"محكوم عليه بالانهيار" - تطلق Ethereum Creator هذه العملات المشفرة بسعر Bitcoin و Ethereum و BNB و XRP و Terra's Luna و Solana و Cardano و Dogecoin تتحول إلى مختلطة

بعد ثمانية أسابيع متتالية من الشموع الحمراء ، بدأنا نرى بعض علامات التعافي المحتمل.

ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 7.8٪ خلال الأسبوع الماضي. ارتفع XRP بنسبة 3.1٪ ، و Cardano 27.4٪ ، و Dogecoin 3.5٪. من ناحية أخرى ، انخفض سعر الإيثيريوم و BNB بضع نقاط أساس. سولانا
SOL
انخفض بنسبة 6.1٪ ولونا 48٪.

لكن بصيص الأمل هذا يمكن أن يكون مجرد الهدوء الذي يسبق العاصفة.

يوم الأربعاء الماضي ، قال فيتاليك بوتيرين ، أحد مؤسسي إيثريوم ، إن انهيار الخزان الأرضية في تيرا
UST
كشف المخاطر الكامنة في التشفير الآلي المفرط التعقيد. وأن هناك العديد من العملات المستقرة "المعيبة بشكل أساسي" و "المحكوم عليها بالانهيار في نهاية المطاف".

في مقالته بعنوان "تجربتان فكريتان لتقييم العملات المستقرة الآليةاقترح بوتيرين أن العديد من الأصول المشفرة مبنية على توقع استمرار النمو غير المحدود ، وهو أمر غير معقول وضار.

كمثال ، اقترح بوتيرين تجربة فكرية تتعلق بالخوارزميات المستقرة. يقترح عملة افتراضية مستقرة تتعقب مؤشرًا ينتج باستمرار عوائد سنوية بنسبة 20 ٪.

كتب: "حتى خارج الافتراضات المجنونة حيث تقوم ببناء عملة مستقرة لتتبع مؤشر Ponzi ، يجب أن تكون العملة المستقرة بطريقة ما قادرة على الاستجابة للمواقف التي يكون فيها الطلب على الاحتفاظ ، حتى عند سعر فائدة صفري ، يفوق الطلب على الاقتراض". "إذا لم تقم بذلك ، يرتفع السعر فوق مستوى الربط ، وتصبح العملة المستقرة عرضة لتحركات الأسعار في كلا الاتجاهين التي لا يمكن التنبؤ بها تمامًا."

يتساءل "إذن ماذا يحدث إذا انخفض النشاط المستقبلي المتوقع إلى ما يقرب من الصفر". "تنخفض القيمة السوقية للفولكوين [عملة متقلبة تستخدم لمواجهة التغيرات في سعر العملة المستقرة] حتى تصبح صغيرة جدًا بالنسبة إلى العملة المستقرة. في هذه المرحلة ، يصبح النظام هشًا للغاية: فقط صدمة هبوطية صغيرة للطلب على العملة المستقرة يمكن أن تؤدي إلى آلية الاستهداف التي تطبع الكثير من البرك ، مما يؤدي إلى تضخم مفرط في البولين ، وعند هذه النقطة تفقد العملة المستقرة قيمتها أيضًا. "

بعبارة أخرى ، من المفارقات أن مثل هذه العملات المستقرة يمكن أن تكون غير مستقرة. إذا لم يكبروا ، فإنهم يموتون في الغالب.

[ملاحظة Ed: الاستثمار في العملات المشفرة هو نوع من المضاربة والسوق غير منظم إلى حد كبير. يجب أن يكون أي شخص يفكر في ذلك على استعداد لخسارة استثماره بالكامل.]

التصغير

مقال بوترين هو استجابة لانهيار عملة Terra's UST المستقرة في وقت سابق من هذا الشهر. كما كتبت الأسبوع الماضي ، كان أكبر انهيار للعملات المشفرة حتى الآن هو الذي قضى على 40 مليار دولار من رأس المال.

من أجل منع حدوث مثل هذا الحدث في المستقبل ، فإنه يوصي بشدة أن المطورين والمستثمرين "يبتعدون عن الموقف القائل بأنه لا بأس في تحقيق الأمان من خلال الاعتماد على النمو اللامتناهي".

يقترح بوتيرين أن المستثمرين "يقيّمون مدى أمان الأنظمة من خلال النظر في حالتها المستقرة ، وحتى الحالة المتشائمة لكيفية أدائهم في ظل الظروف القاسية ، وفي نهاية المطاف ما إذا كان بإمكانهم التهدئة بأمان أم لا".

يقول إنه بينما يأمل المطورون في تحقيق نمو لا نهاية له ، فإن الاعتماد عليه يمكن أن يجعل العملات المستقرة هشة وأن "الحالة المستقرة وسلامة الحالة القصوى يجب أن تكون دائمًا من أول الأشياء التي نتحقق منها".

واستشرافا للمستقبل

يوضح زوال Terra أنه ، تمامًا مثل مخططات Ponzi ، تعتمد العديد من العملات المشفرة ومشتقاتها على النمو غير المستدام - مما يجعلها هشة للغاية في حالة حدوث ركود مفاجئ أو مستمر.

لذا ، ما لم يستعد المستثمرون بسرعة شهيتهم للمخاطرة ، فسنرى على الأرجح المزيد من الانهيارات الداخلية ، وهو أمر جيد. فكر في الأمر على أنه "نظام غذائي للتخلص من السموم" من شأنه أن ينظف السوق من الأصول المراوغة وغير المستدامة.

على حد تعبير إيلون ماسك ، فإن الأسواق "كانت تمطر الأموال على الحمقى لفترة طويلة جدًا".

ابق في طليعة اتجاهات التشفير مع في غضون ذلك في الأسواق ...

كل يوم ، أخرج قصة تشرح ما يقود أسواق العملات المشفرة. اشترك هنا للحصول على تحليلي واختيارات التشفير في صندوق الوارد الخاص بك.