Bitcoin و Ethereum يحتفظان بالأرض وسط حدث انتهاء صلاحية خيارات بقيمة 3.5 مليار دولار

إلى البيتكوين و إثيريم صمدت على أرضها وسط حدث انتهاء صلاحية خيارات ضخم هذا الصباح.

ارتفعت العملة المشفرة الرائدة بنسبة 1٪ في وقت مبكر من صباح الجمعة ، في حين قفزت ETH بنسبة 1.6٪.

يتم تداول البيتكوين الآن عند 26,509 دولارًا ، بانخفاض 11٪ خلال الثلاثين يومًا الماضية. خلال نفس الفترة ، انخفضت ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية بنسبة 30٪.

اليوم ، انتهت صلاحية خيارات Bitcoin في Deribit هذا الصباح بقيمة افتراضية قدرها 2.26 مليار دولار و 1.25 مليار دولار لإيثريوم ، مما تسبب في حالة من عدم اليقين في السوق.

تشير القيمة الاسمية إلى العدد الإجمالي لأوامر الخيارات المعلقة في السوق التي لم تنتهي صلاحيتها بعد.

كان لسوق خيارات البيتكوين نسبة شراء عند الشراء 0.44. وبالمثل ، بالنسبة إلى ETH ، كان لكل خيار بيع خياران مفتوحان للاتصال. يشير هذا إلى أن المتداولين قاموا في الغالب بمراكز صعودية ، وهذا على الأرجح سبب رد فعل السعر بشكل سلبي قبل انتهاء الصلاحية.

عقد استدعاء الخيار هو مشتق مالي يمنح المالك الحق ، ولكن ليس الالتزام ، لشراء أصل معين - في هذه الحالة ، بيتكوين - بسعر محدد مسبقًا. يمنح خيار البيع حامله الحق في البيع.

عندما يشتري المستثمر خيار شراء ، فإنه يراهن بشكل أساسي على أن سعر الأصل الأساسي سيرتفع فوق سعر الإضراب قبل انتهاء صلاحية الخيار. يمثل سعر الإضراب السعر المحدد مسبقًا الذي يتم عنده شراء الخيار.

على سبيل المثال ، قد يعني خيار May Call لسعر الإضراب البالغ 27,000 دولار أنه لكي يحقق المشتري ربحًا ، يجب أن يكون السعر أعلى من 27,000 دولار عند انتهاء صلاحيته.

عادة ، يميل السوق للتذبذب نحو نقطة الألم القصوى بالقرب من انتهاء صلاحية الخيار. كانت نقطة الألم القصوى لحدث انتهاء الصلاحية اليوم 27,000 دولار للبيتكوين و 1,800 دولار للإيثيريوم ، بالأسعار الحالية تقريبًا.

تشير نقطة الألم القصوى في سوق الخيارات إلى مستوى السعر عندما يتكبد مشترو الخيارات أقصى خسائر.

بيتكوين ، سيولة إيثريوم المنخفضة تترسخ

كان من المتوقع أن تؤدي ظروف السوق الحالية ذات السيولة المنخفضة إلى تفاقم تأثير حدث انتهاء صلاحية الخيارات.

جفت سيولة Bitcoin في الربع الثاني من عام 2 بسبب أحداث مثل نهاية برنامج التداول بدون رسوم في Binance ، والأزمات المصرفية ، وقضايا الاقتصاد الكلي مثل النقاش المستمر حول سقف الديون في الولايات المتحدة.

قام المؤسس المشارك لمنفذ أبحاث التشفير جارفيس لابز بن ليلي بقياس الانخفاض في السيولة باستخدام مقياس دلتا التراكمي (CVD) للأسواق الفورية والعقود الآجلة. يقيس CVD التغير التراكمي في حجم أوامر البيع والشراء مع تحرك السعر.

يتم استخدامه لتحليل تدفق الحجم ويمكن أن يوفر نظرة ثاقبة لقوة أو ضعف الاتجاه أو حركة السعر.

وجدت Lilly أن موقع CVD قد انخفض بشكل كبير منذ منتصف أبريل ، مما يشير إلى أن المتداولين لا يظهرون أي اهتمام بدفع الأسعار إلى الأعلى أو الأسفل.

إضافة إلى حدث انتهاء صلاحية الخيارات ، أضاف ليلي أنه بمجرد انتهاء صلاحية عقود مايو ، سيتجه انتباه السوق نحو شهر يونيو ، والذي يظهر حاليًا مستوى أقصى للألم يبلغ 24,000 دولار للبيتكوين و 1,600 دولار للإيثريوم.

وكتبت ليلي: "بمجرد حدوث هذا التراجع في شهر مايو وانتهاء صلاحية العقود ، فإننا ننظر الآن في شهر يونيو ومن المفترض أن يتغير الهيكل ، مما يشير إلى تراجع نحو 24,000 دولار".

ردد المتداول الرئيسي في Biyond Capital ناثان باتشلور التحليل أعلاه.

وقال: "في حجم التداول المنخفض ، وظروف تداول السيولة المنخفضة مثل الآن من الممكن أيضًا أن تؤدي إجراءات الخيارات إلى تقلب الأسعار" فك تشفير. "يُنظر إلى معظم عمليات البيع ذات الحجم الكبير حول 25,250 دولارًا أمريكيًا ، لذا كن حذرًا من المزيد من الانخفاض يوم الجمعة إذا تم اختراق 25,850 دولارًا."

اتفق محللو ديربت مع احتمال حدوث نوبة من التقلبات بناءً على القراءة المنخفضة تاريخياً للتقلب الضمني قصير الأجل ، والذي سبق ارتفاع السوق في يناير 2023.

التقلب الضمني هو مقياس لتوقعات السوق للتقلبات المستقبلية أو تقلبات الأسعار للأصل الأساسي.

قال كبير المسؤولين التجاريين في ديربيت ، لوك ستريجرز فك تشفير أنه في حين أن المثال السابق أدى إلى اتجاه صعودي ، فقد "كان من الممكن أن يكون انهيارًا في السوق أيضًا".

وهو يتوقع أن يرتفع التقلب على المدى القصير ويقلل الفرق مع التقلب الضمني طويل المدى لإعادة الشعور بأن "التقلب المنخفض في البيتكوين سيبقى هنا" قبل أن يبدأ التجار بثقة في التراكم أو التوزيع على المدى الطويل.