"المزيد من المخاطر المنهجية" - يمكن أن يبدأ تداعيات العملة المستقرة بسعر البيتكوين والإيثريوم وتيرا لونا وسولانا وكاردانو و XRP Sink

سوق العملات المشفرة مغطى باللون الأحمر مرة أخرى.

انخفض سعر البيتكوين هذا الأسبوع بنسبة 2.4٪ وانخفض سعر الإيثيريوم بنسبة 5.0٪. كاردانو
ADA
انخفض بنسبة 9.8 ٪ ، XRP
XRP
خسر 6.14٪ وتراجع سولانا 12.4٪. وفي الوقت نفسه ، سعر BNB
BNB
ارتفع 7.4٪.

لا تزال المياه ضبابية بعد منتصف الشهر هائج في أسواق العملات المشفرة. منذ الانخفاض الكبير ، كانت معظم العملات المشفرة تسير في اتجاه جانبي حيث ينتظر المستثمرون أن يتضح الغموض لمعرفة إلى أين يتجه السوق هذا الصيف.

يقول بعض المحللين إن الأسوأ وراءنا. يشير آخرون إلى الترابط بين منصات DeFi والفك القصير للربط - أكبر عملة مستقرة في العالم - مما يشير إلى تداعيات LUNA
LUNA
/ UST
UST
الكارثة قد لا تنتهي.

[ملاحظة Ed: الاستثمار في العملات المشفرة هو نوع من المضاربة والسوق غير منظم إلى حد كبير. يجب أن يكون أي شخص يفكر في ذلك على استعداد لخسارة استثماره بالكامل.]

التصغير

حبل
USDT
لم يكن الأصل الوحيد الذي شعر بآثار سقوط الخزانات الأرضية. تكتب CoinDesk عن "تأثير غير ملحوظ لانهيار terraUSD (UST)."

يشير التقرير إلى رسالة نُشرت يوم الجمعة من قبل Goldman Sachs والتي أشارت إلى أن الترابط بين منصات DeFi "يضخم المخاطر النظامية". إنه يتعلق بقصة Lido ، بروتوكول Staking السائل الذي وقع في شبكة DeFi.

لشرح ليدو ، من المهم فهم مفهوم المشتقات المكدسة ETH 2.0. إيثريوم
ETH
2.0 Staking بدأ في ديسمبر الماضي بإطلاق Beacon Chain لإثبات الحصة. لكي تصبح مدققًا في Beacon Chain ، يحتاج المرشحون إلى رهان ما لا يقل عن 32 ETH (تبلغ قيمتها حاليًا حوالي 63,000 دولار). في النهاية ، ستنتقل الشبكة الرئيسية إلى إثبات الحصة من آلية إجماع إثبات العمل الحالية. ومع ذلك ، حتى ذلك الحين ، يتم إغلاق جميع الأصول المقيدة في ETH 2.0.

من أجل خلق بعض السيولة من هذه الأصول ، طورت Lido خاصة الرموز المشتقة التي تمثل ETH المربوط والتي يمكن استخدامها لكسب عائد على الأصول المؤمنة بطريقة أخرى. (يحصل المستثمرون على رمز إيثر ثابت (stETH) بنسبة 1: 1).

ربما انتهت القصة هناك. ومع ذلك ، كان الحاملون قادرين على تحويل رموز stETH الخاصة بهم إلى رمز آخر يسمى الأثير المترابط (bETH). يمكن بعد ذلك أن تكون عالقة على بروتوكول مرساة Terra.

وفقًا لـ Goldman Sachs ، عندما انهارت الخزانات الأرضية وتوقف Terra blockchain ، أدى هذا الترابط بين منصات DeFi إلى تداول stETH بخصم 4.5٪ على ETH.

واستشرافا للمستقبل

هذا مجرد مثال واحد على العديد من عمليات التشابك لبروتوكولات DeFi. آخر هو انخفاض عملة DEI من Deus Finance إلى 52 سنتًا قبل أن تصل قيمتها الحالية إلى 0.75 دولار.

هل سيكون هناك المزيد من الأمثلة على مخاطر منصات DeFi المترابطة في المستقبل؟ هل يمكن أن ينتشر عدم الاستقرار في العملات المستقرة إلى أسواق مالية أوسع؟

الخوف حقيقي. مورجان ستانلي
MS
ذكرت مؤخرًا أن عملائها كانوا يعربون عن قلقهم من أن إلغاء ربط الخزانات الأرضية والعملات المستقرة الأخرى قد يشكل "خطرًا أكثر منهجية للأسواق المالية الأوسع".

ومع ذلك ، في مذكرة نُشرت في 13 مايو ، قالت Citi إنها لا تتوقع تداعيات اقتصادية أوسع نظرًا لحقيقة أن سوق الأصول الرقمية صغير نسبيًا مقارنة بفئات الأصول التقليدية.

وبحسب بنك أوف أمريكا
BAC
، المخاوف من شتاء التشفير لا أساس لها من الصحة. يشيرون إلى أن الخزانات الأرضية لم تكن مدعومة بالأصول التقليدية ، في حين أن أكبر العملات المستقرة من حيث القيمة السوقية لم تتعرض لنفس مخاطر العملات المستقرة الخوارزمية وبالتالي حافظت على قيمتها.

ومع ذلك ، تمضي Citi للإشارة إلى أن وفاة الخزانات الأرضية ستثير المزيد من التدقيق التنظيمي على العملات المستقرة. على الرغم من أنه قد يؤجج النيران على المدى القصير ، يتفق الكثيرون على أنه "شر" ضروري لتجنب هذه الأنواع من المخاطر في المستقبل.

ابق في طليعة اتجاهات التشفير مع في غضون ذلك في الأسواق ...

كل يوم ، أخرج قصة تشرح ما يقود أسواق العملات المشفرة. اشترك هنا للحصول على تحليلي واختيارات التشفير في صندوق الوارد الخاص بك.