نسبة عملات البيتكوين المستقرة عند أدنى مستوياتها خلال عام واحد: لماذا يعد هذا صعوديًا؟

تُظهر البيانات الموجودة على السلسلة أن نسبة العملات المستقرة في بورصة Bitcoin قد انخفضت إلى أدنى مستوياتها منذ مارس 2023. وإليك ما قد يعنيه هذا بالنسبة إلى BTC.

لقد اتجهت نسبة العملات المستقرة في بورصة البيتكوين إلى الانخفاض مؤخرًا

كما أوضح أحد المحللين في منشور CryptoQuant Quicktake، فقد انخفضت نسبة العملات المستقرة في بورصة Bitcoin مؤخرًا. "نسبة العملات المستقرة للتبادل" هي مؤشر يتتبع النسبة بين احتياطي صرف البيتكوين والعملات المستقرة.

احتياطي الصرف هنا هو المبلغ الإجمالي لعملة مشفرة معينة تحتفظ بها جميع البورصات المركزية في محافظها في الوقت الحالي. بشكل عام، يعتبر هذا الجزء من العرض الموجود في هذه المنصات هو العرض التجاري المتاح للأصل.

ومع ذلك، فإن ما قد يعنيه الاتجاه في هذا المؤشر بالنسبة للسوق يعتمد على النوع الدقيق للعملة المشفرة المعنية. في حالة الأصول المتقلبة مثل البيتكوين، يمكن للمستثمرين التحويل إلى هذه المنصات عندما يرغبون في البيع.

على هذا النحو، قد تعني الزيادة في احتياطي الصرف أن عرض البيع المتاح للأصل قد ارتفع، وهو ما يمكن أن يثبت بشكل طبيعي أنه هبوطي بالنسبة للسعر.

بالنسبة للعملات المستقرة، تشير ودائع الصرف أيضًا إلى أن المستثمرين يرغبون في التداول من هذه العملات إلى أصول أخرى أو عملات ورقية. ومع ذلك، فإن الفرق هو أن تحول الاسطبلات إلى العملات المشفرة الأخرى يعد أمرًا صعوديًا بالنسبة لأسعارها، حيث من الواضح أن هذا المبادلة يعمل بمثابة ضغط شراء بالنسبة لها.

لهذا السبب، غالبًا ما يُعتبر إجمالي احتياطي الصرف لجميع العملات المستقرة هو العرض الشرائي المتاح للجانب المتقلب من قطاع العملات المشفرة.

الآن، إليك مخططًا يوضح الاتجاه في نسبة العملات المستقرة في بورصة Bitcoin خلال السنوات القليلة الماضية:

يبدو أن قيمة المؤشر كانت تسير في اتجاه هبوطي في الأيام الأخيرة | المصدر: كريبتوكوانت

كما هو موضح في الرسم البياني أعلاه، فقد انخفضت نسبة العملات المستقرة في بورصة البيتكوين منذ فترة، ولكن الاتجاه الهبوطي للمؤشر ازداد حدة بشكل خاص مؤخرًا.

عندما يكون لهذا المؤشر قيمة منخفضة، فهذا يعني أن احتياطي صرف البيتكوين منخفض مقارنة بجميع العملات المستقرة في الوقت الحالي. وبما أن هذا قد يتوافق مع كون "عرض البيع" للأصل أقل من "عرض الشراء"، فإن المؤشر الذي يفترض مثل هذه القيمة يمكن أن يكون صعوديًا بالنسبة إلى BTC.

ووفقا لهذا المؤشر، فإن ضغط البيع المحتمل في السوق قد ارتفع إلى ذروته في منتصف عام 2023، لكنه في طريقه إلى الانخفاض منذ ذلك الحين. وحتى الآن، عاد المقياس إلى المستويات التي لوحظت في مارس 2023.

لا تزال القيم الأخيرة للمؤشر مرتفعة بالمقارنة مع تلك التي لوحظت خلال أدنى مستويات السوق الهابطة لعام 2022، ولكن حقيقة أنها تنخفض فقط قد تكون علامة متفائلة.

ومع ذلك، في بيئة ما بعد مؤسسة التدريب الأوروبية الحالية، ليس من الواضح مدى أهمية احتياطيات الصرف الآن (وبالتالي المؤشر)، حيث توفر صناديق الاستثمار المتداولة وسيلة مختلفة للبيتكوين، والتي كان الطلب عليها كبيرًا حتى الآن.

سعر BTC

منذ ارتفاعها الأولي إلى ما بعد مستوى 70,000 دولار، ظلت عملة البيتكوين عالقة في حالة تماسك خلال الأيام القليلة الماضية، حيث لا تزال تتداول حول هذا المستوى.

يبدو أن سعر العملة قد أصبح قديمًا خلال الأيام القليلة الماضية | المصدر: BTCUSD على TradingView

صورة مميزة من Shutterstock.com، CryptoQuant.com، الرسم البياني من TradingView.com