تستعيد Bitcoin مكاسبها خلال اليوم حيث يهدف الدببة إلى تثبيت سعر BTC تحت 18 ألف دولار

في 14 ديسمبر ، Bitcoin (BTC) تجاوزت 18,000 دولار لأول مرة في 34 يومًا ، مسجلة مكاسب بنسبة 16.5٪ من أدنى مستوى بلغ 15,500 دولار في 21 نوفمبر. وجاءت الخطوة بعد زيادة بنسبة 3٪ في العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 في ثلاثة أيام ، والتي استعادت الدعم الحرج البالغ 4,000 نقطة. 

بينما بدأ سعر BTC اليوم لصالح المضاربين على الارتفاع ، انتظر المستثمرون بفارغ الصبر قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة ، جنبًا إلى جنب مع تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. إن الارتفاع اللاحق بمقدار 50 نقطة أساس وتفسير باول لسبب بقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي على المسار أعطى المستثمرين سببًا وجيهًا للشك في أن سعر البيتكوين سيحتفظ بمكاسبه الحالية مما يؤدي إلى انتهاء صلاحية الخيارات البالغة 370 مليون دولار في 16 ديسمبر.

يتوقع المحللون والمتداولون شكلاً من أشكال التراجع في حركة تضييق الاقتصاد الكلي. بالنسبة لأولئك غير المألوفين ، زاد الاحتياطي الفيدرالي ميزانيته العمومية من 4.16 تريليون دولار في فبراير 2020 إلى 8.9 تريليون دولار في فبراير 2022.

منذ تلك الذروة ، كانت السلطة النقدية تحاول تفريغ أدوات الدين والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ، وهي عملية تعرف باسم التناقص التدريجي. ومع ذلك ، أدت الأشهر الخمسة الماضية إلى انخفاض أقل من 360 مليار دولار في أصول الاحتياطي الفيدرالي.

إلى أن يكون هناك دليل أكثر وضوحًا حول السياسات الاقتصادية لأكبر اقتصاد في العالم ، من المرجح أن يظل متداولو البيتكوين متشككين في استمرار حركة الأسعار ، بغض النظر عن الاتجاه.

وضع الدببة معظم رهاناتهم أقل من 16,500 دولار

الفائدة المفتوحة لانتهاء صلاحية خيارات 16 ديسمبر هي 370 مليون دولار ، ولكن الرقم الفعلي سيكون أقل منذ أن تم القبض على الدببة على حين غرة بعد الانتقال إلى 18,000 دولار في 14 ديسمبر. لقد أخطأ هؤلاء التجار العلامة تمامًا عن طريق وضع رهانات هبوطية بين 11,000 دولار و 16,500 دولار ، وهو ما يبدو غير مرجح بالنظر إلى ظروف السوق.

تُظهر نسبة الشراء إلى الشراء البالغة 0.94 توازنًا بين فائدة فتح المكالمة (الشراء) البالغة 180 مليون دولار مقابل خيارات البيع (البيع) البالغة 190 مليون دولار. ومع ذلك ، نظرًا لأن Bitcoin يقف بالقرب من 18,000 دولار ، فمن المحتمل أن تصبح معظم الرهانات الهبوطية عديمة القيمة.

إذا ظلت عملة البيتكوين أعلى من 18,000 دولار في الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت العالمي المنسق يوم 16 ديسمبر ، فلن يكون أي من خيارات البيع (البيع) هذه متاحًا. يحدث هذا الاختلاف لأن الحق في بيع Bitcoin بسعر 17,000 دولار أو 18,000 دولار لا قيمة له إذا تم تداول BTC أعلى من هذا المستوى عند انتهاء الصلاحية.

يمكن للثيران ربح ما يصل إلى 155 مليون دولار

فيما يلي السيناريوهات الأربعة الأكثر احتمالاً بناءً على حركة السعر الحالية. عدد ال عقود خيارات Bitcoin المتاحة في 16 ديسمبر للأدوات Call (Bull) و put (bear) تختلف ، اعتمادًا على سعر انتهاء الصلاحية. عدم التوازن لصالح كل جانب يشكل الربح النظري:

• بين 16,500 دولار و 17,500 دولار: 1,400 مكالمة مقابل 1,200 يضع. النتيجة الصافية متوازنة بين عمليات الشراء والبيع.
• بين 17,500 دولار و 18,000 دولار: 3,700 مكالمة مقابل 100 يضع. النتيجة الصافية تفضل أدوات الشراء (الثور) بمقدار 60 مليون دولار.
• بين 18,000 دولار و 19,000 دولار: 6,200 مكالمة مقابل 0 يضع. النتيجة الصافية تفضل أدوات الشراء (الثور) بمقدار 115 مليون دولار.
• بين 19,000 دولار و 19,500 دولار: 8,100 مكالمة مقابل 0 يضع. النتيجة الصافية تفضل أدوات الشراء (الثور) بمقدار 155 مليون دولار.

يأخذ تقدير الخام هذا في الاعتبار خيارات الشراء المستخدمة في الرهانات الهبوطية وخيارات الشراء حصريًا في التداولات المحايدة إلى الصعودية. ومع ذلك ، فإن هذا التبسيط المفرط يتجاهل استراتيجيات الاستثمار الأكثر تعقيدًا.

على سبيل المثال ، كان من الممكن أن يبيع المتداول خيار بيع ، ويكتسب فعليًا تعرضًا إيجابيًا لعملة البيتكوين أعلى من سعر معين ، ولكن لسوء الحظ ، لا توجد طريقة سهلة لتقدير هذا التأثير.

تستمر عدوى FTX في التأثير على الأسواق

خلال الأسواق الهابطة ، من الأسهل التأثير سلبًا على سعر البيتكوين بسبب نبرة تدفق الأخبار وتأثيرها الضخم على سوق العملات المشفرة.

تتضمن أخبار العملات المشفرة السلبية الأخيرة الإبلاغ عن ملف محكمة أمريكية أظهر ميزة تجارية "غير عادلة" لشركة Alameda Research، شركة صناعة السوق والتجارة المرتبطة بصرافة FTX المفلسة.

تزعم لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية أن Alameda Research كان لها أوقات تنفيذ تداول أسرع وإعفاء من "عملية إدارة مخاطر التصفية التلقائية" في البورصة.

مع اقتراب يوم 16 ديسمبر ، يتطلب السيناريو الأفضل للثيران ضخًا فوق 19,000 دولار لتوسيع مكاسبهم إلى 155 مليون دولار. يبدو هذا غير محتمل بالنظر إلى المخاطر التنظيمية والمخاطر المعدية المتبقية. في الوقت الحالي ، من المحتمل أن يتمكن الدببة من الضغط على BTC أقل من 18,000 دولار وتجنب خسارة أعلى.