من المتوقع تقلب أسعار البيتكوين قبل انتهاء صلاحية خيارات BTC البالغة 430 مليون دولار يوم الجمعة

بيتكوين (BTC) كان عالقًا تحت مستوى المقاومة البالغ 18,600 دولار على مدار الـ 19 يومًا الماضية ، وبينما نجح الدببة في اختراق مستوى الدعم البالغ 16,000 دولار في 21 نوفمبر ، فإن نطاق 8٪ ضيق جدًا بالنسبة لفئة الأصول مع تقلب سنوي بنسبة 60٪.

يمنح هذا المستثمرين سببًا وجيهًا للشك في أن سعر BTC سيحتفظ بمكاسبه الحالية المؤدية إلى انتهاء صلاحية خيارات BTC بقيمة 430 مليون دولار في 2 ديسمبر.

لا يزال المستثمرون غير متأكدين مما إذا كان 15,500 دولار هو قاع Bitcoin وما زالت العواقب المترتبة على زوال FTX و Alameda Research مستمرة في الظهور. أحدث ضحية للعدوى كانت Auros Global ، وهي شركة خوارزمية للتجارة وصنع السوق ، والتي تخلف عن سداد قرض تمويل لامركزي.

يستمر عدم اليقين التنظيمي أيضًا في الحد من ارتفاع أسعار البيتكوين ، خاصة بعد أن عززت السناتور الأمريكي إليزابيث وارين أهمية منع التعرض المباشر للمؤسسات المالية المؤمن عليها وفضاء العملة المشفرة "نشاط المضاربة بدرجة كبيرة ، والرافعة المالية العالية ، والضعيف".

بالنظر إلى هذه المخاطر ، يبدو من الضروري أن يدافع المضاربون على الارتفاع عن 17,000 دولار قبل انتهاء صلاحية الخيارات في 2 ديسمبر.

وضع الدببة معظم رهاناتهم أقل من 16,500 دولار

تبلغ الفائدة المفتوحة لانتهاء صلاحية خيارات 2 ديسمبر 430 مليون دولار ، لكن الرقم الفعلي سيكون أقل نظرًا لأن الدببة كانت مفرطة في التفاؤل. لقد أخطأ هؤلاء التجار العلامة تمامًا عن طريق وضع رهانات هبوطية تتراوح بين 12,000 دولار و 15,000 دولار بعد أن فقدت البيتكوين دعمها البالغ 16,000 دولار في 21 نوفمبر.

تُظهِر نسبة 0.88 من الشراء إلى البيع هيمنة خيار البيع (البيع) المفتوح بقيمة 230 مليون دولار مقابل خيارات الشراء (الشراء) البالغة 200 مليون دولار. ومع ذلك ، نظرًا لأن Bitcoin يقف بالقرب من $ 17,000،XNUMX ، فمن المحتمل أن تصبح معظم الرهانات الهبوطية عديمة القيمة.

إذا ظل سعر Bitcoin أعلى من 17,000 دولار في الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت العالمي المنسق في 2 ديسمبر ، فستتوفر 4 ملايين دولار فقط من خيارات البيع (البيع) هذه. يحدث هذا الاختلاف لأن الحق في بيع Bitcoin بسعر 16,000 دولار أو 17,000 دولار لا قيمة له إذا تم تداول BTC أعلى من هذا المستوى عند انتهاء الصلاحية.

لا تزال فرصة الثيران ضئيلة

فيما يلي السيناريوهات الأربعة الأكثر احتمالاً بناءً على حركة السعر الحالية. عدد ال عقود خيارات Bitcoin المتاحة في 2 ديسمبر للأدوات Call (Bull) و put (bear) تختلف ، اعتمادًا على سعر انتهاء الصلاحية. عدم التوازن لصالح كل جانب يشكل الربح النظري:

• بين 15,500 دولار و 16,500 دولار: 600 مكالمة مقابل 3,100 وضعًا. النتيجة الصافية تفضل أدوات البيع (put (bear)) بمقدار 40 مليون دولار.
• بين 16,500 دولار و 17,000 دولار: 1,700 مكالمة مقابل 1,400 يضع. النتيجة الصافية متوازنة بين عمليات الشراء والبيع.
• بين 17,000 دولار و 18,000 دولار: 6,200 مكالمة مقابل 100 يضع. النتيجة الصافية تفضل أدوات الشراء (الثور) بمقدار 110 مليون دولار.
• بين 18,000 دولار و 19,000 دولار: 8,600 مكالمة مقابل 0 يضع. النتيجة الصافية تفضل أدوات الشراء (الثور) بمقدار 160 مليون دولار.

يأخذ تقدير الخام هذا في الاعتبار خيارات الشراء المستخدمة في الرهانات الهبوطية وخيارات الشراء حصريًا في التداولات المحايدة إلى الصعودية. ومع ذلك ، فإن هذا التبسيط المفرط يتجاهل استراتيجيات الاستثمار الأكثر تعقيدًا.

على سبيل المثال ، كان من الممكن أن يبيع المتداول خيار بيع ، ويكتسب فعليًا تعرضًا إيجابيًا لعملة البيتكوين أعلى من سعر معين ، ولكن لسوء الحظ ، لا توجد طريقة سهلة لتقدير هذا التأثير.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: يقول رئيس CFTC إن البيتكوين هي السلعة الوحيدة في أعقاب انهيار FTX

تساعد اللوائح المعلقة ومخاطر العدوى على زيادة مخاوف المستثمرين

أثناء الأسواق الهابطة ، من الأسهل التأثير سلبًا على سعر البيتكوين نظرًا للتأثير الضخم لتدفق الأخبار السلبية على سوق العملات المشفرة.

على سبيل المثال، نقلت منصة Binance ما قيمته 2 مليار دولار من Bitcoin في 28 نوفمبر ، مما أثار مخاوف في المجتمع.

أثارت الصفقة دهشة المستثمرين لأن الرئيس التنفيذي لشركة Binance Changpeng Zhao قد أعلن سابقًا أن هذه أخبار سيئة عندما تنقل البورصات كميات كبيرة من العملات المشفرة لإثبات عنوان محفظتها. وبالتالي ، من المحتمل أن تكون احتمالات الدببة قادرة على دفع سعر البيتكوين إلى أقل من 17,000 دولار وتجنب خسارة محتملة قدرها 110 ملايين دولار.

والأهم من ذلك ، أن السيناريو الأفضل للمضاربين على الارتفاع يتطلب ضخًا فوق 18,000 دولار لتوسيع مكاسبهم إلى 160 مليون دولار - وهو أمر بعيد الاحتمال بالنظر إلى المخاطر التنظيمية ومخاطر العدوى المستمرة. لذا ، في الوقت الحالي ، يبدو أن الدببة تتحكم في انتهاء صلاحية يوم الجمعة ، على الرغم من ثقتها الزائدة.