MicroStrategy تستثمر 6 ملايين دولار أخرى في Bitcoin

اليوم السابق، استراتيجية مايكرو قدمت وثيقة مع SEC تحذر من أنها استثمرت 6 ملايين دولار أخرى في Bitcoin. 

تواصل MicroStrategy باستثماراتها في Bitcoin

اشترت MicroStrategy 301 بيتكوين إضافية مقابل ~ 6.0 مليون دولار بمتوسط ​​سعر ~ 19,851،XNUMX دولارًا لكل #bitcoin. اعتبارًا من 9/19/22 MicroStrategy تستحوذ على ما يقرب من 130,000،3.98 عملة بيتكوين تم الحصول عليها مقابل 30,639 مليار دولار أمريكي بمتوسط ​​سعر يصل إلى حوالي XNUMX،XNUMX دولار أمريكي لكل بيتكوين.https://t.co/5kYW98ij4I

- مايكل سايلور (saylor) 20 سبتمبر 2022

تنص الوثيقة على أنه في الفترة ما بين 2 أغسطس و 19 سبتمبر 2022 ، استحوذت الشركة على حوالي 301 BTC بإنفاق حوالي 6.0 مليون دولار نقدًا ، بمتوسط ​​سعر يبلغ حوالي 19,851،XNUMX دولارًا. 

هذا الرقم الأخير مثير للاهتمام لأنه يعني أن عمليات الشراء تمت بشكل أساسي عندما كان سعر البيتكوين أقل من 20,000 دولار. 

منذ منتصف يونيو ، أي أكثر من ثلاثة أشهر ، كان السعر يحوم حول هذا الحد ، واستفادت MicroStrategy من هذا لإجراء عمليات شراء جديدة خاصة في الأوقات التي كان السعر فيها أقل من هذا الحد. 

هذه المرة استخدمت الشركة "فائض نقدي" لشراء BTC. 

تجدر الإشارة إلى أن MicroStrategy الآن لم تعد تحتفظ بالنقود الزائدة في شكل دولارات أو عملات ورقية أخرى ، ولكن على وجه التحديد في Bitcoin. لذلك من المسلم به أنه عندما يكون لديه أي شيء ، فإنه يقرر تحويله إلى BTC ، خاصة في تلك الأوقات التي يكون فيها سعر الشراء BTC منخفض. 

بشكل عام ، تمتلك الآن حوالي 130,000،3.98 BTC ، تم الحصول عليها بتكلفة إجمالية تبلغ حوالي 30,639 مليار دولار ، أو بمتوسط ​​سعر شراء يبلغ حوالي XNUMX،XNUMX دولارًا. 

في المستويات الحالية ، يعد هذا متوسط ​​سعر شراء مرتفعًا إلى حد ما ، مع الأخذ في الاعتبار أن الشركة بدأت في الحصول على BTC في أغسطس 2020 بسعر حوالي 12,000 دولار. 

هناك منطق في هذه الاستراتيجية أيضًا

عندما قررت MicroStrategy عدم الاحتفاظ باحتياطياتها النقدية بالدولار ، واستبدال العملة الورقية بعملة البيتكوين ، قررت أيضًا في الواقع حتماً تحويل أي أموال جديدة جاءت إلى احتياطيات إلى BTC. 

من الواضح أن الشركة تحقق أرباحًا يتم وضعها جانباً كاحتياطيات ، ووفقًا لاستراتيجيتها الحالية التي بدأت منذ عامين ، بمجرد وضعها جانباً ، فإنها تقوم بتحويلها إلى Bitcoin. بعبارة أخرى ، عندما يقررون تخصيص الاحتياطيات النقدية جانباً ، فإن أول شيء يفعلونه هو استخدام هذا النقد لشراء BTC ، ثم وضعوا جانباً كاحتياطيات على وجه التحديد BTC المشتراة بهذه الطريقة. 

مع هذه الإستراتيجية على مدار عامين أو أكثر ، استخدموا حوالي 3.98 مليار دولار لتجميع حوالي 130,000،2.46 BTC ، بقيمة إجمالية تبلغ حوالي XNUMX مليار دولار. 

وبالتالي فهي استراتيجية أدت في الوقت الحالي إلى خسارة 1.51 مليار دولار ، أو 38٪ من رأس المال المستثمر. 

لم تقم MicroStrategy في الوقت الحالي بأي مبيعات كبيرة من BTC المشتراة ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أنها لا تحتاج إليها لأنها مستمرة في زيادة مخصصاتها. ربما يكون الأمل هو أن القيمة السوقية لبيتكوين قد ترتفع مرة أخرى في المستقبل ، وبالتالي على المدى الطويل قد تصبح هذه الإستراتيجية مربحة. 

على سبيل المثال ، إذا كان سعر السوق هو ما كان عليه في بداية مايو ، فستحقق MicroStrategy في الربح بمقدار 1.21 مليار دولار ، أو 31٪ من رأس المال المستثمر. 

على المدى القصير ، يكون سعر البيتكوين متقلبًا ، ولكنه يكون أكثر تقلبًا على المدى الطويل ، لذلك قد يكون الحال عاجلاً أم آجلاً أن استراتيجية الشركة ستحقق ربحًا ، تمامًا كما هو ممكن أن يمكن أن يؤدي أيضًا إلى خسارة في النهاية ، وما إلى ذلك. 

