كيف يمكن أن يؤدي التضخم المصحوب بالركود إلى تبني عملة البيتكوين العالمية

يمكن تعريف الركود التضخمي على أنه فترة طويلة يعاني فيها الاقتصاد من ارتفاع معدلات التضخم بشكل مستمر، وارتفاع معدلات البطالة، وركود الطلب الكلي. إنها فترة تشهد فيها البنوك المركزية حالة من التقلب حيث تؤدي الأدوات النقدية التي تهدف إلى السيطرة على ارتفاع التضخم إلى ارتفاع معدلات البطالة وانخفاض الإنتاج الاقتصادي.

ويبلغ التضخم في اقتصادات العالم الكبرى حاليا أعلى مستوياته منذ عدة سنوات. على سبيل المثال، سجلت الولايات المتحدة معدل تضخم سنوي قدره 8.5% في مارس 2022، في حين سجلت منطقة اليورو معدل تضخم سنوي قدره 7.4%.

إعلان

وفي المملكة المتحدة، بلغ معدل التضخم في مارس 2022 7.0%. وقد ساهم ارتفاع تكاليف الطاقة إلى حد كبير في ارتفاع معدلات التضخم في غالبية الاقتصادات الكبيرة.

منذ بداية جائحة كوفيد-19 في مارس 2020، نفذت الاقتصادات العالمية الكبرى سياسات مالية سهلة. ولتحفيز التعافي الاقتصادي، تم تطبيق أسعار فائدة منخفضة للغاية وبرامج ضخمة لشراء الأصول. وفي مارس 2020، خفضت الولايات المتحدة أسعار الفائدة إلى نطاق يتراوح بين 0.1 إلى 0.25 في المائة قبل أن تبدأ في رفعها الشهر الماضي إلى 0.50 في المائة الحالية. ومن المتوقع أن يتم رفع هذا المعدل بنسبة 1.0 بالمئة في الاجتماع القادم المقرر عقده الأسبوع المقبل.

على مدى العامين الماضيين، طبعت الولايات المتحدة أكثر من 13 تريليون دولار لتخفيف أعباء الديون، والبنية التحتية، والإنفاق على التحفيز الاقتصادي. تم ذلك على ثلاث مراحل: في أبريل 2020، وديسمبر 2020، ومارس 2021. ونظرًا لأن الأموال الجديدة تستغرق بضعة أشهر، إن لم يكن عامًا، للتأثير على أرقام التضخم، فهناك احتمال ألا يتم طباعة الأموال المطبوعة في عام 2021. ينعكس بالكامل في أرقام التضخم الحالية. وينطبق هذا على الاقتصادات الكبرى الأخرى أيضًا. كما قاموا بطباعة النقود وأبقوا أسعار الفائدة عند أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات.

وتؤدي الضغوط التضخمية إلى تآكل القوة الشرائية، مما يؤثر على ميزانيات الأسر وكذلك قيمة المدخرات. ينفق الناس نسبة أكبر من دخلهم على مدفوعات الفائدة حيث تسارع البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة من أجل السيطرة على التضخم. ونتيجة لذلك، فإن الدخل المتاح لديهم أقل، مما يقلل من الطلب الكلي في الاقتصاد.

إعلان

عندما ينخفض ​​الطلب الكلي، تنخفض إيرادات مبيعات الشركات، مما يؤدي إلى انخفاض تقييمات الأسهم. علاوة على ذلك، مع ارتفاع أسعار الفائدة، يتم تشجيع الناس على ادخار المزيد من أجل الاستفادة من مدفوعات الفائدة.

وهذا يعني أن دول العالم الأول تتجه نحو الركود التضخمي. ومع تسارع بنك الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة، وبنك إنجلترا، والبنك المركزي الأوروبي، وغيرها من البنوك المركزية الكبرى إلى رفع أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم، فإن القروض سوف تصبح باهظة الثمن وسوف تضعف أسواق الأوراق المالية.

سوف يفكر المستثمرون بشكل متزايد في عملة البيتكوين
BTC
كخيار قابل للتطبيق لتخزين القيمة والحفاظ عليها مع مرور الوقت، حيث قد تصبح الأصول الأخرى محفوفة بالمخاطر مع مرور الوقت. فبادئ ذي بدء، أدى انخفاض قيمة العملة الناجم عن طباعة النقود إلى دفع الناس بالفعل بعيداً عن الدولار الأمريكي واليورو والعملات الورقية الأخرى. يقوم الناس بزيادة المعروض من الدولار الأمريكي عن طريق تداول العملات الورقية مقابل أصول أخرى تعتبر ذات قيمة مرتفعة، مما يؤدي إلى ارتفاع التضخم.

إعلان

مع بدء الركود التضخمي، قد يتحول سوق الأسهم إلى الاتجاه الهبوطي مع تدهور الأرباح الهامشية بمرور الوقت. ومع ارتفاع تكلفة رأس المال، قد تمتنع أسهم النمو عن الاستثمار في المشاريع كثيفة رأس المال. خلال السوق الهابطة، قد يبحث المستثمرون عن ملاذ آمن لتخزين أصولهم وحمايتها. على الرغم من حقيقة أن عملة البيتكوين لم تنفصل بعد عن أسهم التكنولوجيا، إلا أن هناك فرصة جيدة لأن يؤدي المزيد من الزخم الهبوطي في هذه الأسهم إلى الانفصال.

يعد المعروض من البيتكوين المحتفظ به في البورصات هو العامل الأقوى الذي يزيد من احتمالية انفصال البيتكوين عن الأسهم. وفقا ل مقالة CoinDesk الأخيرة، انخفضت كمية البيتكوين المحتفظ بها في البورصات بنسبة 18٪ في أبريل 2022 مقارنة بمايو 2020. ومع استمرار تقلص هذا الرصيد، قد يتسبب انخفاض سيولة البيتكوين في أن يصبح سعر البيتكوين أكثر تقلبًا، مما يؤدي إلى الانفصال.

يمكن أن يشير الانفصال عن الارتباط مع الأسهم إلى أن اعتماد البيتكوين على نطاق واسع يتسارع، في حين أن الركود التضخمي يمكن أن يكون العامل الأساسي الأساسي الذي يدفع اعتماد البيتكوين.

إعلان

الإفصاح: أنا أملك عملة البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى.