برعاية
ما هو BUSD؟ في الآونة الأخيرة ، كان هناك العديد من الأسئلة حول سلامة وسلامة المنتجات في مجال التشفير. كان هناك العديد من الأسئلة حول العملات المستقرة بشكل عام ، لذلك الغرض من هذه القطعة هو شرح BUSD.
أولاً وقبل كل شيء ، BUSD هي عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي (USD) والتي جاءت من شراكة بين Binance و باكسوس. تم إصدار BUSD بواسطة Paxos Trust Company ، وهي كيان خاضع لرقابة NYDFS ، على blockchain Ethereum.
هذا الوضع المنظم يأتي مع بعض الشروط المرفقة التي تقيد الإجراءات التي يُسمح لشركة Paxos بالقيام بها. هذا بالإضافة إلى أن NYDFS لديها سلطة تقييم عمليات Paxos والإشراف على العملة المستقرة.
تم تصميم BUSD مع وضع ثلاثة مجالات مهمة في الاعتبار: احتياطيات عالية الجودة ، وعمليات تدقيق ، وتنظيم. فيما يلي بعض المبادئ الأساسية وراء كيفية إدارة الدولار الأمريكي ، موضحة بعبارات بسيطة:
احتياطيات BUSD مخصصة لحاملي الرموز
الاحتياطيات لا تنتمي إلى Paxos ولا إلى Binance. هم ، بدلا من ذلك ، لصالح حاملي BUSD. وهذا يعني أن Paxos لا تمتلك رأس المال ضمن احتياطي BUSD ، ولا تختلط مع أموال الشركة ، ولا تملك القدرة على استخدام هذه الأموال لأغراض أخرى ، ويجب أن تكون قادرة على تحديد وفصل الاحتياطي بوضوح في جميع الأوقات.
باختصار ، يجب أن تبقى منفصلة وآمنة. في حالة إفلاس Paxos ، يُقصد من الاحتياطيات أن تكون لصالح حاملي BUSD ، وليس دائني Paxos.
تستخدم Paxos أيضًا أمناء حفظ في الأسواق المالية الرئيسية للاحتفاظ بالأوراق المالية داخل احتياطي BUSD ، مما يعني أنه حتى لو توقف الجميع في Paxos عن الوجود ، فإن تلك الأوراق المالية والدولار المودعة في البنوك لا تزال قابلة للتحديد والاسترجاع لصالح حاملي الرموز. حتى في حالة حدوث هذا الأمر غير المحتمل ، فإن الأصول آمنة ومأمونة ، وسيتم تعيين كيان آخر لفك الاحتياطيات وإعادة الأموال إلى حاملي BUSD.
الإدارة الحكيمة لاحتياطيات BUSD
BUSD هي عملة مستقرة بالدولار الأمريكي ، ويرى كل من Paxos و Binance أن BUSD نفسه يجب أن يكون أقرب ما يكون إلى تمثيل الدولار على blockchain قدر الإمكان. ما يعنيه هذا هو أن احتياطيات BUSD تظل متحفظة للغاية ، في أنواع الأدوات التي كان أداؤها جيدًا حتى في الأزمة المالية لعام 2008. بالإضافة إلى ذلك ، بخلاف تفضيل Paxos فقط ، تمنع قواعد ولوائح NYDFS Paxos من استثمار الاحتياطيات في أزياء أكثر عدوانية بخلاف الأصول المدرجة هنا.
إذن ما هو الاحتياطي ، بالضبط؟ ما يلي:
- سندات الخزانة الأمريكية التي يبلغ أجل استحقاقها 3 ملايين أو أقل. إن أذون الخزانة هي التزامات على حكومة الولايات المتحدة نفسها ، مدعومة بالإيمان والائتمان الكاملين للولايات المتحدة. حتى الآن ، لم تتخلف حكومة الولايات المتحدة عن الوفاء بالتزاماتها. بنفس القدر من الأهمية ، من خلال الحفاظ على استحقاق الأدوات منخفضًا للغاية ، حتى التحركات الكبيرة في أسعار الفائدة لها تأثير ضئيل أو معدوم على قيمة أذون الخزانة نفسها.
- إعادة الشراء العكسي بين عشية وضحاها ، وهي طريقة معقدة للغاية لقول قروض قصيرة الأجل مضمونة بالكامل. ON Reverse Repo كما يلي في جوهر اقتصادي: Paxos لديها نقود في الاحتياطي. تقوم Paxos بإقراض هذا السحب النقدي ، على أساس ليلة واحدة ، إلى بنك جدير بالائتمان. ومع ذلك ، فإن البنوك ، حتى الجيدة منها ، تفشل في بعض الأحيان. لتوفير أمان إضافي ، تحتفظ Paxos أيضًا بضمانات مقدمة من المقترض في شكل سندات خزانة أمريكية بقيمة أكبر من القرض ، وفي حالة فشل الطرف المقابل للقرض ، يمكن لـ Paxos تصفية الخزائن لاسترداد الأموال.
