هل مات بيتكوين؟ هل هذه نهاية التشفير؟ مستحيل! هنا لماذا

إنها تلك المرحلة من دورة السوق حيث يشعر الجميع تقريبًا بالهزيمة. إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة لديها وانخفضت إلى أقل من تريليون دولار، على الرغم من أن قيمتها كانت ثلاثة أضعاف هذه القيمة فقط في نوفمبر. 

بالنسبة للعديد من القادمين الجدد، يبدو الأمر وكأن عملة البيتكوين قد ماتت. فلا عجب أن يكون عدد "بيتكوين ميتارتفعت عمليات البحث على Google مؤخرًا عندما انخفضت عملة البيتكوين إلى أقل من 20,000 دولار لأول مرة منذ عامين.

ولكن هل هذه حقًا نهاية العملات المشفرة؟ هل سيرتد السوق في أي وقت قريب؟ يبدأ مفتاح الحصول على الإجابات بفهم سبب انهيار أسعار أصول العملة المشفرة في المقام الأول.

هل ماتت عملة البيتكوين؟ لماذا تنهار في عام 2022؟

لقد أثرت عدة عوامل على انخفاض عملة البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى. ولنتأمل أبرز الأسباب:

موت تيرا 1.0

• تيرا (لونا) النظام البيئي كان لديه TVL شمال 30 مليار دولار في أوائل شهر مايو. ومع ذلك، أدت العديد من المبادرات غير المستدامة، مثل ارتفاع APY على عملة TerraUSD (UST) المستقرة والانخفاض الأوسع في السوق، إلى انهيار Terra سيئ السمعة.

في بداية العام، كانت شبكة Terra قيد التشغيل فورة شراء البيتكوين، تراكم الكثير من مقتنيات البيتكوين. ومع ذلك، في 9 مايو، قامت Luna Foundation Guard (LFG)، وهي منظمة تهدف إلى تعزيز نظام Terra البيئي، باعت احتياطيها من البيتكوين بالكامل، بقيمة 2.2 مليار دولار في ذلك الوقت، للحفاظ على ربط عملتها المستقرة UST بنسبة 1:1 مقابل الدولار.

خلقت عملية بيع البيتكوين الكبيرة حالة من الذعر في السوق، مما جعلها تبدو وكأنها نهاية العملات المشفرة. تأثر العديد من المستثمرين سلبًا بالطبيعة السريعة لانهيار Terra، مما أدى إلى تأثير هبوطي على الأصول الرقمية. حادثة تيرا وحدها سحبت رسملة سوق التشفير إلى 1.1 تريليون دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 36%.

الشروط الكلية

وتعرضت الأسواق المالية العالمية لضغوط على مدى السنوات القليلة الماضية، في حين استمرت حالة عدم اليقين في النمو في عام 2022. وأدى الغزو الروسي لأوكرانيا في فبراير/شباط إلى عمليات بيع كبيرة في السوق، تؤثر أيضًا على العملات المشفرة. 

ومن ناحية أخرى، تبنت البنوك المركزية في مختلف أنحاء العالم، بما في ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة، سياسات أحدث لمكافحة المخاوف التضخمية المتزايدة. هذه السياسات، بما في ذلك زيادة أسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية الأسبوع الماضي، كان لها تأثير هائل على الأصول عالية المخاطر، بما في ذلك الأسهم والعملات المشفرة.

قضايا سيولة شبكة مئوية

شبكة مئوية هي عبارة عن منصة إقراض مركزية للمستخدمين لكسب الفائدة على أصولهم واقتراض الأموال باستخدام العملات المشفرة كضمان. قبل التطورات الأخيرة، كانت المنصة تحتفظ بما يصل إلى 12 مليار دولار من أموال المستخدمين تحت الإدارة.

أولاً، ترددت شائعات بأن شبكة سيلسيوس قد اهتزت سلبًا بسبب سقوط نظام تيرا البيئي وانخفاض أسعار الأصول. ومع ذلك، وفقا للتقارير، نفت شركة سيلسيوس هذه المزاعم ونجت من الانهيار بأعجوبة. خلال الأسابيع القليلة التالية، تكثفت الشائعات، مما أدى إلى نزوح جماعي، حيث قام العديد من مستخدمي المنصة بسحب الأموال من المنصة.

