بيتكوين ، تجارة إيثريوم جانبية مع دراسة السوق لتقرير مؤشر أسعار المستهلك المختلط

ارتفعت أسعار المستهلك أكثر من المتوقع في يناير ، وهي علامة سلبية محتملة لما يخبئه الأصول الخطرة مثل العملات المشفرة في عام 2023 حيث يحاول الاحتياطي الفيدرالي ترويض التضخم من خلال حملة رفع أسعار الفائدة.

مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ، الذي يتتبع تغيرات الأسعار عبر مجموعة واسعة من السلع والخدمات ، ارتفع 6.4٪ في الاثني عشر شهرًا حتى يناير ، قال مكتب إحصاءات العمل (BLS) يوم الثلاثاء ، تجاوز التوقعات عند 6.2٪.

صرح رئيس الأبحاث في IntoTheBlock Lucas Outumuro قائلاً: "تقرير التضخم الأعلى من المتوقع ، على الرغم من أنه لم يكن أعلى كثيرًا ، إلا أنه يضيف إلى الحجة المحتملة المتمثلة في" أعلى لفترة أطول "التي كان مجلس الاحتياطي الفيدرالي يدفعها". فك تشفير.

إلى البيتكوين و إثيريم ظلت ثابتة ، حيث ارتفعت مؤشرات الأسهم الرئيسية مثل S&P 500 ما يقرب من 0.04 ٪. العملات المعدنية الأخرى ، بما في ذلك كاردانو (ADA) و دجكوين (DOGE) ، ارتفع كلاهما بشكل طفيف ، وتمتع بمكاسب 1.7٪ و 1٪ خلال اليوم.

قال أوتومورو: "لسوء الحظ ، لا تزال [الأصول الرقمية] شديدة الارتباط بالأسهم". "بمجرد أن يكون هناك اعتماد أقل على مطبوعات البيانات هذه ، قد تبدأ الأسواق في التزيين مرة أخرى."

أضافت قراءة التضخم يوم الثلاثاء إلى سلسلة من ستة تقارير متتالية أظهرت تراجع التضخم من أعلى مستوى في 41 عامًا عند 9.1٪ في يونيو. أظهر تقرير الشهر الماضي انخفاض الأسعار بنسبة 0.1٪ في ديسمبر ، مما أدى إلى انخفاض معدل التضخم السنوي إلى 6.5٪.

لكن الأسعار ارتفعت بنسبة 0.5٪ في يناير لجميع البنود على أساس شهري. جاءت أكبر المكاسب الشهرية لمؤشر أسعار المستهلك من الغذاء والبنزين والمأوى ، والتي شكلت ما يقرب من نصف التضخم في يناير.

تابع بنك الاحتياطي الفيدرالي التغيرات في أسعار المستهلك عن كثب لقياس مدى فعالية زيادات أسعار الفائدة في تهدئة الاقتصاد ، بهدف خفض التضخم إلى هدفه البالغ 2٪ عن طريق جعل الاقتراض أكثر تكلفة. لكنه يوازن أيضًا بين العوامل الأخرى عند تشكيل السياسة النقدية ، مثل قوة سوق العمل في الولايات المتحدة.

صوت أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي بالإجماع هذا الشهر على رفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية إلى النطاق المستهدف من 4.50٪ إلى 4.75٪ ، مما دفع البنك المركزي الأمريكي إلى رفع سعر الفائدة للمرة الثامنة منذ رفع أسعار الفائدة من قرب الصفر في مارس الماضي. .

جعلت أسعار الفائدة المرتفعة العملات المشفرة وأصول المخاطرة الأخرى مثل الأسهم أقل جاذبية عند مقارنتها بالأصول الأكثر تحفظًا مثل سندات الخزانة الأمريكية ، والتي لها جانب صعودي محتمل أقل ولكنها مدعومة من قبل الحكومة من حيث المكاسب.

يبحث العديد من المستثمرين عن إشارات تشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد ينتقل قريبًا من تشديد الاقتصاد إلى إبقاء أسعار الفائدة في مكانها أو حتى تحفيز النمو عن طريق خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.

على الرغم من ارتفاع كل من Bitcoin و Ethereum بنسبة 25 ٪ منذ بداية العام ، إلا أن نمو الوظائف الأقوى من المتوقع في شهر يناير قد تسبب في تعكير قراءة المستثمرين بشأن الارتفاعات المستقبلية لأسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وتواجه العملات الرقمية تحدياتها الخاصة وسط المنظمين مداهمات من لجنة الاوراق المالية والبورصات (SEC).