الخطأ الذي يحدث غالبًا عند محاولة تفسير مشتريات MicroStrategy هو الاعتقاد بأنها تكهنات. 

يشتري المضاربون فقط للبيع في أقصر وقت ممكن وبأعلى ربح ممكن. من ناحية أخرى ، تقوم MicroStrategy بتجميع الاحتياطيات عن طريق تحويل الدولارات التي تديرها لتخصيصها إلى Bitcoin. 

ليس من المؤكد بأي حال من الأحوال أن مثل هذه الإستراتيجية أفضل أو أسوأ من استراتيجية مضاربة بحتة ، ولكن نظريًا على المدى الطويل يجب أن تكون أفضل من بديل تجميع الدولارات. 

على الرغم من أن احتياطيات Bitcoin أكثر خطورة ، خاصة إذا تم شراء BTC خلال عمليات Bullruns ، فإن احتياطيات الدولار لها خاصية معينة تتمثل في إحداث خسائر. 

يكمن الاختلاف على وجه التحديد في حقيقة أن احتياطيات البيتكوين يمكن أن تنتج خسائر ومكاسب على حد سواء ، مع وجود مخاطر عالية ، بينما من المؤكد أن احتياطيات الدولار على المدى الطويل ستؤدي إلى خسائر ، وإن كانت صغيرة ومع مستوى منخفض من المخاطر. 

التخلي عن الدولار 

قررت MicroStrategy التخلي تمامًا عن احتياطيات الدولار عن طريق المخاطرة الكبيرة في الاحتفاظ بعملة البيتكوين فقط ، ولكن من الممكن أيضًا وجود أرضية وسطية تسمح للفرد بالمخاطرة بجزء صغير من احتياطياته من خلال الاستثمار في Bitcoin مع الاحتفاظ بالجزء الأكبر من الاحتياطيات فيات. وبهذه الطريقة ، تكون المخاطرة صغيرة جدًا ، ولكن من الممكن على الأقل أن نأمل في تعويض الخسائر الحتمية في الاحتياطيات الورقية مع أي مكاسب في Bitcoin. 

العديد من أولئك الذين خصصوا BTC كاحتياطيات يفعلون ذلك باستخدام ما يسمى بتقنية متوسط ​​تكلفة الدولار (DCA) ، وهي تقنية لشراء BTC على فترات منتظمة ، واستثمار نفس المبلغ تقريبًا في فيات في كل مرة ، وذلك للشراء بالأسعار المرتفعة والمنخفضة. نظرًا لأن سعر البيتكوين بالدولار يميل على المدى الطويل إلى الارتفاع فوق المتوسط ​​التاريخي ، فمن المأمول أن يكون سعر الشراء بهذه الطريقة في النهاية أقل من سعر البيع المحتمل. 

من الناحية النظرية ، على الرغم من صعوبة ذلك ، يمكن تحقيق نتائج أفضل من خلال تجنب الشراء عندما يكون السعر مرتفعًا أثناء عمليات الشراء الكبيرة ، وتركيز عمليات الشراء في الأسواق الهابطة. بعد كل شيء ، حتى الآن ، كان سعر البيتكوين يتبع دائمًا دورة النصف مدتها أربع سنوات ، وبالتالي مع عام ضخم متبوعًا بسنة سوق هابطة ، وسنة انتعاش ، وعام جانبي. 

اختارت MicroStrategy في DCA الكلاسيكي تقريبًا ، بمعنى أنه على الرغم من أنها لا تقوم بعمليات شراء منتظمة بنفس الأرقام طوال الوقت ، إلا أنها تحول الدولارات التي تتراكمها إلى BTC متى توفرت ، دون القلق كثيرًا بشأن أسعار الشراء الفردية . بهذه الطريقة ، في النهاية ، تم شراء ما يقرب من 130,000 BTC في المجموع بمتوسط ​​سعر يزيد قليلاً عن 30,000 دولار ، وهو أعلى من السعر الحالي ولكن ربما يتماشى مع متوسط ​​سعر السوق الهابطة. 

ومع ذلك ، إذا استمرت المرحلة الصعبة الحالية في أسواق العملات الرقمية ، فسيكون لدى الشركة في الأشهر المقبلة طريقة لمواصلة الشراء بسعر أقل ، وفي حالة انتهاء السوق الهابطة عاجلاً أو آجلاً ، مما أفسح المجال لسنة انتعاش ، هذه الإستراتيجية التي تبدو الآن في حيرة من الواضح أنها قد تتحول فجأة إلى استراتيجية مكاسب. 

حقيقة أنهم استمروا في الشراء حتى بأسعار مرتفعة للغاية خلال العام الماضي ، على الرغم من أنهم بدأوا الشراء بسعر 12,000 دولار ، يعني إما أنهم اعتقدوا أنه لن يكون هناك سوق هابط ثقيل كما هو الحال الآن ، أو أنهم اختاروا الاستمرار في ذلك. DCA بغض النظر عن أسعار السوق. يمكن أن يعني أيضًا كلا الأمرين ، أي أنهم يتوقعون على المدى الطويل انتعاشًا ومرحلة نمو جديدة ، لكن في نفس الوقت لا ينوون إيقاف DCAing تحت أي ظرف من الظروف.