- الودائع المصرفية. هذه هي بالضبط ما تبدو عليه: الدولارات المودعة في البنوك. هناك نوعان من هذه في احتياطي BUSD. الأول هو المبالغ في البنوك الوديعة التي تحتفظ بأوراق مالية لباكسوس ، حيث تنضج هذه الأوراق المالية في بعض الأحيان وتحتاج إلى إعادة استثمارها ، أو دفع قسائم أو فوائد أخرى. والثاني هو المبالغ في البنوك التي تدير شبكات مدفوعات سريعة ، مما يسهل قدرة Paxos على توفير خدمات النعناع على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع للعملة المستقرة ، حيث أن البنوك التقليدية وأسواق الأوراق المالية مفتوحة فقط حوالي 24 ٪ من الوقت (في ساعة واحدة) أساسًا أسبوعيًا) بينما تعمل العملة المستقرة بنسبة 7٪ من الوقت. بالنسبة للأخير ، تشتري Paxos أيضًا تأمين السوق الخاص على الودائع في حالة فشل البنك.
هذا هو! لا يسمح بوجود أشياء أخرى في المحميات. هناك أيضًا نوعان من القيود الأخرى على الاستثمار للحفاظ على الاحتياطي آمنًا قدر الإمكان:
- لا نفوذ. لا يمكن لـ Paxos الاقتراض مقابل الأوراق المالية ، واستثمارها بشكل أكبر ، أو توسيع الميزانية العمومية بطريقة أخرى لزيادة المخاطر.
- لا توجد أدوات تنطوي على مخاطر ائتمانية (باستثناء ما هو مذكور في الودائع المصرفية أعلاه). يمكن لشركة Paxos الاستثمار في القائمة أعلاه فقط ، لذلك لا يمكنها امتلاك أوراق تجارية أو سندات شركات أو غيرها.
احتياطيات BUSD شفافة
عندما تمتلك عملة مستقرة ، يجب أن تعرف ما بداخلها. تكشف Paxos عن احتياطيات العملات المستقرة على أساس شهري ، مما يسمح لأي شخص بالتحقق من أن BUSD مدعوم بنسبة 100 ٪ بالنقد أو ما يعادله.
أولاً ، تنتج Paxos احتياطيات شهرية غير مدققة في غضون خمسة أيام عمل بعد نهاية الشهر. يتيح النشر الفوري للمعلومات للجمهور لجميع حاملي الرمز المميز معرفة فورية بالاستثمارات الحالية.
الثاني هو الشهادة ، حيث يقوم المدقق بمراجعة مقتنيات Paxos ويقدم شهادة على دقة واكتمال وعدالة الإفصاحات (الآن ، بما في ذلك مراجعة المقتنيات غير المدققة). يتم إجراء الاختبار وفقًا لمعايير التصديق التي وضعها المعهد الأمريكي للمحاسبين القانونيين.
باختصار ، فإن BUSD مستثمرة بشكل متحفظ ، والإفلاس بعيد ، وشفاف ، ومن منظور المنتجات المالية ، مملة للغاية. هذه ميزة وليست خطأ ، كما هو الحال في أوقات عدم اليقين والبساطة والشفافية أكثر أهمية من الأوقات الجيدة ، وكل الأسعار ترتفع. تم بناء بنك الدولار الأمريكي ليكون مرنًا قدر الإمكان في فترة الانكماش الاقتصادي.
هذه هي وظيفة ترعاها. تعلم كيف تصل إلى جمهورنا هنا. اقرأ إخلاء المسؤولية أدناه.
قروض الصورة: Shutterstock ، Pixabay ، ويكي ويكي
إخلاء المسئولية: هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط. إنه ليس عرضًا مباشرًا أو استدراجًا لعرض شراء أو بيع ، أو توصية أو تصديق على أي منتجات أو خدمات أو شركات. Bitcoin.com لا تقدم استشارات استثمارية أو ضريبية أو قانونية أو محاسبية. لا تتحمل الشركة ولا المؤلف المسؤولية ، بشكل مباشر أو غير مباشر ، عن أي ضرر أو خسارة ناجمة أو يُدعى أنها ناجمة عن أو تتعلق باستخدام أو الاعتماد على أي محتوى أو سلع أو خدمات مذكورة في هذه المقالة.
المصدر: https://news.bitcoin.com/binance-and-paxoss-busd-high-quality-reserves-audits-and-regulation/