أدت عمليات السحب المستمرة ومشاكل سوء الإدارة المرتبطة باستثمارات درجة مئوية في النظام البيئي DeFi إلى أزمة سيولة للمنصة. شركة الإقراض في نهاية المطاف توقف عمليات سحب المستخدممما أدى إلى نشر المزيد من الذعر في أسواق العملات المشفرة.

لم تتمكن درجة مئوية بعد من تمكين عمليات السحب في وقت كتابة هذا التقرير، في حين أن الرمز المميز للمشروع CEL، والذي تبلغ قيمته السوقية 207 مليون دولار، عانى من انخفاض حاد. لقد أدت الشركة إلى تفاقم النهاية الظاهرة للعملات المشفرة ويبدو أنها أقل احتمالاً للبقاء على قيد الحياة.

ثلاثة سهام رأس المال تفجير

مدير صندوق التحوط التشفير ثري اروز كابيتال (3AC) هي شركة أخرى لديها تأثرت بشكل كبير بسبب تحطم تيرا واتجاه السوق الهبوطي.

وأشار كايل ديفيز، المؤسس المشارك ورئيس مجلس إدارة 3AC، إلى أن الشركة استثمرت أكثر من 200 مليون دولار في عملية بيع رمزية من قبل Luna Foundation Guard. وبعد انهيار شبكة Terra، انخفض هذا المبلغ بشكل ملحوظ إلى الصفر.

نظرًا لأن شركة 3AC لا تزال تتعافى من تأثير Terra، فقد أثرت عمليات البيع الضخمة لأصول العملات المشفرة أيضًا على الشركة. وفقًا للتقرير، تعتبر 3AC مالكًا كبيرًا لرموز Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ورموز الإيثريوم (stETH)، والتي انخفض سعر هذه الأصول منها، مما أثر على أموال شركة صندوق التحوط.

تم الكشف عن إفلاس 3AC الأسبوع الماضي بعد أن لم تتمكن من تلبية طلبات الهامش من مقرضي العملات المشفرة. وأدى ذلك إلى تصفية ضخمة للأصول الرقمية المضمونة للشركة.  

تصحيح السوق

قرب نهاية عام 2021، شهد سوق العملات المشفرة ارتفاعًا هائلاً، مما يجعل من غير المرجح أن يحدث انهيار في السوق بعد بضعة أشهر.

شهدت أعلى العملات المشفرة ATH جديدة.  إلى البيتكوين، على سبيل المثال، لمست 68,800 دولار، في حين إثيريم تداول فوق 4,800 دولار. وبالمثل، شهد سوق العملات المشفرة العالمي اتجاهًا صعوديًا مثيرًا للإعجاب، حيث وصل إلى ما يقرب من 3 تريليون دولار من القيمة السوقية.

ومع ذلك، فإن نظرة ثاقبة لتحركات أسعار الأصول المشفرة منذ أيامها الأولى تكشف أن الانخفاض الكبير عادة ما يتبع اتجاهات الأسعار الصعودية الهائلة. لذلك، فإن شتاء العملات المشفرة الحالي لا يختلف عن أعطال العملات المشفرة الأخرى.

هل هذه نهاية التشفير؟

ببساطة، لا. شهد السوق حمامات دم وحشية في الماضي بدت وكأنها نهاية العملات المشفرة. للتأكد من أن الاتجاهات الهبوطية الحالية ستفسح المجال في النهاية للمضاربين على الصعود، دعونا نفكر في انهيارات العملات المشفرة السابقة على مر السنين ونرى كيف تعافت.

المصدر: سوينماركيتكاب

شتاء التشفير 2018 

في نوفمبر 2017، بدأ سوق العملات المشفرة يشهد نموًا صحيًا وسريعًا، متجاوزًا القيمة السوقية. وفي الأسبوع الثاني من يناير 2018، شهد تقييم السوق، لأول مرة، ارتفاعًا مثيرًا للإعجاب بلغ حوالي 830 مليار دولار، أي بزيادة هائلة بنسبة 80٪ عن الأشهر القليلة الماضية. 

بعد فترة وجيزة من الارتفاع، بدأ السوق في الانخفاض في التقييم. وبعد حوالي شهر، خسر السوق 73% من قيمته، ليصل تقييمه إلى 230 مليار دولار. وكان الاتجاه الهبوطي مستمرا طوال العام، مع شهد شهر ديسمبر تقييمًا سوقيًا قدره 102 مليار دولار. 

