هذا مقال افتتاحي بقلم دوم باي ، الرئيس السابق لاتحاد رجال الإطفاء في سانتا مونيكا.
ملاحظة المؤلف: قضايا المعاشات التقاعدية موجودة في وسائل الإعلام وخارجها منذ عقود. تأتي خلفيتي الشخصية ووجهة نظري حول هذه القضايا من أكثر من عشر سنوات من الخبرة كعضو مجلس إدارة تنفيذي لنقابة رجال الإطفاء المحلية. بالإضافة إلى ذلك ، جلست في المجلس الاستشاري للمعاشات التقاعدية في بلدي ، حيث تعلمت أساسيات صناديق التقاعد. هذه قضية معقدة ، لكنها تستحق وقتنا واهتمامنا نظرًا لأهميتها في النظام المالي العالمي وحياة القوى العاملة لدينا.
ماذا لو أخبرتك أن بيتكوين يمكن إنقاذ أكبر صندوق تقاعد في الولايات المتحدة؟ علاوة على ذلك ، ماذا لو حدث بطريقة تحافظ على 100٪ من استثمارات محفظتها الأساسية في الأسواق التقليدية؟ أنا أعرف. بالنسبة لأولئك الذين لا يستخدمون Bitcoin ، سيتوقف الكثير منكم هنا. لكني أحثك على قراءة المزيد. وبالنسبة لأولئك الذين يستخدمون Bitcoin ، فمن المحتمل أن يكون هناك معاش تقاعدي بالقرب منك يواجه معضلة مماثلة.
من خلال دمج البيتكوين في الصندوق الاستئماني للتمويل التمهيدي للمعاشات التقاعدية لأصحاب العمل في كاليفورنيا (CEPPT) ، يمكن لولاية كاليفورنيا الاستمرار في الوفاء بالتزامها تجاه القوى العاملة والمتقاعدين ، دون الحاجة إلى جعل الموظفين يعملون سنوات أطول مع دفع المزيد في نظام تقاعد الموظفين العموميين في كاليفورنيا (CalPERS) ) تمويل. بالإضافة إلى ذلك ، إذا كانت كاليفورنيا لا ترغب في القيام بذلك ، يمكن للبلديات القيام بذلك بمفردها ، وينبغي عليها القيام بذلك بغض النظر عن طريق تمويل ما أسميه "صندوق التمويل المسبق للمعاشات التقاعدية لأصحاب العمل في Bitcoin (MEPPT)." وبذلك ، يمكن للمدن والهيئات العامة الهروب من المصير الزائد لمدفوعات المسؤولية غير الممولة.
لماذا البيتكوين؟ على عكس الأصول الأخرى ، "لا تتعرض Bitcoin لخطر التصفية" ، كما أوضح ميكي كوس في مقال حديث ، "يجب أن تعتمد صناديق المعاشات التقاعدية Bitcoin أو مخاطر الإفلاس". "البيتكوين لا يتطلب الرافعة المالية. بدلاً من القيام بمراهنات محفوفة بالمخاطر ، وإدامة ثقافة المخاطر الأخلاقية والخسائر الاجتماعية ، يمكن لصناديق التقاعد استخدام البيتكوين كفرصة غير متكافئة من أجل تعزيز عائداتها ".
أزمة كالبيرس
بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 440 مليار دولار ، يعد CalPERS أكبر معاش تقاعدي عام "محدد" في الدولة ، وخامس أكبر معاش تقاعدي عام في العالم اعتبارًا من عام 2022. الوكالات العامة في كاليفورنيا ، تتمثل الأولوية الرئيسية لـ CalPERS في تنمية أموالها والحفاظ عليها. من خلال القيام بذلك ، يمكنها الوفاء بالتزاماتها ، وهي مدفوعات للمتقاعدين.
الوضع الممول لأي معاش تقاعدي يأخذ شكل نسبة مئوية. هو إجمالي القيمة المقدرة للأصول الموجودة كنسبة مئوية من إجمالي الالتزام بدفع المتقاعدين (التزاماته). كما ورد مؤخرًا في يونيو 2022 ، تمتلك CalPERS حالة تمويل تقديرية تبلغ 72٪. وهذا أقل من حالة التمويل "الصحي" المقبولة تقليديًا والتي لا تقل عن 80٪. بكل بساطة ، هذا يعني أن الصندوق لديه حاليًا القدرة على تصفية أصوله للحصول على 72٪ من الأموال اللازمة لسداد جميع مدفوعاته. وبالتالي ، فإن 28٪ من إجمالي التزاماتها غير ممولة.
