تظهر بيانات مشتقات البيتكوين عدم وجود "قاع" في الأفق حيث يتجنب المتداولون مراكز الشراء ذات الرافعة المالية

بيتكوين (BTC) دعم 28,000 دولار في 12 يونيو بعد تدهور أوضاع الاقتصاد الكلي. أغلق العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين في 2 يونيو عند 10٪ ، وهو أعلى مستوى له منذ ديسمبر 3.10. ويظهر هذا أن المتداولين يطالبون بمعدلات أعلى للاحتفاظ بأدوات ديونهم ويتوقعون أن يظل التضخم تحديًا مستمرًا.

لويس س. بارنز ، كبير مسؤولي القروض في Cherry Creek ، ذكر أنه نظرًا لأن الولايات المتحدة سجلت أعلى معدل تضخم لها منذ 40 عامًا ، فإن أسواق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) لم يكن لديها مشترين. وأضاف بارنز:

"الأسهم انخفضت بنسبة 2٪ اليوم [10 يونيو] ، لكنها ستكون أكثر انخفاضًا بكثير إذا ما فكرت في معنى التوقف الكامل للإسكان."

MicroStrategy ورافعة Celsius تستخدمان إنذارات مرفوعة

يضيف بيع بيتكوين المزيد من الضغط على سوق العملات المشفرة ، وتناقش وسائل الإعلام المختلفة ما إذا كانت شركة التحليلات والمعلومات التجارية المدرجة في بورصة ناسداك الأمريكية MicroStrategy و 205 مليون دولار قرض بضمان بيتكوين مع بنك Silvergate ستضيف إلى انهيار التشفير الحالي. تم إصدار القرض بفائدة فقط في 29 مارس 2022 ، وتم تأمينه بواسطة Bitcoin ، والتي يتم الاحتفاظ بها في حساب وصي معتمد بشكل متبادل.

كما جاء في مكالمة أرباح Microstrategy من قبل المدير المالي Phong Le في 3 مايو ، إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 21,000 دولار، مبلغ إضافي من الهامش مطلوب. ومع ذلك ، في 10 مايو ، أوضح مايكل سايلور أنه يمكن التعهد بمركز 115,109 BTC بالكامل ، مما يقلل التصفية إلى 3,562 دولارًا.

أخيرًا ، منصة Crypto Staking والإقراض علقت Celsius جميع عمليات السحب من الشبكة في 13 يونيو. ظهرت تكهنات بالإفلاس بسرعة حيث نقل المشروع كميات هائلة من WBTC و Ether (ETH) لتجنب التصفية في Aave (AAVE) ، وهي منصة تداول وإقراض شهيرة.

يتعين على الأشخاص الذين أدركوا للتو الذين لديهم قروض مفتوحة بنسب ضمان منخفضة على درجة مئوية أن يختاروا بين التصفية بسبب انهيار السوق أو إيداع المزيد من الضمانات في خدمة جمدت عمليات السحب ومن المحتمل أن تكون معسرة.

اللحمة.

- نيك نيومان (،) (نيومان) 13 حزيران، 2022

ذكرت مئوية متجاوزة 20 مليار دولار في الأصول تحت الإدارة في أغسطس 2021 ، والذي كان من الناحية المثالية أكثر من كافٍ للتسبب في سيناريو يوم القيامة. على الرغم من عدم وجود طريقة لتحديد كيف ستتكشف أزمة السيولة هذه ، إلا أن الحدث وقع مستثمري Bitcoin في أسوأ لحظة ممكنة.

مقاييس العقود الآجلة للبيتكوين قريبة من المنطقة الهبوطية

انتقل قسط سوق بيتكوين الآجل ، مقياس المشتقات الأولية ، لفترة وجيزة إلى المنطقة السلبية في 13 يونيو. يقارن المقياس العقود الآجلة طويلة الأجل وسعر السوق الفوري التقليدي.

عادة ما يتم تداول هذه العقود ذات التقويم الثابت بعلاوة طفيفة ، مما يشير إلى أن البائعين يطلبون المزيد من الأموال لحجب التسوية لفترة أطول. نتيجة لذلك ، يجب أن يتم تداول العقود الآجلة لمدة ثلاثة أشهر بعلاوة سنوية تتراوح من 4٪ إلى 10٪ في الأسواق السليمة ، وهو وضع يُعرف باسم contango.

عندما يتلاشى هذا المؤشر أو يتحول إلى حالة سلبية (للخلف) ، فإنه يعد علامة حمراء تنذر بالخطر لأنه يشير إلى وجود ميول هبوطية.

في حين أن أقساط العقود الآجلة كانت بالفعل أقل من عتبة 4٪ خلال الأسابيع التسعة الماضية ، فقد تمكنت من الحفاظ على علاوة معتدلة حتى 13 يونيو. في حين أن قسط 1٪ الحالي قد يبدو متفائلاً ، فهو أدنى مستوى منذ 30 أبريل ويجلس عند حافة الاتجاه الهبوطي المعمم.

سوق المشتقات غير الصحية هو علامة تنذر بالسوء

يجب على المتداولين تحليل تسعير خيارات Bitcoin لإثبات أن هيكل سوق التشفير قد تدهور. على سبيل المثال ، يقارن انحراف دلتا بنسبة 25٪ بين خيارات الشراء (الشراء) والبيع (البيع) المتشابهة. سيصبح هذا المقياس إيجابيًا عندما ينتشر الخوف لأن علاوة خيارات الشراء الوقائية أعلى من خيارات استدعاء المخاطرة المماثلة.

يحدث العكس عندما يكون الجشع هو الحالة المزاجية السائدة ، مما يؤدي إلى تحول مؤشر انحراف دلتا 25٪ إلى المنطقة السلبية.

عادةً ما تُعتبر القراءات بين 8٪ سالب وإيجابي 8٪ محايدة ، لكن ذروة 26.6 في 13 يونيو كانت أعلى قراءة مسجلة على الإطلاق. هذا النفور من مخاطر انخفاض الأسعار أمر غير معتاد حتى في مارس 2020 ، عندما تراجعت العقود الآجلة للنفط إلى الجانب السلبي لأول مرة في التاريخ وانهارت عملة البيتكوين إلى ما دون 4,000 دولار.

الرسالة الرئيسية من أسواق مشتقات البيتكوين هي أن المتداولين المحترفين غير مستعدين لإضافة مراكز طويلة للرافعة المالية على الرغم من التكلفة المنخفضة للغاية. علاوة على ذلك ، تُظهر فجوة السعر السخيفة لتسعير خيارات البيع (البيع) أن انهيار 13 يونيو إلى 22,600 دولار قد فاجأ مكاتب المراجحة ذات الخبرة وعلامات السوق.

بالنسبة لأولئك الذين يهدفون إلى "شراء الانخفاض" أو "اصطياد السكين المتساقط" ، سيتم تشكيل قاع واضح فقط بمجرد أن تشير مقاييس المشتقات إلى تحسن هيكل السوق. سيتطلب ذلك علاوة BTC الآجلة لإعادة إنشاء مستوى 4٪ وأسواق الخيارات لإيجاد تقييم أكثر توازناً للمخاطر حيث يعود انحراف دلتا 25٪ إلى 10٪ أو أقل.

الآراء والآراء المعبر عنها هنا هي فقط آراء المؤلفة ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر Cointelegraph. تنطوي كل حركة استثمار وتداول على مخاطر. يجب عليك إجراء البحوث الخاصة بك عند اتخاذ قرار.