تشير بيانات Bitcoin على السلسلة وارتفاع أسعار BTC الأخير إلى نظام بيئي أكثر صحة

بيتكوين (BTC) كان وقتًا عصيبًا طوال عام 2022.

لكن بيانات السوق الجديدة على السلسلة والعقود الآجلة تظهر علامات إيجابية على أن العملة المشفرة الرائدة من حيث القيمة السوقية قد بدأت في التعافي.

بعد سرب من التصفية القصيرة ، يشير سوق العقود الآجلة إلى توازن متجدد. وفقًا لبيانات من Glassnode ، أدت عمليات تصفية المراكز القصيرة إلى تصفية المضاربين غير الصحيين في السوق ، وتشير البيانات عبر السلسلة والتبادل الآن إلى تحسن السوق الفوري وتدفقات صافي التبادل.

عادت مجموعة كبيرة من المستثمرين الذين كانوا في السابق في حالة خسارة إلى الفئة التي يصفها محللو Glassnode بأنها "أرباح غير محققة".

أدت عمليات التصفية الهائلة على المكشوف إلى تمهيد الطريق أمام المستثمرين الجدد للازدهار

عادةً ما تحتوي بيانات العقود الآجلة على توازن بين صفقات الشراء والبيع. مع تحرك السوق ، يميل المستثمرون إلى تحديث عقودهم المستقبلية لتجنب التصفية. على العكس من ذلك ، في منتصف شهر يناير ، تفاجأ المستثمرون مما أدى إلى ارتفاع غير مسبوق بنسبة 85 ٪ في عمليات التصفية القصيرة.

ساعدت هيمنة التصفية القصيرة على تغذية ارتفاع البيتكوين الحالي. في يناير ، تمت تصفية أكثر من 495 مليون دولار من العقود الآجلة قصيرة الأجل. تؤدي عمليات البيع القصيرة المصفاة إلى عمليات شراء تلقائية لـ Bitcoin ، مما يؤدي إلى ارتفاع سعر BTC. تصفيات العام حتى تاريخه لها ثلاث موجات كبيرة بلغت ذروتها عند 165 مليون دولار في يوم واحد من التصفية.

بعد المقدار التاريخي من التصفية القصيرة ، يتجه سوق العقود الآجلة نحو صفقات الشراء. في 30 يناير ، 51.46٪ من المصالح المفتوحة هي صفقات شراء وليست صفقات بيع.

لم يساعد تصفية مراكز البيع على ارتفاع سعر البيتكوين فحسب ، بل يشير أيضًا على ما يبدو إلى عودة المعنويات الإيجابية في سوق BTC.

قال باحثو Glassnode:

"عبر كل من المقايضة الدائمة والعقود الآجلة التقويمية ، عاد أساس النقد والمحمول الآن إلى المنطقة الإيجابية ، حيث عائد 7.3٪ و 3.3٪ سنويًا على التوالي. يأتي هذا بعد أن شهد معظم شهري نوفمبر وديسمبر تخلفًا في جميع أسواق العقود الآجلة ، مما يشير إلى عودة المشاعر الإيجابية ، وربما مع جانب من المضاربة ".

تدفقات الصرف المركزية تصل إلى التوازن

في مارس 2020 ، تبادل مركزي (CEX) وصلت أرصدة البيتكوين إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق. منذ ذلك الحين ، تدفقت Bitcoin خارج التبادلات الفورية. ما يقرب من 2.25 مليون بيتكوين محتفظ بها حاليًا في 21 من أكبر البورصات ، وهو أدنى مستوى في عدة سنوات. شوهد آخر ما وصل إلى 11.7٪ من إجمالي المعروض من البيتكوين في البورصات المركزية في فبراير 2018.

عادةً خلال تاريخ Bitcoin ، تتشابه تدفقات الصرف الداخلة والخارجة ، مما يخلق توازنًا متساويًا. تعطل هذا الرصيد في نوفمبر عندما وصل صافي التدفقات الخارجة من البيتكوين من التبادلات إلى 200 مليون دولار إلى 300 مليون دولار في اليوم. كان التدفق الكبير للخارج خلال هذه الفترة تاريخيًا ، مما أدى إلى مغادرة 200,000 بيتكوين لعمليات التبادل على مدار الشهر.

كما بدأت Bitcoin اكتساب زخم صعودي في يناير ، تم تطبيع تدفق الصرف المركزي والداخل والخارج. أصبح صافي التدفقات الآن أقرب إلى الحياد ، مع انخفاض في اتجاه التدفق الخارج المرتفع.

تعود مجموعات مستثمري البيتكوين المتعددة إلى منطقة "الربح غير المحقق"

تساعد حركة Bitcoin داخل وخارج البورصات في تزويد المحللين بتقدير لسعر شراء BTC للمستثمرين. خلال السوق الهابطة لعام 2022 ، كان المستثمرون فقط قبل عام 2017 هم من يحققون أرباحًا محتملة. كان المستثمرون الذين وصلوا إلى Bitcoin بعد 2018 جميعًا في خسارة غير محققة.

وفقًا لباحثي Glassnode:

من خلال الاتجاه الهبوطي لعام 2022 ، تجنب هؤلاء المستثمرون فقط من عام 2017 وما قبله الوصول إلى صافي خسارة غير محققة ، مع رؤية فئة 2018+ أن أساس التكلفة الخاص بهم مأخوذ من الشمعة الحمراء FTX. ومع ذلك ، دفع الارتفاع الحالي فئة عام 2019 (21.8 ألف دولار) والعودة في وقت سابق إلى أرباح غير محققة ".

تعد حقيقة عودة عدد متزايد من مجموعات المستثمرين إلى الربحية علامة جيدة ، خاصة بعد أن شهدت Bitcoin سجل الخسائر المحققة في ديسمبر كانون الاول.

تمتلك مجموعتان من أكبر مجموعات المستثمرين ، أولئك الذين اشتروا BTC على Coinbase و Binance ، متوسط ​​سعر شراء BTC يبلغ 21,000 دولار. مع استمرار Bitcoin في المحاولة تصل إلى 24,000 $، فإن أي تصحيح قادم ناتج عن عوامل الماكرو قد يؤدي إلى انخفاض الأرباح غير المحققة في هذه المجموعات.

يمكن رؤية الإشارات الإيجابية لاستعادة سعر البيتكوين في البيانات المتسلسلة ، والتبادل الفوري ، والعقود الآجلة. يشير سوق العقود الآجلة إلى توازن متجدد بعد كمية قياسية عالية من التصفية القصيرة.

يُظهر السوق الآن تدفقات صافية محسّنة للتبادل ويشير نشاط السوق الفوري إلى أن المستثمرين يعودون ببطء إلى سوق العملات المشفرة.