كاليفورنيا لديها التزام معاش تقاعدي غير ممول أكبر من أي ولاية أخرى في الدولة. وجد تقرير صدر في وقت سابق من العام الماضي عن مجلس التبادل التشريعي الأمريكي (ALEC) ، أن التزامات المعاشات التقاعدية غير الممولة في جميع أنحاء البلاد قد ارتفعت إلى 8.28 تريليون دولار ، "أو أقل بقليل من 25,000 دولار لكل رجل وامرأة وطفل في الولايات المتحدة" ، مع حصول كاليفورنيا على أكبر عبء ديون المعاشات التقاعدية العامة في البلاد.
تأتي التزامات المعاشات التقاعدية غير الممولة لشركة CalPERS في نهاية إصلاح نظام التقاعد الرئيسي في عام 2013. وقد أدى الإصلاح إلى تمديد سن التقاعد للموظفين الجدد وزيادة مساهمات الموظفين في الصندوق. بالإضافة إلى ذلك ، استفاد الصندوق من ضخ كميات هائلة من السيولة في السنوات القليلة الماضية.
أشار "ملخص ميزانية الحاكم" الصادر عن الحاكم نيوسوم من 2022 إلى 2023 إلى أنه "في الفترة من 2017-18 حتى 2021-22 ، دفعت الولاية مدفوعات تقاعدية تكميلية بقيمة 12.7 مليار دولار إلى CalPERS و CalSTRS (نظام تقاعد المعلمين في ولاية كاليفورنيا) ، بهدف تحسين الوضع الممول لكلا النظامين وخفض التزامات التقاعد طويلة الأجل للدولة ".
على الرغم من كل من هذه الجهود على مدى العقد الماضي ، لم يتحقق تحسن مستدام في حالة تمويل CalPERS. عشية الفترة المشمولة بالتقرير المقبل ، تتجه كل الأنظار إلى حالة التمويل وتقرير المسؤولية غير الممولة الذي يجب أن يصل في يونيو 2023. وتجاوزت الأصابع.
الخصوم غير الممولة وتأثيراتها
الالتزام غير الممول ، بكل بساطة ، هو المبلغ المستحق لإبقاء صندوق المعاشات التقاعدية على وتيرة الوفاء بالتزاماته. تؤدي الخصوم غير الممولة إلى مدفوعات إضافية ، بالإضافة إلى المدفوعات العادية المطلوبة سنويًا للمعاش التقاعدي ، التي تقدمها البلديات والهيئات العامة. إذا كنت تحك رأسك في هذه المرحلة ، فهذا طبيعي. تعتبر المعاشات التقاعدية معقدة مع وجود الكثير من المتغيرات ، بما في ذلك عدد الموظفين النشطين / المتقاعدين ، ومتوسط العمر المتوقع للمتقاعدين ، وتعديلات تكلفة المعيشة ، وأداء المحفظة وأكثر من ذلك.
الخصوم غير الممولة لا تختفي فقط. إنهم يجبرون CalPERS على طلب مدفوعات إضافية من البلديات والهيئات العامة ، بالإضافة إلى المدفوعات العادية التي تقدمها تلك المدن والوكالات ، بالإضافة إلى المساهمات التي يقدمها الموظفون في صندوق المعاشات التقاعدية.
هذه المدفوعات "الإضافية" لها تأثير كبير على المدن. إذا لم يتم الدفع لهم ، فإنهم يتراكمون الفائدة ، ويصبحون أعباء تلوح في الأفق. لقد تعلمت هذا بعد جلوسي في اللجنة الاستشارية للمعاشات التقاعدية في مدينتي - وهي مدينة ذات تقاليد عريقة في امتلاك قوة عاملة عامة مذهلة. الموظفون ذوو الجودة العالية مهمون للغاية. في حين أن هذا الرأي مقبول على نطاق واسع في القطاع الخاص ، إلا أنه ليس كذلك دائمًا في القطاع العام. لكن بعض المدن الأفضل تدارًا والأعلى دخلاً تدرك ذلك وتعطي الأولوية له. تمثل القوة العاملة العامة المخصصة فائدة هائلة لمواطني المدينة والزوار الذين يتلقون خدمات المدينة. في مجال خدمات الطوارئ ، يمكن أن يكون مستوى الخدمة هذا هو الفرق بين الحياة والموت.
عندما تضطر البلديات إلى دفع الالتزامات غير الممولة بالإضافة إلى مدفوعات المعاشات التقاعدية العادية ، فإنها إما أن تكون في وضع جيد للغاية ، أو تأخذ الخدمات من مكان آخر لتسديد المدفوعات.
لكن لحسن الحظ ، لدينا فرصة للهروب من هذه المعضلة.
