ارتفع سعر البيتكوين إلى 18 ألف دولار ممكن حيث تنتهي صلاحية 275 مليون دولار في خيارات BTC يوم الجمعة

بيتكوين (BTC) قفز السعر إلى 17,500 دولار في 11 يناير ، مما دفعه إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع. أعطت حركة السعر سيطرة الثيران على خيارات BTC الأسبوعية البالغة 275 مليون دولار والتي تنتهي في 13 يناير ، حيث وضع الدببة رهانات عند 16,500 دولار وأقل. 

أدت الحركة الأخيرة إلى وجود ثورات دائمة ومشترين منخفضين يطلقون على قاع السوق ونهاية محتملة للسوق الهابطة ، ولكن ما الذي تظهره البيانات في الواقع؟

هل انتهى سوق البيتكوين الهابطة؟

قد يبدو من التشاؤم للغاية أن نقول في الوقت الحالي ، ولكن تداول البيتكوين أقل من مستوى 16,500 دولار في 30 ديسمبر ، ومن غير المرجح أن تؤتي هذه الرهانات الهبوطية ثمارها مع اقتراب الموعد النهائي للخيارات.

الأمل الرئيسي للمستثمرين هو احتمال أن يوقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي زيادة أسعار الفائدة في الربع الأول من عام 2023. مؤشر أسعار المستهلك (CPI) سيصدر تقرير التضخم في 12 يناير ، وقد يعطي تلميحًا حول ما إذا كانت جهود البنك المركزي لإبطاء الاقتصاد وخفض التضخم تحقق نتائجها المتوقعة.

وفي الوقت نفسه ، يخشى متداولو العملات المشفرة من أن الانكماش النهائي في الأسواق التقليدية قد يتسبب في حدوث عملة البيتكوين إعادة اختبار 15,500 دولار المنخفضة. على سبيل المثال ، كبير مسؤولي الاستثمار في Morgan Stanley وكبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية ، مايك ويلسون ، قال يستعد المستثمرون على CNBC للاستعداد لسحب السحب الشتوي وحذروا من أن مؤشر S&P 500 عرضة لانخفاض بنسبة 23٪ إلى 3,000. وأضاف ويلسون: "على الرغم من أن غالبية العملاء المؤسسيين يعتقدون أننا على الأرجح سنكون في حالة ركود ، لا يبدو أنهم يخشون ذلك. هذا مجرد انفصال كبير ".

لم يكن الدببة من البيتكوين يتوقعون الارتفاع إلى 17,500 دولار

تبلغ الفائدة المفتوحة لانتهاء صلاحية خيارات 13 يناير 275 مليون دولار ، لكن الرقم الفعلي سيكون أقل نظرًا لأن الدببة كانوا يتوقعون أسعارًا أقل من 16,500 دولار. يبدو أن الثيران يتحكمون بشكل كامل ، على الرغم من أن مدفوعاتهم تصبح أكبر بكثير عند 18,000 دولار وما فوق.

وتعكس نسبة الشراء إلى الشراء 1.18 عدم التوازن بين فائدة فتح المكالمة (الشراء) البالغة 150 مليون دولار وخيارات البيع (البيع) التي تبلغ قيمتها 125 مليون دولار. إذا ظل سعر Bitcoin أعلى من 17,000 دولار في الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت العالمي المنسق يوم 13 يناير ، فستتوفر خيارات البيع (البيع) بقيمة أقل من 2 مليون دولار. يحدث هذا الاختلاف لأن الحق في بيع Bitcoin بسعر 16,500،15,500 دولارًا أو XNUMX،XNUMX دولارًا غير مفيد إذا تم تداول BTC أعلى من هذا المستوى عند انتهاء الصلاحية.

18,000 دولار من البيتكوين ستمنح الثيران 130 مليون دولار ربحًا

فيما يلي السيناريوهات الأربعة الأكثر احتمالاً بناءً على حركة السعر الحالية. يختلف عدد عقود الخيارات المتاحة في 13 يناير لأدوات الشراء (الثور) والبوت (الدب) ، اعتمادًا على سعر انتهاء الصلاحية. عدم التوازن لصالح كل جانب يشكل الربح النظري:

• بين 16,000 دولار و 16,500 دولار: 100 مكالمة مقابل 2,700 نقطة. النتيجة الصافية تفضل أدوات put (Bear) بمقدار 40 مليون دولار.
• بين 16,500 دولار و 17,500 دولار: 1,400 مكالمة مقابل 1,500 نقطة. النتيجة الصافية متوازنة بين الدببة والثيران.
• بين 17,500 دولار و 18,000 دولار: 4,500 مكالمة مقابل 100 وضع. تفضل النتيجة الصافية أدوات الشراء (الثور) بمقدار 75 مليون دولار.
• بين 18,000 دولار و 19,000 دولار: 7,200 مكالمة مقابل 0 وضع. يسيطر الثيران تمامًا على انتهاء الصلاحية من خلال ربح 130 مليون دولار.

يأخذ تقدير الخام هذا في الاعتبار خيارات الشراء المستخدمة في الرهانات الهبوطية وخيارات الشراء حصريًا في التداولات المحايدة إلى الصعودية. ومع ذلك ، فإن هذا التبسيط المفرط يتجاهل استراتيجيات الاستثمار الأكثر تعقيدًا.

على سبيل المثال ، يمكن للمتداول أن يبيع خيار طرح ، ويكتسب فعليًا تعرضًا إيجابيًا لبيتكوين أعلى من سعر معين. لكن لسوء الحظ ، لا توجد طريقة سهلة لتقدير هذا التأثير.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: اكتسبت Bitcoin 300 ٪ في العام قبل النصف الأخير - هل 2023 مختلفة؟

تحتاج الدببة بيتكوين إلى دفع السعر إلى ما دون 16,500 دولار في 13 يناير لتأمين ربح محتمل قدره 40 مليون دولار. من ناحية أخرى ، يمكن للمضاربين على الصعود تعزيز مكاسبهم عن طريق دفع السعر قليلاً فوق 17,500 دولار للربح بمقدار 75 مليون دولار.

حقق الارتفاع الذي استمر أربعة أيام إجمالي مكاسب بنسبة 4.5 ٪ وتصفية 285 مليون دولار من الرافعة المالية (بيع) العقود الآجلة ، لذلك قد يكون لديهم هامش أقل مطلوب لإخضاع سعر البيتكوين.

بالنظر إلى حالة عدم اليقين من بيانات التضخم المقبلة لمؤشر أسعار المستهلك ، فإن جميع الرهانات مطروحة على الطاولة ، ولكن لدى المضاربين على الارتفاع حوافز مناسبة لمحاولة دفع سعر البيتكوين إلى ما فوق 17,500 دولار في 13 يناير.