تواجه Bitcoin عمليات بيع محتملة: يتوقع JPMorgan تدفقًا خارجيًا بقيمة 3 مليارات دولار

- الإعلانات -

• يشير JPMorgan إلى عمليات بيع محتملة في إلى البيتكوين بسبب التدفقات الخارجية المتوقعة لـ Grayscale.
• يؤدي تحويل Grayscale إلى Bitcoin ETF الفوري إلى تحركات كبيرة في السوق.
• يقوم نيكولاوس بانيغيرتسوغلو من جيه بي مورغان بتحليل تأثير صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية الجديدة.

تتعمق هذه المقالة في تحليل JPMorgan لعمليات البيع المحتملة للبيتكوين بسبب تدفق 3 مليارات دولار من صندوق Grayscale، مما يسلط الضوء على ديناميكيات السوق المتغيرة.

تأثير التدرج الرمادي على ديناميكيات سوق البيتكوين

أثار بنك الاستثمار العالمي جي بي مورغان مخاوف بشأن مستقبل أسعار بيتكوين، مشيرًا إلى التدفقات الخارجة المتوقعة من صندوق بيتكوين التابع لشركة غرايسكيل. ومن المرجح أن تمارس هذه الحركة، التي تقدر بنحو 3 مليارات دولار، ضغوطًا كبيرة على أسعار البيتكوين في الأسابيع المقبلة. يمثل تحويل Bitcoin Trust (GBTC) الخاص بـ Grayscale إلى صندوق Bitcoin ETF الفوري، والذي تمت الموافقة عليه من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إلى جانب 10 صناديق أخرى، لحظة محورية في ديناميكيات سوق Bitcoin.

أعقاب الموافقة على صندوق Bitcoin المتداول في البورصة

بعد موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، شهد سعر البيتكوين انخفاضًا يتجاوز 10٪. يعزو نيكولاوس بانيغيرتسوغلو، محلل جيه بي مورغان، ذلك إلى سلوكيات جني الأرباح بعد الموافقة، وهو اتجاه لوحظ على أنه "شراء الشائعات / بيع الحقيقة". يتم التداول بحوالي 47,000 دولارًا في وقت التحليل.

تقييم تأثير تدفق GBTC إلى Grayscale

كان التدفق الخارجي من صندوق GBTC التابع لـ Grayscale، وخاصة مبلغ 1.5 مليار دولار، عاملاً رئيسياً في التأثير على مسار سعر البيتكوين. يبدو أن المستثمرين، الذين اشتروا سابقًا في صندوق GBTC بخصم من صافي قيمة أصوله (NAV) للاستفادة من تحويله النهائي لصناديق الاستثمار المتداولة، يخرجون من مساحة البيتكوين بدلاً من الانتقال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية الأحدث والأرخص. ويشير هذا الاتجاه إلى تحول كبير في استراتيجية المستثمرين ومعنويات السوق.

التدفقات الخارجية الإضافية المحتملة وضغوط السوق

مع استثمار ما يقدر بنحو 3 مليارات دولار في GBTC في السوق الثانوية خلال عام 2023 للاستفادة من خصم صافي قيمة الأصول، يحذر محلل جي بي مورغان من تدفقات خارجية إضافية محتملة تبلغ حوالي 1.5 مليار دولار. وقد يؤدي هذا السيناريو إلى تفاقم الضغط على أسعار البيتكوين، مما يؤثر على السوق خلال الأسابيع القليلة المقبلة. منذ 12 يناير، شهد صندوق Bitcoin ETF الخاص بـ Grayscale تدفقًا خارجًا لأكثر من 50,106.59 BTC، بقيمة تزيد عن 2 مليار دولار.

تحليل صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة للبيتكوين

يمتد تحليل Panigirtzoglou إلى ما هو أبعد من GBTC إلى صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية الأخرى التي تم إطلاقها حديثًا، مثل Ishares Bitcoin Trust (IBIT) من Blackrock وصندوق Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) من Fidelity. وقد اجتذبت صناديق الاستثمار المتداولة هذه تدفقًا ملحوظًا بقيمة 3 مليارات دولار في أربعة أيام فقط، مما يدل على تحول كبير من أدوات البيتكوين الحالية ومستثمري التجزئة الذين تحولوا من المحافظ الرقمية إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية الأكثر فعالية من حيث التكلفة.

وفي الختام

في الختام، يشير تحليل JPMorgan إلى فترة محورية بالنسبة لبيتكوين، مع احتمال حدوث عمليات بيع كبيرة مدفوعة بتدفقات Grayscale الخارجية والمشهد المتطور لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية. يمثل هذا الوضع تحديات وفرصًا للمستثمرين، مما يؤكد الحاجة إلى مراقبة السوق الدقيقة واتخاذ القرارات الإستراتيجية في العالم الديناميكي لاستثمارات العملات المشفرة.