كيف يمكن للبيتكوين أن تملأ الفجوة غير الممولة
أدخل البيتكوين. Bitcoin هو ابتكار مع زيادة التبني والاستخدام والقيمة العالمية. في حين أن السعر قد تذبذب بشكل كبير منذ إنشائه ، فقد تجاوز مسار شبكة Bitcoin والمجتمع المحلي العديد من الثورات التكنولوجية المماثلة في سنواتها الأولى. يتضمن ذلك الإنترنت والهواتف المحمولة والاختراقات التكنولوجية الرئيسية الأخرى. بالإضافة إلى ذلك ، كأصل ، عند التصغير ، ترتفع اتجاهات أدائها.
على الرغم من مسارها التصاعدي ، لا تزال Bitcoin جديدة ، وبالتالي فهي مضطربة وتتكيف باستمرار. كما أنه لم يتم تحديدها بوضوح من قبل النظام المالي القديم والهيئات التنظيمية ، مما يوفر حواجز أمام الدخول.
يمكن لـ CalPERS إضافة عملة البيتكوين إلى ميزانياتها العمومية. لكن مسار العمل الأسهل والأكثر واقعية هو استخدام الأداة التي أنشأتها بالفعل: CEPPT.
CEPPT عبارة عن صندوق استئماني منفصل ، "القسم 115 مخصص للتمويل المسبق لمساهمات صاحب العمل في أنظمة المعاشات التقاعدية المحددة للوكالات العامة المؤهلة في كاليفورنيا". فكر في الأمر كصندوق جانبي لتغطية أوجه النقص في الصندوق الرئيسي. الخلل في CEPPT الحالي ، الذي لا يعتمد على Bitcoin ، هو أن الصندوق قائم على نفس النظام الذي أدى إلى الحاجة إلى صندوق جانبي جديد للبدء به. في نهاية المطاف ، سوف يستسلم هذا الصندوق لنفس نقاط الضعف الهيكلية مثل محفظة المعاشات التقاعدية الرئيسية CalPERS. ثم ماذا؟ ائتمان تمويلي مسبق قبل دفع ائتمان التمويل المسبق؟
تشير صفحة الويب CEPPT الخاصة بـ CalPERS إلى أنه منذ إنشائها ، يشارك "أكثر من 75 من أرباب العمل في كاليفورنيا". توصيتي: Pivot ، أو إذا كنت مسؤولاً منتخبًا في المدينة ، فأعد النظر في هذه الاستراتيجية. بدلاً من ذلك ، قم بإنشاء Bitcoin MEPPT.
تمثل عائدات البيتكوين طويلة الأجل فئة الأصول الوحيدة التي يمكنها سد الثغرات ، غير القابلة للتعبئة حاليًا ، في صندوق التقاعد CalPERS. سوف تجد المدن التي تنفذ ذلك نفسها مستفيدة من قوة عاملة صحية واستقرار مالي. سوف يتخطون المعضلة المؤلمة المتمثلة في قطع الخدمات الرئيسية لدافعي الضرائب من أجل سداد الالتزامات غير الممولة التي لا نهاية لها. يمكنهم تجنب تخفيض قوتهم العاملة إلى درجة أنهم غير قادرين على توظيف موظفين ذوي جودة عالية والاحتفاظ بهم.
Bitcoin CEPPT أو MEPPT: خطوة أولى سهلة ومزايا إضافية
باستخدام Bitcoin CEPPT أو MEPPT ، يمكن لأصحاب العمل والمدن والموظفين و CalPERS الدخول بأمان إلى عالم Bitcoin دون نقل الأموال من محفظتها ، وهو أمر نعلم أنه صعب للغاية.
يمكن لبيتكوين CEPPT الذي تديره الولاية أن يحرر كاليفورنيا من ثنائية الاستثمار القائم على القيمة. هذا الانقسام: أن تكون دولة تمول في نفس الوقت الطاقة المتجددة وتعطيها الأولوية ، بينما تدين حتى الآن الدعم المالي للوقود الأحفوري والنفط الضخم من خلال استثماره البالغ 42 مليار دولار تقريبًا. أكبر مستثمر مالي عام للوقود الأحفوري في الولايات المتحدة هو CalPERS. حقًا لها قدم واحدة في المستقبل بينما تدعم الماضي.
يمكن أن تتضمن CEPPT بيتكوين أيضًا مكونات البنية التحتية. يمكن أن يسمح الهيكل المحتمل لولاية كاليفورنيا بالاستفادة بشكل أكبر من طاقتها المتجددة الوفيرة والثابتة ، مما يوفر لعمال تعدين البيتكوين فرصة ليصبحوا أكثر صداقة للمناخ مما هم عليه بالفعل. في الواقع ، فإن غالبية تعدين البيتكوين يلتقط إما مصادر الطاقة المهدرة أو الطاقة المتجددة. يمكن لعمال مناجم البيتكوين الذين ثبتت فائدتهم كشريك في موازنة الشبكة ، أن يحلوا محل مستهلكي الطاقة المنزلية في ولاية كاليفورنيا في الأوقات التي يتم فيها إيقاف تشغيل الطاقة ، مثل أثناء التحذير المتكرر للعلامة الحمراء ، أيام طقس الحرائق. خلال هذه الأوقات ، يضطر جنوب كاليفورنيا إديسون إلى موازنة الشبكة وإغلاق الكهرباء عن منازل الناس.