ما التالي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي؟

بينما قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول "بدأت عملية خفض التضخم" في وقت سابق من هذا الشهر ، فقد حذر البنك المركزي "سيحتاج إلى مزيد من الأدلة بشكل كبير ليكون واثقًا من أن التضخم يسير على مسار هبوطي مستدام".

توقع بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر الماضي أن أسعار الفائدة ستستقر في مكان ما بين 5.1٪ و 5.4٪ بحلول نهاية هذا العام ، مما يترك مجالًا لمزيد من زيادات الأسعار في المستقبل ، وإن كان ذلك أقل من الزيادات الحادة البالغة 75 نقطة أساس التي قدمها بنك الاحتياطي الفيدرالي أربع مرات العام الماضي.

قال مارك كونرس ، رئيس الأبحاث في 3iQ ، "نحن الآن نفهم ما يعنيه العيش في بيئة ذات معدل أعلى" فك تشفير. "لقد كانت أعلى من المتوقع ، لم تحرك الأسواق."

قبل إصدار تقرير مؤشر أسعار المستهلكين ، راهنت الأسواق على أن هناك احتمال بنسبة 57٪ أن تكون أسعار الفائدة أقل من 5٪ بحلول نهاية هذا العام ، وفقًا لـ أداة CME FedWatch. بعد قراءة التضخم يوم الثلاثاء ، انخفض هذا الاحتمال قليلاً إلى ما يقرب من 54٪.

قال كبير محللي السوق في OANDA إدوارد مويا لـ Decrypt: "كان الأمر في الغالب متماشياً ، وربما لا يغير رسائل بنك الاحتياطي الفيدرالي بأن هناك ما يبرر المزيد من الزيادات المستمرة في الأسعار". "من المحتمل أن نرى معدلات ستكون أعلى لفترة أطول."

قد يعني حدوث قفزة في معدل التضخم الشهري أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى تشديد موقفه النقدي أكثر مما كان مخططًا له في الأصل. لكن الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة للغاية لفترة طويلة يؤدي إلى خطر دفع الاقتصاد إلى الركود إذا كان يقيد النشاط الاقتصادي أكثر من اللازم.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة ، بنسبة 0.4٪ في يناير بعد ارتفاعه بنسبة 0.3٪ في ديسمبر. كانت غالبية المكاسب الشهرية لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي مدفوعة بالمأوى ، والذي أصبح الآن أكثر تكلفة بنسبة 7.9٪ مقارنة بالعام الماضي. قال مويا: "نحتاج حقًا إلى أن نرى اتجاه مؤشر أسعار المستهلكين أقل بكثير". التضخم مثل البصل. [...] في صميمها الخدمات الأساسية ".

يعتبر مؤشر أسعار المستهلك الأساسي مؤشرًا أفضل لاتجاهات التضخم. لكن الاقتصاديين ركزوا مؤخرًا على مقياس أكثر تجريدًا للتضخم يُطلق عليه اسم "supercore" ، والذي ينظر في تغيرات الأسعار المتعلقة بالخدمات ، لكنه يستبعد تكاليف المأوى وأسعار المركبات المستعملة.

قال مويا: "لقد بدأت ترى أن الخدمات الأساسية تظهر علامات على أنها لزجة ، الأمر الذي قد يعقد كل الحديث عن مجرد وجود اتجاهات للتضخم في مكانها الصحيح". "وهذا ما سيكون من الصعب إسقاطه حقًا."

كانت قراءة التضخم لشهر يناير مميزة مقارنة بالشهر السابق بسبب التغييرات التي تم إجراؤها على كيفية دمج BLS لبيانات التضخم في تقريرها ، وإعادة تعديل مدى ثقل كل فئة لتعكس أنماط إنفاق المستهلك بشكل أفضل.

عادة ، يتم إعادة وزن كل فئة في مؤشر أسعار المستهلكين كل عامين ، لكن BLS قالت إنها تخطط لتحديثها سنويًا للمضي قدمًا ، استنادًا إلى قراءة التضخم لشهر يناير على بيانات المستهلك من عام 2021.

على سبيل المثال ، زاد وزن المأوى من حوالي 33٪ من مؤشر أسعار المستهلك إلى 34.4٪. بالإضافة إلى ذلك ، سيكون لأسعار الغذاء والطاقة تأثير أقل على قراءات التضخم في المستقبل.