إفلاس BlockFi هو أحدث ضربة لقطاع تعدين البيتكوين النازف

كما لو أن تحطم الأصول المشفرة وأسعار الطاقة المرتفعة والصعوبة المتزايدة في التعدين لم تكن كافية ، يواجه عمال تعدين البيتكوين الآن تداعيات ملف الحماية من إفلاس BlockFi.

كانت BlockFi ثاني أكبر مقرض في الفضاء بعد NYDIG ، وفقًا للمعلومات العامة التي وضعتها The Block Research في يونيو. علاوة على ذلك ، فإن شركة Core Scientific المدين لشركة BlockFi - وهي أكبر شركة تعدين في العالم - هي نفسها على وشك تقديم طلب للإفلاس. كان لدى Core ديون مستحقة بقيمة 54 مليون دولار لشركة BlockFi في سبتمبر ، وقالت أواخر أكتوبر إنها لن تقوم بسداد مدفوعات بنهاية الشهر.

هم بعيدون عن عامل المنجم الوحيد تكافح السيولة.

ساعدت القروض المدعومة آليًا عمال المناجم على تمهيد عملياتهم والتخطيط لتوسعات ضخمة في ذروة السوق الصاعدة. وقال الخبراء إن مستقبل هذا التمويل غير مؤكد الآن ، وأولئك الذين يدينون بالمال هم في مأزق.

قال: "لقد أداروا نموذج إقراض شديد العدوانية ، وفي النهاية ، للأسف ، لحق بهم" بول Bonjour ، الشريك الإداري وخبير التشفير في شركة إعادة هيكلة MACCO ، التي نصحت مقرض التشفير Cred من خلال إفلاس الفصل 11.

الآن بعد أن تقدمت BlockFi بطلب لحماية الفصل 11 من الإفلاس ، فمن المرجح أن يتواصل مستشاروهم الماليون واحدًا تلو الآخر مع الشركات التي تدين لهم بالمال.

"عادةً ما نقوم بخصم 50٪ ، 60٪ ، 80٪ ... سترى الكثير من التفاوض على المبلغ الأصلي ،" Bonjour قال. "سترى الكثير من هذه الشركات تعيش لفترة أطول قليلاً ، ربما بضغط أقل قليلاً. لكن في النهاية ، هذا سيء للصناعة ".

قد يتمكن عمال المناجم من الإفلات من تأخير المدفوعات لبضعة أشهر ، لكن في النهاية ، سوف يلحق الدائنون بهم - لا سيما بالنظر إلى أن القضية في محكمة فيدرالية.

"عندما يتلقون مكالمة من مستشار مالي ، فإن الأمر ليس مجرد جامع. لقد حصلت على الدعم الكامل من الحكومة الفيدرالية ووزارة العدل وحقاً أفضل المُقاضين في البلاد ، " Bonjour قال.

"صخور الحيوانات الأليفة" كضمان

انخفض سعر جهاز ASIC في المتوسط ​​بنسبة 80 ٪ منذ ديسمبر من العام الماضي ، وبالتالي انخفضت قيمة الأصول التي تضمن جزءًا كبيرًا من القروض في صناعة التعدين.

قال ويليام فوكسلي ، مدير الإعلام والاستراتيجية في Compass Mining: "في الأساس ، إنها مجرد صخور أليفة في تلك المرحلة". "الضمان الذي قدمته لقرضك ذهب إلى الصفر. وهذا ما يحدث لبعض الناس في هذه اللحظة. لذلك أعتقد حقًا أنها تثير التساؤلات حول أداة مالية ضخمة لعمال المناجم. ربما نرى ذلك يخرج من الباب. ربما يكون هناك ممولين أكثر ذكاءً لمعرفة كيفية جعل هذه القروض أكثر سهولة ".

تشمل قروض BlockFi المضمونة بواسطة الأجهزة 80 مليون دولار لشركة Core Scientific و 32 مليون دولار لشركة Bitfarms. لم ترد الشركات على طلب للتعليق.

كما أقرضت BlockFi ما يقرب من 47 مليون دولار لمشروع مشترك بين Cipher Mining و WindHQ. قال تايلر بيج ، الرئيس التنفيذي لشركة Cipher ، لموقع The Block عبر Telegram: "لقد قاموا بتمويل قرض لنا بالكامل ونحن نقوم بدفعه".

لا توجد صفقات الرجوع ، عفوا

من الممارسات الشائعة في الصناعة التوقيع على صفقات عدم حق الرجوع ، حيث لا يمكن للمقرضين المطالبة بأي أصول خارج الضمان. قال جلين جونز ، الرئيس التنفيذي ومؤسس شركة Icebreaker Finance ، التي قامت مؤخرًا ، إن هذا يترك المقرضين في موقف صعب بشكل خاص أطلق صندوق إقراض لعمال المناجم المتعثرين.

