تظهر البيانات أن السوق الهابط لتعدين البيتكوين لديه طرق للذهاب

بيتكوين (BTC) التعدين هو العمود الفقري للنظام البيئي BTC كما توفر عائدات المعدنين نظرة ثاقبة لتحركات أسعار BTC وصحة قطاع التشفير الأوسع.

هو موثق جيدا أن عمال مناجم البيتكوين يعانون في السوق الهابط الحالي. بلوكستريم ، رائدة قام عامل منجم البيتكوين مؤخراً بجمع الأموال بخصم 70٪.

يشترك نشاط التعدين الحالي في أوجه التشابه مع الأسواق الهابطة التاريخية لبيتكوين مع بعض المحاذير.

دعنا نستكشف ما يعنيه هذا بالنسبة لدورة البيتكوين الحالية.

يظهر التحليل أنه بناءً على الدورات السابقة قد يستمر السوق الهابطة

يمكن قياس ربحية تعدين البيتكوين بأخذ إيرادات المُعدِّن لكل كيلو واط / ساعة (kWh). وفقًا لجاران ميلرود ، بيتكوين المحلل بالنسبة لمؤشر Hashrate ، يتمتع سوق تعدين BTC الهابط بفترة ثابتة من الإيرادات لكل كيلوواط ساعة أقل من 0.25 دولار. وفقًا لافتراضه ، قام بحساب استخدام أكثر آلات تعدين البيتكوين كفاءة في السوق.

استمر السوق الهابطة لعام 2018 ما يقرب من عام ، حيث أرسل كيلوواط ساعة إلى قاع 0.12 دولار. بعد الاتجاه الهبوطي ، بدأ سوق صاعد قصير حتى بدأ السوق الهابطة لعام 2019.

وفقًا لـ Mellerud ، أنتج السوق الهابطة لعام 2019 إيرادات منخفضة على الإطلاق لكل كيلو وات في الساعة قدرها 0.083 دولارًا واستمر 463 يومًا ، بينما انخفض سعر البيتكوين إلى 5,000 دولار.

بدأ أحدث سوق هابط للتعدين في أبريل 2022 وفقًا لتحليل Mellerud للإيرادات لكل كيلوواط ساعة. اعتبارًا من 8 ديسمبر ، استمر السوق الهابط الحالي لمدة 225 يومًا بحد أدنى من الإيرادات يبلغ 0.108 دولارًا لكل كيلوواط ساعة. الرقم أعلى مما كان عليه في دورات الدببة السابقة بسبب ارتفاع أسعار الطاقة.

بمقارنة دورات تعدين الدب الحالية ، قد يستمر ما لا يقل عن 138 يومًا من أيام السوق الهابطة قبل أن يتحول السوق. الفرق بين هذه الفترة والدورات السابقة هو أنه في السابق ، كان عمال المناجم يمولون ذاتيًا بشكل أساسي بينما الآن ، هناك العديد من عمال المناجم الذين يمولون نموهم السريع بالديون.

أسهم التعدين العامة تشعر بالألم

في ذروتها ، وصلت مخزونات تعدين البيتكوين إلى قيمة تراكمية تزيد عن 17 مليار دولار في السوق الصاعدة لعام 2021. زاد السوق الصاعد من اهتمام المستثمرين وحفز النمو في أسهم التعدين BTC قفز من 2 مليار دولار في نوفمبر 2020.

بعد الوصول إلى ذروة السوق الصاعدة في عام 2021 ، تعرضت أسهم التعدين المشفرة لضغط هائل ، حيث انخفض العديد منها بنسبة 90٪.

إن المبلغ الهائل للديون التي استحوذت عليها شركات التعدين العامة عند أعلى مستوى على الإطلاق من Bitcoin يخلق نسبة دين إلى حقوق ملكية ضخمة.

المرآة ، المرآة على الحائط ، من هم الجمهور الأقوى #bitcoin عمال المناجم منهم جميعا؟ pic.twitter.com/pnpypsxcAu

- جاران ميلرود (JMellerud) 5 كانون الأول، 2022

من الأمثلة الرائعة على كيفية قيام السوق الهابطة بزيادة اعتماد عمال المناجم على الديون ، إلقاء نظرة على Core Scientific. قبل سوق التعدين الهابطة في أبريل ، كان لدى Core Scientific مجرد 0.6 نسبة دين إلى حقوق الملكية. منذ بداية السوق الهابطة ، نما هذا الرقم إلى أكثر من 24.2 من الديون إلى حقوق الملكية.

مع توقع استمرار السوق الهابط لتعدين البيتكوين استنادًا إلى اتجاهات BTC التاريخية السابقة ، سيواجه المزيد من شركات التعدين العامة ضغوطًا على الأسهم. مع استمرار نمو ديون شركات التعدين ، قد يشعر المستثمرون بالفزع ، مما يؤدي إلى مزيد من الأسعار المنخفضة في سوق الأسهم.