بهذه الطرق ، والعديد من الطرق الأخرى غير المذكورة ، تعد Bitcoin شريكًا أفضل بكثير لأهداف الطاقة المتجددة في كاليفورنيا ، ثم صناعة النفط والوقود الأحفوري الكبيرة ، التي تستحوذ حاليًا على 42 مليار دولار ، ما يقرب من 10 ٪ من أموال CalPERS المستثمرة!
بالنسبة للدول الأخرى التي لديها مشكلات مماثلة ، هناك العديد من الطرق المثيرة التي يمكن من خلالها تكوين Bitcoin CEPPT أو MEPPT. حتى أن هناك أداة تسمى "Nakamoto Portfolio" ، والتي طورها رافائيل زاغوري ، رئيس قسم المعلومات في Swan Financial. تسمح هذه الأداة للأموال باستكشاف التكوينات المختلفة لكيفية تأثير البيتكوين بشكل إيجابي على محافظهم بناءً على الأداء السابق والمتوقع.
على الرغم من تقلبها ، تتوقع العديد من المؤسسات المالية القديمة أن تستمر قيمة البيتكوين على المدى الطويل في الارتفاع. حتى أن Fidelity دعت إلى أن تصل قيمة 1 Bitcoin إلى 1 مليون دولار بحلول عام 2038. وهذا تحفظي ، من بين بعض التوقعات الأخرى طويلة المدى. قارن الكثيرون Bitcoin بـ Apple ، ومع ذلك فهو أكثر بكثير من Apple. غيرت Apple الطريقة التي يتفاعل بها العالم مع التكنولوجيا. بيتكوين ستغير العالم ببساطة ، وللأفضل وبطرق لم نتخيلها بعد.
في حالة احتمال وجود Bitcoin لتبقى ، فهذه وسيلة يمكن لـ CalPERS من خلالها الدخول بشكل مسؤول وببطء إلى عالم Bitcoin. من يدري ، ربما يمكن أن يثبت Bitcoin CEPPT أنه يستحق مساهمات المحفظة الأولية ، لدرجة أنه يأخذ جزءًا أكبر من أموال CalPERS؟
أود أن أرى كلاهما يسير معًا في غروب الشمس في كاليفورنيا: صندوق CalPERS و Bitcoin CEPPT ، مما يمنح كاليفورنيا خيارات للاستثمار بطرق أكثر صدقًا مع قيمها الأساسية ، مع دعم قوة عاملة نشطة وملتزمة.
إلى المدن والوكالات التي تسخر من فكرة Bitcoin CEPPT أو MEPPT ، أطرح عليك سؤالًا مهمًا: إذا لم يكن Bitcoin ، فما هي الخطة لتجنب الإفلاس أو انخفاض القوى العاملة في مدينتك بسبب الالتزامات غير الممولة الجامحة؟ بالنسبة للنقابات والعاملين ، إلى أي مدى أنت على استعداد للعمل وكم أقل من المال ، حتى نصبح أكثر انخراطًا في الإشراف على صناديق التقاعد الخاصة بنا؟ وإلى CalPERS والهيئة التشريعية في كاليفورنيا ، لديك التزام ائتماني تجاه العمال الذين بنوا دولتنا ، لحماية أموالهم وعقودهم المستقبلية. بدون خطة أخرى ، تدين المدن وأرباب العمل والدول والدول لدافعي الضرائب والموظفين باستكشاف البيتكوين ومستقبلها الواعد.
أنا متحمس وسعيد للعمل مع أي اتحاد أو مدينة أو مسؤول منتخب في الولاية لاستكشاف هذا كخيار ، دون أي تكلفة. لماذا؟ لأنني أهتم بالعاملين. بصفتي رجل إطفاء وقائد نقابي ، عملت جنبًا إلى جنب مع قوة عاملة ملتزمة ومذهلة ، وأعتقد أنه عندما يكرس البشر سنواتهم الثمينة لبناء شيء ما لمدنهم ودولهم ، فإنهم يستحقون التقاعد الذي تم الوعد به في يوم التسجيل.
هذا هو ضيف آخر من قبل دوم باي. الآراء المعبر عنها خاصة بها تمامًا ولا تعكس بالضرورة آراء BTC Inc أو Bitcoin Magazine.
المصدر: https://bitcoinmagazine.com/culture/how-bitcoin-can-save-californias-440-billion-pension-fund