قال جونز: "لا أعتقد أن أي شخص كتب أي قروض جديدة من هذا النوع في الأشهر الخمسة الماضية ... لن أكتب قروضًا أبدًا". "الوقت المحدد الذي يتخلفون فيه عن السداد ويقولون" لا أريدهم بعد الآن "هو الوقت المحدد الذي لا تساوي فيه الأصول الكثير من المال ... يرتفع سعر منصات التعدين صعودًا وهبوطًا مثل اليويو."

فيما يعتبر خطوة إستراتيجية ، Iris Energy مؤخرًا أجهزة غير موصلة بضمانات تزيد عن 100 مليون دولار في القروض ، بعد الحصول على إشعار بالتخلف عن السداد من المقرض ، مما يحرر قدرة مركز البيانات على إعادة الملء بالآلات التي سدد عليها بالفعل مدفوعات مسبقة.

قال جونز إنه بينما كان "مسرورًا بشهية المستثمرين" لصندوق Icebreaker ، إلا أنه كان من الصعب العثور على مقترضين جديرين بالائتمان.

قال جونز: "لقد التقيت أكثر من 60 من عمال المناجم". "لسوء الحظ ، هناك عدد قليل جدًا من عمال المناجم الذين يولدون تدفقات نقدية كافية حيث أعتقد أنهم سيكونون قادرين على خدمة الديون."

نظرًا لأن الآلات لا تساوي كثيرًا ، فليس من مصلحة هواة جمع العملات معاودة الاتصال بها. "لذا فإن خطر حبس الرهن للاستيلاء على الآلات هو أقل نفوذًا بشكل ملحوظ ،" قال Bonjour.

ذراع التعدين لـ BlockFi

لم تغلق BlockFi أي قروض جديدة لعمال المناجم منذ الربيع ، رئيس إدارة المخاطر بالشركة يوري موشكين قال للبلوك في أكتوبر.

قال موشكين في ذلك الوقت: "يحتفظ BlockFi باحتياطيات رأس مال المخاطرة للحماية من حالات التخلف عن السداد المحتملة للقروض ، والتي تشمل أعمال تمويل معدات التعدين". "علاوة على ذلك ، يراقب فريق إدارة مخاطر الائتمان لدينا عن كثب قطاع تعدين البيتكوين ويتحدث بانتظام مع المقترضين في المحفظة."

بينما كانت BlockFi مقرضًا كبيرًا لهذه الصناعة ، كان عمال المناجم من ناحية أخرى جزءًا صغيرًا من أعمال BlockFi.

في العام الماضي ، اتخذت الشركة خطوات للانتقال إلى قطاع التعدين بما يتجاوز الإقراض ، وأبرمت صفقة مع مزود الاستضافة Blockstream لسعة 300 ميجاوات من الطاقة.

"نظرًا لأن BlockFi تتطلع إلى توسيع عروضنا لمجتمع التعدين وتجميع Bitcoin في ميزانيتنا العمومية ، فإن التعدين المباشر لدعم شبكة Bitcoin يوفر وسيلة لدمج سلسلة التوريد الخاصة بنا عموديًا مع تنويع مصادر الإيرادات لدينا" ، قال جو تشو ، مدير الائتمان الرئيسي والتعدين في BlockFi ، محمد في ذلك الوقت.

سيتم تحليل صفقة Blockstream كجزء من عملية الفصل 11 لمعرفة ما إذا كانت مربحة ، قال Bonjour. إذا كان الأمر كذلك ، فسيصبح ذلك جزءًا من إعادة الهيكلة. ولكن إذا لم يكن الأمر كذلك ، فيمكنك أن ترى موقفًا يتم فيه إغلاق هذا المشروع المشترك مع Blockstream بشكل فعال ".

في نهاية المطاف ، تعد قروض التعدين جزءًا من أصول BlockFi ، لذلك "سيعمل الدائنون بجد للحصول على هذه القروض بالكامل" ، كما قال جيف بوركي ، نائب رئيس تطوير الأعمال في Foundry ، الذي يوفر التمويل لعمال المناجم ، عبر Telegram. 

وقال: "مع كل إفلاس يأتي المزيد من إمداد ASIC ، وانخفاض أسعار الحفارات". "أخبار سارة للمشترين ، وأخبار سيئة لكبار عمال المناجم حيث يتم تمييز أصول ميزانيتهم ​​العمومية بانخفاض."

© 2022 The Block Crypto، Inc. جميع الحقوق محفوظة. يتم توفير هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. لا يُعرض أو يُقصد استخدامه كمشورة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو غيرها.