تنفصل حركة سعر البيتكوين عن أسواق الأسهم ، ولكن ليس بطريقة جيدة

بدأت أسواق الأسهم هذا الأسبوع في وميض القليل من البيتكوين والأخضر (BTC) هو الانفصال عن الأسواق التقليدية ولكن ليس بطريقة جيدة. انخفضت العملة المشفرة بنسبة 3٪ بينما ارتفع مؤشر سوق الأسهم الثقيلة المركب في بورصة ناسداك بنسبة 3.1٪.

تظهر بيانات 27 مايو من وزارة التجارة الأمريكية أن الشخصية مدخرات انخفض سعر الفائدة إلى 4.4 ٪ في أبريل ليصل إلى أدنى مستوى منذ عام 2008 ويخشى متداولو العملات الرقمية من أن تدهور ظروف الاقتصاد الكلي العالمي قد يزيد من نفور المستثمرين من الأصول الخطرة.

على سبيل المثال ، انخفض صندوق Invesco QQQ Trust ، وهو صندوق متداول في البورصة في الولايات المتحدة ومقره شركة تكنولوجيا تبلغ قيمته 160 مليار دولار ، بنسبة 23٪ منذ بداية العام حتى تاريخه. وفي الوقت نفسه ، انخفض مؤشر iShares MSCI China ETF ، وهو متعقب للأسهم الصينية بقيمة 6.1 مليار دولار ، بنسبة 20٪ في عام 2022.

للحصول على صورة أوضح عن كيفية وضع متداولي العملات المشفرة ، يجب على المتداولين تحليل مقاييس مشتقات البيتكوين.

أصبح تجار الهامش أكثر تفاؤلاً

يتيح التداول على الهامش للمستثمرين اقتراض العملة المشفرة والاستفادة من مركزهم التجاري لزيادة العائدات. على سبيل المثال ، يمكن للمرء شراء العملات المشفرة عن طريق استعارة Tether (USDT) لتكبير التعريض الضوئي.

لا يمكن لمقترضين من Bitcoin تقصير العملة المشفرة إلا إذا راهنوا على انخفاض سعرها وعلى عكس العقود الآجلة ، فإن التوازن بين عقود الشراء والبيع على الهامش لا يكون دائمًا متطابقًا.

يوضح الرسم البياني أعلاه أن المتداولين يقترضون المزيد من الدولار الأمريكي Tether مؤخرًا ، لأن النسبة زادت من 13 في 25 مايو إلى 20. كلما ارتفع المؤشر ، زاد ثقة المتداولين المحترفين بسعر البيتكوين.

وتجدر الإشارة إلى أن نسبة الإقراض بالهامش 29 التي تم الوصول إليها في 18 مايو كانت أعلى مستوى في أكثر من ستة أشهر وعكست الاتجاه الصعودي. من ناحية أخرى ، عادة ما تكون نسبة إقراض هامش USDT / BTC أقل من 5 علامة هبوطية.

دخلت أسواق الخيارات في "خوف شديد"

لاستبعاد العوامل الخارجية الخاصة بأسواق الهامش ، يجب على المتداولين أيضًا تحليل أسعار خيارات البيتكوين. يقارن انحراف دلتا بنسبة 25٪ بين خيارات الشراء (الشراء) والبيع (البيع) المتشابهة. سيتحول المقياس إلى إيجابي عندما ينتشر الخوف لأن علاوة خيارات الشراء الوقائية أعلى من خيارات استدعاء المخاطرة المماثلة.

يحدث العكس عندما ينتشر الجشع ، مما يتسبب في تحول مؤشر انحراف دلتا 25٪ إلى المنطقة السلبية. باختصار ، إذا كان المتداولون يخشون انهيار سعر البيتكوين ، فسوف يتحرك مؤشر الانحراف فوق 8٪. من ناحية أخرى ، تعكس الإثارة المعممة انحرافًا سلبيًا بنسبة 8٪.

تجاوز مؤشر الانحراف 25٪ 16٪ منذ 11 مايو ، مما يشير إلى حالة غير متوازنة للغاية لأن أسواق السوق والمتداولين المحترفين غير مستعدين لتحمل مخاطر التسعير الهبوطي.

الأهم من ذلك ، أن ذروة 25.6٪ ​​الأخيرة في 14 مايو كانت أعلى انحراف بنسبة 25٪ في تاريخ البيتكوين. في الوقت الحالي ، هناك إحساس قوي بالاتجاه الهابط في البيتكوين أسواق الخيارات.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: لا يؤثر هبوط سعر البيتكوين على استراتيجية السلفادور

شرح الازدواجية بين الهامش والخيارات

قد يكون التفسير المحتمل للعقلية المتباينة بين متداولي الهامش BTC وتسعير الخيار هو Terra USD (UST) الانهيار في 10 مايو. قد يكون صانعو السوق ومكاتب المراجحة قد تكبدوا خسائر فادحة حيث فقدت العملة المستقرة ربطها ، وبالتالي قلل من شهيتهم للمخاطرة لخيارات البيتكوين.

علاوة على ذلك ، انخفضت تكلفة اقتراض الدولار الأمريكي التيثر إلى 3 ٪ سنويًا على Aave and Compound ، وفقًا لـ Loanscan.io. هذا يعني أن المتداولين سيستفيدون من إستراتيجية الرافعة المالية منخفضة التكلفة هذه ، وبالتالي زيادة نسبة إقراض هامش USDT / BTC.

لا توجد طريقة للتنبؤ بما قد يتسبب في إنهاء Bitcoin للاتجاه الهبوطي الحالي ، لذا فإن الوصول إلى التمويل الرخيص لا يضمن حركة سعرية إيجابية.

الآراء والآراء المعبر عنها هنا هي فقط آراء المؤلفة ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر Cointelegraph. تنطوي كل حركة استثمار وتداول على مخاطر. يجب عليك إجراء البحوث الخاصة بك عند اتخاذ قرار.