اقترحت FTX خطة غير تقليدية حيث تتطلع بورصة العملات المشفرة المنهارة إلى سداد المليارات للعملاء عن طريق بيع عملة البيتكوين على المكشوف باستخدام الرافعة المالية.
حققت FTX تقدمًا كبيرًا عندما يتعلق الأمر بجمع الأموال ولكنها تعترف بأن السداد الكامل للعملاء لا يزال غير مؤكد في الوقت الحالي.
خطة FTX غير التقليدية
وضعت FTX خطة غير تقليدية لسداد العملاء، وهي خطة تضع البيتكوين في قلب جهودها. ومع ذلك، يمكن أن تأتي الخطة أيضًا بنتائج عكسية على البورصة، مما يجعل السداد الكامل غير مؤكد. أدى الانهيار غير المسبوق للبورصة إلى إرسال موجات صادمة عبر النظام البيئي للعملات المشفرة ومحو قيمة المليارات. منذ انهيارها، تحاول FTX سداد جبل من الديون.
في عام 2023، كشفت البورصة عن خطة لتعويض المستخدمين بمزيج من النقد والأسهم في منصة تم إحياؤها تسمى FTX.com. بحلول ديسمبر 2023، جمعت البورصة حوالي 4.4 مليار دولار، وهي زيادة كبيرة عن 2.3 مليار دولار المعلن عنها في أكتوبر. ويعزى هذا المكاسب الكبيرة في المقام الأول إلى مصدرين: مبيعات الأصول وتداول مشتقات البيتكوين.
سمحت مبيعات الأصول لشركة FTX بتوليد 1.8 مليار دولار في ديسمبر وحده. وفي الوقت نفسه، يعد تداول مشتقات البيتكوين استراتيجية عالية المخاطر تُستخدم لإدارة المخاطر وربما تحقيق أرباح من مقتنيات العملات المشفرة الكبيرة لدى FTX لسداد الديون المستحقة.
هل الخطة مستدامة؟
في حين أن FTX قد أحرزت تقدمًا كبيرًا فيما يتعلق بالسداد، إلا أن المخاوف المحيطة باستدامة جهود التعافي خيمت عليها. أعرب العديد من الخبراء، مثل Zerohedge، عن مخاوفهم بشأن البيع على المكشوف الكبير في البورصة لعقود البيتكوين الآجلة. وهذا يعني أن FTX تراهن بشكل فعال ضد سعر العملة المشفرة.
في مثل هذه الحالة، إذا شهدت عملة البيتكوين ارتفاعًا كبيرًا في الأسعار، فقد يؤدي ذلك إلى تضخيم الصعوبات المالية التي تواجهها FTX ويعيق بشكل كبير جهود السداد التي تبذلها البورصة وقدرتها على سداد ديونها بالكامل. ولإضافة المزيد من عدم اليقين، أقرت FTX بإمكانية التقصير في الوفاء بالتزاماتها في السداد، مع احتمال أن يواجه المستخدمون العبء الأكبر من الخسائر في حالة حدوث مثل هذا الاحتمال، مع احتمال مواجهة مستخدمي FTX.com لخسائر كبيرة.
FTX وراء التدفقات الخارجية ذات التدرج الرمادي
وفي الوقت نفسه، كشفت بيانات الأسبوع الماضي أن ملكية إفلاس FTX كانت مسؤولة عن جزء كبير من التدفقات الخارجة من صندوق Bitcoin الخاص بـ Grayscale منذ أن تم تحويلها إلى صندوق Bitcoin ETF الفوري. وبحسب ما ورد باعت FTX 22 مليون سهم بقيمة 900 مليون دولار حيث قامت بتصفية ممتلكاتها في الصندوق. شهد صندوق Bitcoin الخاص بـ Grayscale تدفقات خارجية كبيرة بحوالي 2 مليار دولار منذ تحويله إلى صندوق متداول في البورصة. كان صندوق Bitcoin ETF الفوري الخاص بـ Grayscale أول من بدأ التداول بعد أن وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات أخيرًا على صناديق Bitcoin ETF الفورية بعد سنوات من التأخير والرفض.
إخلاء المسؤولية: يتم توفير هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. لم يتم تقديمه أو الغرض منه استخدامه كنصائح قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو غيرها.
المصدر: https://cryptodaily.co.uk/2024/01/ftx-shorts-bitcoin-as-it-looks-to-repay-billions-to-customers