يمكن أن يؤدي التدرج الرمادي إلى تصفية 600,000 BTC بعد رفض ETF

يمكن أن تناشد Grayscale Investments مساهمي GBTC لبيع بعض أسهمهم بسعر أعلى لإعادة رأس مال المستثمر.

قد يعرض Grayscale شراء ما يصل إلى 20٪ من أسهم GBTC القائمة بعلاوة للمساعدة في سد الفجوة بين سعر سهم GBTC والسعر الأساسي للشركة إلى البيتكوين المقتنيات. يأتي هذا بعد أن فشلت الشركة في الحصول على الموافقة على Bitcoin ETF في وقت سابق من هذا العام.

يجب أن يحصل التدرج الرمادي على موافقة المساهم

في خطاب إلى المستثمرين يراه Wall Street Journal ، قال الرئيس التنفيذي مايكل سونينشين إن Grayscale ستنظر أيضًا في إصدار المزيد من عروض المناقصات في حالة حصول طلبها على SEC وموافقة المساهمين ، مضيفًا أنه لا يوجد جدول زمني لعرض العطاء الأول.

لكي يصدر Grayscale عرض مناقصة ، يجب على مساهمي GBTC الموافقة على ما إذا كانوا يريدون بيع أسهمهم بالسعر المقترح. إن وضع GBTC كصندوق مغلق يعني أن المساهمين يمكنهم فقط تصفية ممتلكاتهم في السوق المفتوحة.

تحكم عروض المناقصات قوانين هيئة الأوراق المالية والبورصات الصارمة في الولايات المتحدة. بموجب قانون ويليامز ، الذي يعد جزءًا من قانون الأوراق المالية لعام 1934 ، يتقدم المستثمر بمناقصة للحصول على أمن يجب الإفصاح عن مصدر أموالهم وأسباب العرض وأي اتفاقيات قانونية حالية تتعلق بالعرض.

إذا لم تتمكن من إعادة أموال المستثمرين من خلال عرض المناقصة ، فستستمر Grayscale في تقديم أسهم GBTC حتى توافق SEC على تحويل GBTC إلى ETF. 

تدرج الرمادي تحت ضغط من الخصم

في الرمادي بيتكوين ترست، مع ما يقرب من 10.78 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة (حوالي 633,000 BTC) ، تهدف إلى أن تمثل قيمة أسهمها عملة البيتكوين التي تحتفظ بها ، مخصومًا منها الرسوم والنفقات. حتى الآن ، فشل الصندوق في تحقيق هدفه ، ويتداول حاليًا بنسبة 48.8٪. خصم إلى بيتكوين.

كان Grayscale يأمل في استخدام صندوق متداول في البورصة لتقليل الخصم لكنه واجه معارضة SEC لأن الوكالة رفضت طلبها لتحويل GBTC إلى صندوق متداول في البورصة. رفعت Grayscale دعوى قضائية لاحقًا على هيئة الأوراق المالية والبورصات بزعم عدم اتساقها في تطبيق تشريعات الأوراق المالية. 

ردا على ذلك ، قدمت لجنة الأوراق المالية والبورصات مذكرة موجزة في 13 ديسمبر 2022 ، تنفي مزاعم Grayscale بأن رفضها كان تعسفيًا ومتقلبًا وتمييزيًا. 

في الإيداع ، دافعت الوكالة التنظيمية عن موقفها ، وأعادت صياغة مخاوفها بشأن تلاعب الحيتان بالسوق وخطر الاحتيال في البورصات المركزية مثل Coinbase و Binance.

يطمئن الرئيس التنفيذي لشركة Grayscale الجمهور حول الامتثال التنظيمي

يواجه Grayscale معركة شاقة لـ تهدئة مخاوف المستثمرين بعد انهيار ما لا يقل عن خمسة كبرى شركات التشفير في عام 2022 ، بما في ذلك بورصة جزر البهاما FTX. 

في محاولة لإبعاد نفسه و Grayscale عن الادعاءات بأن شركات التشفير تواجه صعوبة في تأمين المراجعين ، Sonneshein محمد أن الشركة قامت بمراجعة البيانات المالية لجميع منتجاتها المشفرة ، بما في ذلك GBTC و إثيريم يثق ، منذ عام 2014 تقريبًا.

بينما لم يقدم أدلة حول ما إذا كان بإمكان Grayscale ذلك بيع مقتنياتها من البيتكوين وسط تعميق الشتاء التشفير. يمكن أن يؤدي إغراق السوق مثل Grayscale إلى انفصال Bitcoin عن الارتباط بأسواق الأسهم التقليدية وتعزيز حجة التلاعب في السوق في SEC. قد يؤدي انخفاض سعر Bitcoin أيضًا إلى تداول سعر سهم GBTC بالقرب من صافي قيمة أصول Bitcoin. وهو هدف Grayscale في متابعة ETF. 

يمكن أن يؤدي أيضًا إلى عمليات تصفية كبيرة لأولئك المنخرطين في أسواق مشتقات البيتكوين وتقليل الثقة في العملات المشفرة ، نظرًا لمكانة Grayscale بين المستثمرين التقليديين. يمكن أن تضر مثل هذه الخطوة بأحجام تداول العملات المشفرة التي تعاني من رياح معاكسة غير مسبوقة للاقتصاد الكلي في عام 2022.

أمام Grayscale حتى 13 يناير 2023 للرد على الإيداع ، في حين أن تاريخ استحقاق استجابة SEC هو 3 فبراير 2022. بعد ذلك ، سيصدر القاضي قرارًا بشأن رفض SEC.

ليكون [في] أحدث Crypto  إلى البيتكوين (BTC) تحليل ، انقر هنا.