تُظهر بيانات مشتقات البيتكوين مجالًا لارتفاع سعر البيتكوين هذا الأسبوع

Bitcoin هذا الأسبوع (BTC) ارتفع إلى أعلى مستوى في 2023 عند 23,100 دولار ، وجاءت هذه الخطوة في أعقاب انتعاش ملحوظ في الأسواق التقليدية ، وخاصة مؤشر ناسداك المركب الثقيل في مجال التكنولوجيا ، والذي ارتفع بنسبة 2.9٪ في 20 يناير.

تستمر البيانات الاقتصادية في تعزيز أمل المستثمرين في أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتقليل وتيرة وطول رفع أسعار الفائدة. على سبيل المثال ، انخفضت مبيعات المنازل المملوكة سابقًا بنسبة 1.5٪ في ديسمبر ، وهو الانخفاض الحادي عشر على التوالي بعد أن أثرت معدلات الرهن العقاري المرتفعة في الولايات المتحدة بشدة على الطلب.

في 20 يناير ، أعلنت Google أنه تم تسريح 12,000 عامل ، أي أكثر من 6٪ من قوتها العاملة العالمية. تستمر الأخبار السيئة في تحفيز نشاط الشراء على الأصول الخطرة ، لكن دوبرافكو لاكوس-بوجاس ، كبير محللي الأسهم الأمريكية في JPMorgan ، يتوقع أن يؤدي ضعف توجيه الأرباح إلى "الضغط الهبوطي" على سوق الأسهم.

ازداد الخوف من الركود في 20 يناير بعد أن قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إنه ينبغي تحمل الركود الضعيف إذا كان ذلك يعني خفض التضخم.

ربط بعض المحللين مكاسب البيتكوين بـ مجموعة العملات الرقمية طلب الحماية من الإفلاس بموجب الفصل 11 - السماح لشركة Genesis Capital المتعثرة بالسعي إلى إعادة تنظيم الديون وأنشطتها التجارية. ولكن الأهم من ذلك ، أن هذه الخطوة تقلل من مخاطر البيع الناري على أصول Grayscale Investments ، بما في ذلك الصندوق الاستئماني Grayscale GBTC الذي تبلغ قيمته 13.3 مليار دولار.

دعونا نلقي نظرة على مقاييس المشتقات لفهم أفضل لكيفية وضع المتداولين المحترفين في ظروف السوق الحالية.

وانخفضت صفقات شراء هامش البيتكوين بعد المضخة إلى 21,000 دولار

توفر أسواق الهامش نظرة ثاقبة حول كيفية وضع المتداولين المحترفين لأنها تتيح للمستثمرين اقتراض العملات المشفرة للاستفادة من مراكزهم.

على سبيل المثال ، يمكن للمرء زيادة التعرض عن طريق اقتراض عملات مستقرة لشراء بيتكوين. من ناحية أخرى ، لا يمكن لمقترضين من البيتكوين اختصار العملة المشفرة إلا لأنهم يراهنون على انخفاض سعرها. على عكس العقود الآجلة، التوازن بين صفقات الشراء والهامش ليس دائمًا متطابقًا.

يُظهر الرسم البياني أعلاه أن نسبة الإقراض الهامشي لمتداولي OKX ارتفعت من 12 يناير إلى 16 يناير ، مما يشير إلى أن المتداولين المحترفين زادوا من الرافعة المالية الطويلة الخاصة بهم مع ارتفاع عملة البيتكوين بنسبة 18٪.

ومع ذلك ، عكس المؤشر اتجاهه حيث تراجعت الرافعة المالية المفرطة ، 35 مرة أكبر لنشاط الشراء في 16 يناير ، إلى مستوى محايد إلى صعودي في 20 يناير.

في الوقت الحالي عند 15 ، يفضل المقياس اقتراض العملات المستقرة بهامش واسع ويشير إلى أن مراكز البيع ليست واثقة من بناء مراكز رافعة هبوطية.

ومع ذلك ، لا توضح هذه البيانات ما إذا كان التجار المحترفون قد أصبحوا أقل تفاؤلاً أو قرروا تقليل الرافعة المالية عن طريق إيداع هامش إضافي. ومن ثم ، ينبغي على المرء تحليل أسواق الخيارات لفهم ما إذا كان الشعور قد تغير.

متداولو الخيارات محايدون على الرغم من الارتفاع الأخير

يعد انحراف دلتا بنسبة 25٪ علامة بارزة عندما تقوم مكاتب المراجحة وصناع السوق بفرض رسوم زائدة على الحماية من الاتجاه الصعودي أو الهبوطي.

يقارن المؤشر خيارات الشراء (الشراء) والبيع (البيع) المتشابهة وسيصبح إيجابيًا عندما ينتشر الخوف لأن علاوة خيارات الشراء الوقائية أعلى من خيارات استدعاء المخاطرة.

باختصار ، سيتحرك مقياس الانحراف فوق 10٪ إذا كان المتداولون يخشون انهيار سعر البيتكوين. من ناحية أخرى ، تعكس الإثارة المعممة انحرافًا سلبيًا بنسبة 10٪.

كما هو موضح أعلاه ، وصل انحراف دلتا 25٪ إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من 12 شهرًا في 15 يناير. كان تجار الخيارات يدفعون أخيرًا علاوة على الاستراتيجيات الصاعدة بدلاً من العكس.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: حُددت قضية إفلاس جينيسيس للجلسة الأولى

في الوقت الحالي ، عند ناقص 2 ٪ ، يشير انحراف دلتا إلى أن المستثمرين يسعون احتمالات مماثلة لحالات الثور والدببة ، وهو أقل تفاؤلاً إلى حد ما مما كان متوقعًا بالنظر إلى الارتفاع الأخير نحو 22,000 دولار.

تضع بيانات المشتقات حالة الصعود تحت المراقبة حيث أن المشترين الذين يستخدمون الهامش المستقر يقلل بشكل كبير من الرافعة المالية ، وتقوم أسواق الخيارات بتسعير مخاطر مماثلة لأي من الجانبين. من ناحية أخرى ، لم يعثر الدببة على مستوى يمكنهم من خلاله فتح صفقات بيع عن طريق اقتراض البيتكوين من أسواق الهامش بالراحة.

تستمر الأسواق التقليدية في لعب دور حاسم في تحديد الاتجاه ، لكن المضاربين على ارتفاع البيتكوين ليس لديهم سبب للخوف طالما ظلت مقاييس المشتقات سليمة.