الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة (OI) هي العدد الإجمالي للعقود الآجلة المفتوحة للأصل الذي يحتفظ به المشاركون في السوق. تختلف الفائدة المفتوحة على العقود الآجلة لأي أصل معين يوميًا ، مما يمثل مقدار التدفق النقدي في السوق.
يعني OI المتنامي أن المزيد من الأموال تنتقل إلى العقود الآجلة ، بينما يظهر الاتجاه الهبوطي أن المراكز مغلقة وأن الأموال تتحرك خارج السوق. أثناء تحركات الأسعار ، غالبًا ما يتم استخدام زيادة في OI لتأكيد الاتجاه السائد في السوق - يظهر ارتفاع OI خلال سوق هابطة أن الاتجاه سيستمر في الانخفاض. في المقابل ، تشير الزيادة في OI خلال دورة صعودية إلى حركة صعودية.
أظهر تحليل CryptoSlate للفائدة المفتوحة لعقود Bitcoin الآجلة زيادة ملحوظة في OI.
تظهر هذه الزيادة انتعاشا كبيرا في سوق العقود الآجلة. تسبب انهيار FTX في انخفاض هائل في OI ، مما أدى إلى القضاء على 40 ٪ من العقود الآجلة المفتوحة منذ منتصف نوفمبر.
يوجد حاليًا حوالي 433,000 BTC مخصصة للعقود الآجلة - انخفاض حاد عن 666,000 BTC المسجل في نوفمبر. يمكن أن يعزى انخفاض ما لا يقل عن 95,000 BTC إلى انهيار FTX.
بدأ الانتعاش في OI في منتصف يناير. يمكن أن يُعزى معظم النمو إلى زيادة الاهتمام المؤسسي بعقود Bitcoin الآجلة - تحليل CryptoSlate أظهرت أن 20٪ من إجمالي OI للعقود الآجلة للبيتكوين جاء من CME. لا يمكن الوصول إليها إلى حد كبير لمستثمري التجزئة ، Bitcoin العقود الآجلة على CME هي مؤشر جيد على الاهتمام المؤسسي بسوق التشفير.
في 30 يناير ، شهدت العقود الآجلة للبيتكوين OI أكبر زيادة منذ بداية العام - حيث نمت بنسبة 6٪ مما يشير إلى استعداد المستثمرين لحركة سوقية كبيرة.
هذه الزيادة في OI هي أحد العوامل التي ساهمت في الارتفاع الأخير في سعر البيتكوين.
تاريخيًا ، تميل تقلبات السوق إلى الزيادة قبل وأثناء اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC). تحتجز اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ثمانية اجتماعات سنويًا حيث تقوم بتقييم وتنفيذ التغييرات في السياسة النقدية في الولايات المتحدة
أدى ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم المتفشي إلى اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في العام الماضي ، حيث يتحول المستثمرون إلى المشتقات في محاولة للتحوط في السوق.
بالنسبة للبيتكوين ، كانت اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في الغالب أحداثًا هبوطية. تميل عملة البيتكوين إلى أن تكون شديدة التقلب في اليوم السابق للاجتماعات وأثناءها وبعدها. ومع ذلك ، يميل الزخم إلى التأرجح صعودًا في الأيام التالية لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة حيث يتم إضافة المزيد من الرافعة المالية إلى السوق.
يظهر التعمق في سوق العقود الآجلة أن التقلبات المستمرة في السوق لديها القدرة على التحول إلى حركة سعرية إيجابية بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
تعتمد تحركات السوق على الفرق بين العقود الآجلة الطويلة والقصيرة. تميل تقلبات السوق إلى أن تكون إيجابية عندما تهيمن صفقات الشراء على OI ، في حين أن OI التي تهيمن عليها صفقات البيع غالبًا ما تؤدي إلى حركات أسعار سلبية.
معدل التمويل الدائم هو متوسط معدل التمويل الذي تحدده البورصات لعقود بيتكوين الآجلة الدائمة. عندما يكون السعر موجبًا ، تدفع المراكز الطويلة معدل التمويل للصفقات القصيرة. يعني المعدل السلبي أن المراكز القصيرة تحتاج إلى دفع السعر للمراكز الطويلة للحفاظ على استقرار قيمة العقود نسبيًا.
أظهرت البيانات التي تم تحليلها بواسطة CryptoSlate معدل تمويل إيجابيًا دائمًا ، مع فترات طويلة تملي السوق. يأتي معدل التمويل الدائم الإيجابي المتزايد بعد فترة من البيع المكثف الذي بلغ ذروته خلال انهيار FTX.
غالبًا ما يكون البيع المكثف إشارة سفلية في سوق هابطة ، خاصة عندما يتبعه زيادة إجمالية في OI. إذا استمر هذا النمط في الأسابيع التالية ، فقد يعني ذلك أن البيتكوين قد وصل إلى قاع عند حوالي 15,500 دولار بعد انهيار FTX ويمكن أن يستمر في مساره الصعودي جيدًا في الربع الأول.
المصدر: https://cryptoslate.com/bitcoin-futures-open-interest-grows-ahead-of-fomc-meeting/