقرير بحثي: "كان من الممكن أن يؤدي البيع القسري لـ 24,000 BTC إلى انخفاض سعر BTC نحو 17,600 دولار في نهاية هذا الأسبوع".

يوافق نيت جيراسي، رئيس شركة ETF Store، وهي شركة استشارية، على أن التدفق الخارجي يبدو وكأنه عملية بيع قسري. وربما يكون الأمر هو أن بعض حاملي العملات - أو حاملي العملات - ربما احتاجوا إلى عملة البيتكوين الأساسية بسرعة.

على سبيل المثال، قد يتضمن ذلك متداولًا كبيرًا يستخدم الهامش وهو غير قادر أو غير راغب في تلبية نداء الهامش. وأضاف جيراسي أنه ربما يكون الوضع مختلفًا حيث يجب على الشخص أو الكيان الوفاء بالتزام القرض حيث يكون لدى المُقرض القدرة على تصفية وتأمين الضمانات المرهونة التي تدعم القرض المذكور.

القصة مستمرة

تحظى عقود البيتكوين الآجلة وصناديق الاستثمار المتداولة الفورية بشعبية كبيرة بين المستثمرين الذين لا يرغبون في الاحتفاظ بالبيتكوين ولكنهم يرغبون في الحصول على هذا التعرض في محافظهم الاستثمارية. تعرضت الأموال لضربة شديدة في الآونة الأخيرة وسط انخفاض أسعار العملة المشفرة. شهدت منتجات البيتكوين المتداولة في البورصة تدفقات خارجية صافية بلغت 18,315 عملة معدنية اعتبارًا من 21 يونيو، وفقًا لشركة Arcane Crypto.

وقال لوند: "هذا هو الاسترداد الأكثر خطورة الذي شهدناه على الإطلاق في تاريخ BTC ETF قصير العمر نسبيًا، وقد ساهم في تقليص عملة Bitcoin الخاضعة للإدارة نحو أدنى مستوياتها التي لم نشهدها منذ أكتوبر 2021".

كان لدى أوروبا العديد من منتجات تتبع العملات المشفرة التي تعمل مثل صناديق الاستثمار المتداولة قبل إطلاق صندوق الغرض. وقد رفضت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية مرارا وتكرارا طلبات إنشاء صناديق استثمار متداولة مدعومة ماديا، مشيرة إلى تقلب الأسعار ومخاطر التلاعب بالسوق.

قال جيراسي: "لقد أظهرت المذبحة الأخيرة للعملات المشفرة أنه لا يوجد نقص في الرافعة المالية في النظام، والذي يعمل بشكل جيد في الاتجاه الصعودي، ولكن ليس بشكل جيد في الاتجاه الهبوطي"، مضيفًا أنه لا ينظر إلى المشكلة على أنها مؤسسة استثمارية متداولة. -متعلق ب. "خلاصة القول هي أن التصفية القسرية لمتداولي العملات المشفرة ذوي الرافعة المالية المفرطة من المحتمل أن تكون قد تسببت في انهيار عملة البيتكوين، وليس أي شيء متعلق بهيكل صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين."

(يضيف تعليق الشركة والمحلل بداية من الفقرة الثالثة.)

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب