إذا كنت تتوقع أن تتفوق عملة البيتكوين على الذهب كتحوط من التضخم ، فأنت لا تفهم لا الذهب ولا التضخم

لقد برزت تكهنات السوق بشأن Bitcoin لعدة أسباب ، ولكن ليس من غير المعقول أن نقول إن الدولار أو اليورو أو الين أو الجنيه أو اليوان (أو تسمية عملة المقاطعة) قد خدم كأعظم دعاية للعملة المشفرة. نظرًا لتزايد الشكوك حول الأموال "الإلزامية" التي تصدرها الحكومة ، فقد حظيت عملة البيتكوين بأكثر من يومها في الشمس.

على افتراض أنه لم يعد من الممكن الوثوق بالسلطات النقدية الحكومية للإشراف على عملاتها بمصداقية ، فقد تم اعتبار Bitcoin بديلاً. نظرًا لأن إجمالي المعروض من العملة المشفرة محدود بحيث لا يمكن لمصدرها "طباعة" المزيد من نموذج الأموال الخاصة ، فمن المفترض أن Bitcoin هو التحوط النهائي ضد التضخم. أو هكذا قيل أو فكر.

من الآمن أن نقول إن الشكوك حول البيتكوين آخذة في الارتفاع وسط امتداد تراجعت فيه قيمة "العملة". بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 68,000 دولار في نوفمبر الماضي ، انخفض السعر بأكثر من النصف. كما يتم كتابة هذا ، يمكن شراء واحدة مقابل 28,000 دولار.

إلى الذي سوف يغمغم البعض أن هذا لم يكن من المفترض أن يكون. لا سيما وأن المقاييس الحكومية للتضخم مثل مؤشر أسعار المستهلك تسجل أعلى مستوياتها منذ عدة عقود ، يجب أن يرتفع أي شيء. عندما يطل التضخم برأسه القبيح ، يتراكم المستثمرون على التحوطات. وبالتالي المزايدة عليهم. أو هكذا يتخيل البعض.

على هذا المنوال ، لطالما كان يُنظر إلى الذهب على أنه أداة التحوط من التضخم بامتياز. إذا تم تصديق الحكمة التقليدية حول الذهب ، فإن الأسعار المرتفعة التي يعتبرها البعض التضخم تحرض على الاندفاع نحو المعدن الأصفر الموجود كملاذ آمن من نوع ما ضد ارتفاع الأسعار ؛ يندفع المستثمرون مرة أخرى إلى الذهب الآمن في طريقهم للمزايدة عليه.

اللغز الواضح هنا هو سبب عدم تفوق عملات البيتكوين على الذهب. لاحظ أن المعروض من الذهب يستمر في الارتفاع بنسبة 2٪ تقريبًا سنويًا ، في حين أن المعروض من البيتكوين لن يتجاوز أبدًا 21 مليونًا. ما يعطي؟

حسنًا ، هذه الأسئلة الخطابية تتحدث بصوت عالٍ عن مقدار التضخم والذهب الذي أسيء فهمه بشكل مثير للإعجاب. نظرًا لأن عنوان هذه القطعة واضح ، فإن أولئك الذين توقعوا أن تحاكي Bitcoin الذهب ، أو الأفضل من ذلك ، تجاوز الذهب كوسيلة للتحوط من التضخم ، ليس لديه فكرة عن الذهب ، أو في هذا الصدد ، التضخم نفسه.

للبدء ، من المفيد التأكيد مقدمًا على ما لم يتم التأكيد عليه في كل مناقشة إعلامية حول التضخم: إنه ليس ارتفاع الأسعار. هناك تخصص رائد الفرق بين ارتفاع الأسعار والتضخم. لفهم هذه الحقيقة بشكل أفضل ، ضع في اعتبارك النقص الأخير في حليب الأطفال. ونظرًا لنقص العرض ، فإن أولئك الذين لديهم أطفال جائعون على استعداد لدفع الكثير مقابل ذلك الآن. تضخم اقتصادي؟ مطلقا. إذا كان الآباء يدفعون ثلاثة أضعاف ما اعتادوا دفعه مقابل تركيبة باهظة الثمن بالفعل ، فهذا يعني أن لديهم عددًا أقل من الدولارات لشراء عناصر أخرى. يشير ارتفاع الأسعار باسمها إلى انخفاض أسعار السلع الأخرى.

التضخم هو انخفاض في قيمة العملة ، فترة. ارتفاع الأسعار هو نتيجة للتضخم ، أو الأفضل من ذلك ، يمكن أن يكون نتيجة. لكنهم لا يتضخمون بحد ذاته. لنفترض أن ارتفاع الأسعار سبب التضخم هو ما يعادل التأكيد على أن الأرصفة الرطبة تسبب المطر. السببية معكوسة. توقف وفكر في هذا في التفكير في تحوطات البيتكوين والذهب والتضخم.

على وجه الخصوص ، توقف وفكر في ماهية التضخم في الواقع في محاولة لفهم سبب انخفاض Bitcoin بشكل كبير وسط ما يعتبره الكثيرون "التضخم". ماذا يحدث هنا؟ لماذا لم تتغلب على الذهب الذي يستمر المعروض منه في النمو؟

إن طرح السؤال يتحدث عن سوء فهم أساسي للذهب نفسه. للتوضيح ، الذهب لا يرتفع نتيجة التضخم. بل ارتفاع الذهب is إشارة of تضخم اقتصادي. عندما يضعف الدولار ، يعكس الذهب هذا الضعف. ارتفاع الذهب IS التضخم.

لفهم السبب ، من المهم أن نفهم أن سعر الذهب نفسه لا يتحرك. كرر الحقيقة السابقة مرارا وتكرارا. الذهب هو الثابت. وهو ثابت بسبب خصائص المخزون / التدفق الفريدة للغاية مثل أن زيادة العرض أو الطلب على المعدن الأصفر لا تحرك سعره. وبعبارة أكثر تحديدًا ، لا يرتفع الذهب عندما تتداخل الكومة المخيفة من التضخم في المعدن. قيمة الذهب كتحوط من التضخم متجذرة في الحقيقة الأساسية وهي سعره لا تحرك.

التي يهزها البعض ويقولون الذهب متقلب للغاية. كان 300 دولار للأونصة في عام 2002 ، ولكن 1840 دولارًا للأونصة في عام 2022. هذا تأكيد خاطئ. عندما يتحرك سعر الذهب ، فإن قيمة الدولار هي في الحقيقة تتحرك صعودًا أو هبوطًا ، وليس المعدن نفسه. الذهب هو الثابت مرة أخرى ، ولأن قيمته لا تتأثر بأي شيء آخر ، فهو أفضل إشارة على ما إذا كانت العملة تتحرك صعودًا أو هبوطًا.

يتحدث هذا الذهب غير المتحرك عن سبب كونه تحوطًا من التضخم حيث لا توجد عملة البيتكوين. يتجاوز الذهب بديله المحتمل مرة أخرى لأن التغييرات في قيمته الرئيسية تكون دائمًا وفي كل مكان نتيجة للتغيرات في قيمة العملات التي يتم تسعيرها بها. إذا تم تخفيض قيمة الدولار ، فسيعكس سعر الذهب بالدولار هذه الحقيقة مرة أخرى. والعكس صحيح.

كل ذلك لا يصف Bitcoin ، أو في هذا الصدد ، عدد لا يحصى من العملات المشفرة الأخرى. إنها ليست عملات لشيء واحد. إنها مجرد تكهنات. الطلب لا يزايد على الذهب أكثر من قلة الطلب تدفع السعر للأسفل. ذهب فقط is. على العكس من ذلك ، يتم تحديد قيمة Bitcoin حسب الطلب أو تحديد السوق. هل هناك طلب عليها بسعر 68,000 دولار ، 28,000 دولار ، 2,800 دولار ، أو حدد سعرك؟ هناك فرق كبير ، رغم أنه أكثر اختلاف لم يفكر فيه أبدًا. من الطبيعي أن تنخفض عملة البيتكوين وسط القلق بشأن المستقبل. عندما يكون الناس خائفين ، فإنهم لا يقدمون الكثير من العطاءات على أي شيء.

الذهب ليس مزايدة لأن الذهب حقيقة واقعة. إنه الثابت مرة أخرى. سعره انعكاس لاتجاه الدولار. إنه التحوط النهائي ضد التضخم لأنه لا يتحرك لأعلى أو لأسفل على الإطلاق.