ننسى البيتكوين. يزدهر الاهتمام بإيثر قبيل "الدمج".

تم تعيين الدمج لتغيير طريقة عمل Ethereum بشكل جذري لأنها تتخلى عن نظام "إثبات العمل" الذي يدعم أمان وعمليات Bitcoin لصالح نظام "إثبات الحصة". ستجعل هذه الخطوة تعدين الإيثر زائدة عن الحاجة ، خفض البصمة الكربونية للشبكةوتقليل المعروض من التوكنات المتداولة.

من المتوقع أن يؤدي كلا التغيرين إلى تعزيز الأسعار. يراهن معظم متداولي العملات المشفرة على ذلك.

من يونيو إلى أغسطس ، تفوقت إيثر على كل الأصول الرقمية ذات التصنيف العالي تقريبًا بـ "لقطة طويلة" ، وهي علامة على الاهتمام الشديد في الفترة التي سبقت الدمج ، وفقًا لما ذكرته كلارا ميدالي ، مديرة الأبحاث في شركة كايكو للبيانات المشفرة. بينما تلاشت المكاسب منذ عمليات البيع في أغسطس سيطر على أسواق الأسهم والعملات المشفرة- الاثنان مترابطان نظرًا لوجودهما الحساسية للتغيرات في استعداد المستثمرين لتحمل المخاطر—لا يزال الآخرون يكسبون أكثر من 50٪ منذ منتصف تموز (يوليو).

لقد تركت البيتكوين في الغبار. وبأي مقياس تقريبًا ، فإن اهتمام المستثمر الآن يفضل بشدة نظيره الأصغر. 

لم تحقق أي من منتجات Bitcoin المشمولة في أحدث تقرير شهري لإدارة الأصول الرقمية من شركة البيانات CryptoCompare مكاسب في الأصول الخاضعة للإدارة أو الحجم في أغسطس. بدلاً من ذلك ، سيطرت المنتجات القائمة على Ethereum على النمو. ولأول مرة منذ ديسمبر ، فإن

تدرج الرمادي بيتكوين الثقة

فقد مكانته باعتباره أكثر منتجات ثقة العملات المشفرة تداولًا ؛ ذهب المركز الأول إلى

Trust Grayscale Ethereum Trust
.
 

بدأ هذا التحول في اهتمام المستثمرين - وتدفقات الأموال ، مع متوسط ​​التدفق الأسبوعي لمنتجات إيثر عند مستوى قياسي في أغسطس - يتضح في المقاييس الرئيسية لمعنويات السوق وأداء الأصول.

ارتفعت نسبة Ether-Bitcoin ، التي تقيس أداء رمز Ethereum بالنسبة إلى أكبر الأصول الرقمية ، بأسرع معدل على الإطلاق من يونيو إلى يوليو ، وفقًا لميدالي. علاوة على ذلك ، اتسع الفارق في التقلبات لمدة 30 يومًا لبيتكوين وإيثر إلى أعلى مستوى له في أكثر من عام ، مما يشير إلى اختلاف قوي في نشاط السوق بين الأصلين ، وهو ما ينعكس في ازدهار أحجام التجارة.

يقول ميدالي: "لعبت أسواق المشتقات أيضًا دورًا مركزيًا في نشاط سوق إيثر". "حطمت الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة الدائمة المقومة بإيثر مؤخرًا أعلى مستوياتها على الإطلاق ، مما يشير إلى أن المتداولين يضعون رهاناتهم قبل الدمج." تشير الفائدة المفتوحة إلى المبلغ الإجمالي لعقود المشتقات المفتوحة.

تحدث الغالبية العظمى من جميع عمليات تداول الأصول الرقمية في سوق المشتقات الرقمية ، حيث تسود أمثال العقود الآجلة الدائمة أو "perps" دورًا رئيسيًا في اكتشاف أسعار السوق على نطاق أوسع وكذلك التحوط. بالإضافة إلى ذلك ، الرافعة المالية - الأموال المقترضة - متاحة على نطاق واسع لتجار المشتقات.

لذلك ، مع تدفق المزيد من الأموال في سوق مشتقات إيثر ، فمن المحتمل أن يحدث ذلك تفاقم التقلبات في الأسعار حيث يغير التجار رهاناتهم ويتخذون مراكز جديدة في الأيام المقبلة حيث يصبح نجاح وشعبية الدمج أكثر وضوحًا. 

قال كونور رايدر ، المحلل في Medalie's فريق Kaiko ، في ملاحظة.

ولا يقتصر دور المتداولين اليوميين أو المتعصبين للعملات المشفرة. أكبر حاملي إيثر ، الذين يُطلق عليهم اسم الحيتان ، يشاركون أيضًا في هذا الحدث. كانت عناوين الحيتان الكبرى تنقل قدرًا كبيرًا من إيثر إلى البورصات ، وفقًا للمحللين في بورصة العملات المشفرة Bitfinex ، مع انخفاض حيازات العناوين غير التبادلية بنسبة 11٪ خلال الأشهر الثلاثة الماضية. يعد نقل العملة المشفرة من المحفظة الخاصة إلى البورصة مقدمة رئيسية للتداول.

إذن ، ما هو الموقف المعنوي الآن ، قبل أقل من أسبوع من بدء الدمج؟

ربما يكون أفضل مؤشر في سوق خيارات إيثر ، وفقًا لتحليل من Kaiko ، والذي يُظهر حاليًا ما يمكن أن يكون "الحالة الأكثر وضوحًا للتحوط من المخاطر التي شهدتها أسواق خيارات التشفير".

تنتهي صلاحية سوق خيارات إيثر قبل الدمج بالتساوي تقريبًا بين المكالمات - رهانات على أن الأسعار سترتفع - ويراهن على أن الأسعار ستنخفض. ولكن كل هذا يتغير بالنسبة للخيارات التي تنتهي صلاحيتها بعد الدمج ، حيث تنتهي صلاحية 79٪ من جميع الخيارات بعد أن تكون ترقية الشبكة عبارة عن مكالمات. هذه علامة صعودية.

أشار كايكو رايدر إلى أن "المستثمرين يبدون متفائلين بشأن مستقبل Ethereum طويل الأجل ، كما يتضح من أسواق الخيارات ، ولكن على المدى القصير يظلون قلقين من احتمال حدوث أزمة ذاتية" ، مستشهداً بتراكم المراكز القصيرة في Ether العقود الآجلة ، والتي ، مثل خيارات البيع ، تشير على الأرجح إلى أن المتداولين يتحوطون في رهاناتهم. 

قال رايدر: "الدمج هو أحد الأحداث الوحيدة في العملات المشفرة مؤخرًا التي لم تكن مدفوعة بالماكرو". "سيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كان سيؤدي إلى اندلاع نحو ارتباط أقل مع سوق الأسهم ، للأفضل أم للأسوأ."

اكتب إلى Jack Denton at [البريد الإلكتروني محمي]