• إلى البيتكوين تم تداول السوق الآن عند مستوى منخفض لمدة ثمانية أسابيع متتالية ، وهي أطول سلسلة متواصلة من الشموع الأسبوعية الحمراء في التاريخ. حتى، إثيريم، أكبر عملة بديلة رسمت نفس الصورة. حسنًا ، تؤثر هذه الحركات الهبوطية بشكل مباشر أو غير مباشر على هوامش العائد / الربح.
ولجعل الأمور أسوأ ، أشارت أسواق المشتقات إلى الخوف من المزيد من الانخفاض على الأقل خلال الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة.
تناقص العوائد
كان أداء السعر على مدار الـ 12 شهرًا الماضية باهتًا لكل من Bitcoin و Ethereum. في الواقع ، أدى هذا إلى إحداث تأثير على المدى الطويل معدل النمو السنوي المركب أسعار البيتكوين والإيثريوم. تقرير Glassnode الأسبوعي نشرت في 23 مايو أبرز هذا السيناريو.
وضعت شدة السوق الهابطة تأثيرًا في مقاييس أداء السعر الكلي لـ #Bitcoin و #Ethereum
هذا الأسبوع ، نقوم بتحليل ملف تعريف تناقص العائد لكليهما $ BTC + $ ETH، وبنية السوق ، والاستخدام على السلسلة الذي يخبرنا عن الطريق أمامنا.https://t.co/5KK6xBLVUg
- glassnode (glassnode) 23 مايو 2022
بالنظر إلى أكبر عملة مشفرة ، يتم تداول BTC خلال دورة صعود / دب 4 سنوات تقريبًا ، وغالبًا ما ترتبط بأحداث النصف. بالنظر إلى ضغط العوائد على المدى الطويل ، انخفض معدل النمو السنوي المركب من 200٪ + في 2015 إلى أقل من 50٪ حتى كتابة هذه السطور.
المصدر: Glassnode
وأضاف التقرير:
"على وجه الخصوص ، يمكننا أن نرى انخفاضًا ملحوظًا في معدل النمو السنوي المركب لمدة 4 سنوات بعد عمليات البيع المكثفة في مايو 2021 ، والتي لقد جادلنا كانت على الأرجح نقطة نشأة اتجاه السوق الهابطة السائد ".
بالإضافة إلى ذلك ، أعطت Bitcoin عائدًا سلبيًا بنسبة 30 ٪ على المدى القصير مما يعني أنه تم تصحيحه بنسبة 1 ٪ في المتوسط على أساس يومي. هذا العائد السلبي مشابه تمامًا لدورات السوق الهابطة السابقة لبيتكوين.
المصدر: Glassnode
بالانتقال إلى ETH ، سجلت العملة البديلة أداءً ضعيفًا نسبيًا مقارنةً بـ BTC. أظهر ملف تعريف العائد الشهري أن Ethereum سجلت صورة حزينة بنسبة -34.9 ٪. على المدى الطويل ، يبدو أيضًا أن Ethereum تشهد تناقصًا في العوائد بمرور الوقت.
علاوة على ذلك ، خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ، انخفض معدل النمو السنوي المركب لمدة 12 سنوات لكلا الأصلين من 4٪ / سنويًا إلى 100٪ / سنويًا لـ BTC. أيضًا ، 36٪ سنويًا لـ ETH ، مما يبرز خطورة هذا الدب.
المصدر: Glassnode
وأضاف التقرير كذلك ،
"تفوق أداء ETH بشكل عام على البيتكوين خلال الاتجاهات الصعودية ، ولكن يبدو أن هذه الاختلافات تزداد ضعفًا بمرور الوقت (الاختلافات الصاعدة السفلية). في المزيد من الاتجاهات الهبوطية ، يمكن ملاحظة أن معدل النمو السنوي المركب ETH غالبًا ما يكون أقل من أداء البيتكوين ".
لجعل الأمور أسوأ ، حذرت أسواق المشتقات من مزيد من التراجع داخل السوق. أسواق الخيارات الاستمرار في التسعير في حالة عدم اليقين على المدى القريب ، والمخاطر السلبية ، خاصة خلال الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة. في الواقع ، شهد التقلب الضمني زيادة كبيرة الأسبوع الماضي خلال عمليات البيع المكثفة في السوق.
المصدر: Glassnode
والجدير بالذكر أنه مع وجود مثل هذا السوق الهابط في اللعب وأداء السعر غير المثير للإعجاب ، فليس من المستغرب أن السوق كان لديه تفضيل ملحوظ لخيارات البيع. ارتفعت نسبة البيع / الشراء للفائدة المفتوحة من 50٪ إلى 70٪ خلال الأسبوعين الماضيين ، حيث يسعى السوق للتحوط من مخاطر الهبوط.
المصدر: https://ambcrypto.com/btc-and-eth-derivative-markets-for-the-next-three-months-suggest/