في ذلك الوقت، اعتقد الكثير من الناس أن عملة البيتكوين قد ماتت، مما أدى إلى نهاية العملات المشفرة. ومع ذلك، بدأ السوق في التعافي في عام 2019، حيث ارتفعت أسعار العملات المشفرة مرة أخرى. 

تحطم كوفيد

بعد مرحلة تعافي سوق العملات المشفرة في عام 2019، بدأ عام 2020 كموسم صعودي.

ومع ذلك، فإن الموسم الصعودي لم يدم طويلاً جلب شهر مارس الدببة العودة إلى اللعب. خلال ذروة جائحة كوفيد-19، انخفض سوق العملات المشفرة العالمي إلى 141 مليار دولار، بانخفاض قدره 54٪ عن الشهر السابق. 

ومن المثير للاهتمام أن السوق تعافى على الفور تقريبًا، حيث ظهرت اتجاهات صعودية هائلة لبقية العام. 

تم تحقيق هذا الإنجاز نتيجة للابتكارات المختلفة المبنية على تقنية blockchain. في الأيام الأولى لسوق العملات المشفرة، لم تكن حالات الاستخدام هذه موجودة. 

تحسينات ملحوظة في العملات المشفرة منذ انهيار العملات المشفرة في عام 2020

• التمويل اللامركزي (DeFi)

التمويل اللامركزي (DeFi) هو مصطلح شامل لمختلف الحلول المالية المبنية على blockchain. وتشمل هذه الخدمات الإقراض والاقتراض والتداول وما إلى ذلك. 

في حين أن عددًا لا بأس به من هذه المشاريع كان موجودًا منذ فترة، إلا أن عام 2020 شهد تصاعدًا ونموًا لمعظم مشاريع التمويل اللامركزي هذه، مثل Uniswap, فطيرة، Yearn Finance، وغيرها الكثير. ساهمت هذه المشاريع في الجولة الصعودية الأخيرة.

• الرموز غير القابلة للفطريات (NFTs)

الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) هي أصول رقمية غير قابلة للتبادل حيث يتم تأسيس الملكية من خلال العقود الذكية في النظام البيئي blockchain. وهي عادةً ما تمثل الأعمال الفنية والموسيقى ومقتنيات الألعاب والتغريدات وما إلى ذلك.

وعلى الرغم من أن السوق العالمية NFT شهد السوق أول سقف له بقيمة 100 مليون دولار في عام 2020، واكتسب الكثير من الزخم من المستثمرين في العام التالي. 

نظرًا لأن سوق NFT هو شركة تابعة لتقنية blockchain، فقد أدى نموها الغني إلى التأثير على سوق العملات المشفرة، حيث حصدت إجمالي 1.5 مليار دولار في الوقت الذي بدأ فيه جنون NFT.

يُعزى نمو سوق العملات المشفرة في الفترة من 2020 إلى 2021 أيضًا إلى إدخال لعبة فاي. هذا مزيج بسيط من الكلمتين: "لعبة" و"تمويل".

تتيح GameFi للمستخدمين ممارسة الألعاب وكسب رموز التشفير وNFTs والمقتنيات الأخرى التي يمكن استخدامها في اللعبة وتحقيق إيرادات للاعبين أيضًا. وتشمل أمثلة هذه المنصات أكسي إنفينيتي، بينامون، الخ.

تم بناء العديد من المشاريع على blockchain، مثل تحرك لكسب منصات (M2E). ولا تزال هذه الاتجاهات في مراحلها الأولى، ومن المرجح أن تنمو بمرور الوقت. يُشار إلى أنه في حين أن الاتجاه الهبوطي سيؤدي إلى انهيار بعض المشاريع، فمن المحتمل أن يجتهد البعض الآخر ويصل إلى الموسم الصاعد القادم.

الخلاصة: هل ماتت عملة البيتكوين؟

البيتكوين لم يمت، والاتجاه الهبوطي الحالي ليس نهاية العملات المشفرة. طالما أنك تقوم بالبحث اللازم وتستفيد من السوق الهابطة الاستثمار في عملة مشفرة واعدة، سوف تظهر أنك تقوم بذلك الاستخدام الجيد لتراجع العملة المشفرة. في النهاية، يمكنك التأكد من أنك ستحقق مكاسب عندما يتلاشى موسم الدببة. الصبر هو المفتاح.