قد يتم القضاء على رغبة ثيران البيتكوين في انعكاس الاتجاه من خلال انتهاء صلاحية خيارات هذا الأسبوع البالغة 565 مليون دولار

سعر البيتكوين (BTC) انخفض إلى ما دون نطاق تداول ضيق لمدة أربعة أيام بالقرب من 22,400 دولار في 7 مارس بعد تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول أثناء جلوسه أمام لجنة مصرفية في مجلس الشيوخ. أثناء ظهوره أمام الكونجرس ، حذر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي من أن البنك مستعد لترويض التضخم عن طريق الضغط من أجل زيادات أكثر أهمية في أسعار الفائدة.

وأضاف رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي باول أن "المستوى النهائي لأسعار الفائدة من المرجح أن يكون أعلى مما كان متوقعًا في السابق" ، وأن البيانات الاقتصادية الأخيرة كانت "أقوى من المتوقع". زادت هذه الملاحظات بشكل كبير من توقعات المستثمرين برفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في 22 مارس ، مما زاد من الضغط على الأصول الخطرة مثل الأسهم والسلع وبيتكوين.

يمكن أن تفسر هذه الحركة سبب انتهاء صلاحية خيارات البيتكوين الأسبوعية البالغة 565 مليون دولار في 10 مارس بالتأكيد لصالح الدببة. ومع ذلك ، ربما لعبت أحداث سوق التشفير السلبية الإضافية دورًا مهمًا أيضًا.

بيتكوين من طريق الحرير وجبل Gox في حالة تحرك

أضافت حركة المحافظ المتعددة المرتبطة بعمليات مصادرة إنفاذ القانون الأمريكية في 8 مارس إلى ضغط الأسعار على مستثمري البيتكوين. تم تحويل أكثر من 50,000 بيتكوين بقيمة 1.1 مليار دولاروفقًا للبيانات التي تشاركها شركة PeckShield للتحليلات على السلسلة.

علاوة على ذلك ، تم إرسال 9,860،2021 BTC إلى Coinbase ، مما أثار مخاوف بشأن بيع العملات في السوق المفتوحة. ترتبط هذه المحافظ بشكل مباشر بسوق Silk Road المظلمة السابق وقد تم الاستيلاء عليها من قبل تطبيق القانون في نوفمبر XNUMX.

الدائنين لجبل Gox لديك حتى 10 مارس للتسجيل واختيار طريقة سداد التعويض. هذه الحركة جزء من خطة إعادة التأهيل لعام 2018 ، ويجب على الدائنين الاختيار بين "دفع مبلغ إجمالي مبكر" و "الدفعة النهائية".

وفقًا لـ Cointelegraph ، ليس من الواضح متى يتوقع الدائنون أن يتم الدفع لهم بالعملة المشفرة أو العملات الورقية ، لكن التقديرات تشير إلى أن التسوية النهائية قد تستغرق عدة سنوات.

نتيجة لذلك ، انخفض سعر Bitcoin إلى 22,000 دولار في 8 مارس بشكل فعال أكد ميزة الدببة في انتهاء صلاحية خيارات 10 مارس.

وضع الثيران رهانات أكثر بكثير ، لكن معظمها سيكون بلا قيمة

تنتهي صلاحية خيارات 10 مارس بـ 565 مليون دولار في الفائدة المفتوحة ، لكن الرقم الفعلي سيكون أقل لأن الثيران ركزوا رهاناتهم على تداول البيتكوين فوق 23,000 دولار.

تعكس نسبة الشراء إلى الشراء 1.63 التباين في الفائدة المفتوحة بين خيارات الشراء (الشراء) البالغة 350 مليون دولار وخيارات البيع (البيع) التي تبلغ قيمتها 215 مليون دولار. ومع ذلك ، من المرجح أن تكون النتيجة المتوقعة أقل بكثير ، حيث فوجئ المضاربون بالارتفاع عندما انخفضت عملة البيتكوين إلى ما دون 23,000 دولار في 3 مارس.

على سبيل المثال ، إذا ظل سعر البيتكوين بالقرب من 22,100،8 دولارًا في الساعة 00:10 صباحًا بالتوقيت العالمي المنسق في 6 مارس ، فستتوفر خيارات الاتصال (الشراء) بقيمة 22,500 ملايين دولار فقط. يحدث هذا الاختلاف لأن الحق في شراء Bitcoin بسعر 24,000 دولار أو XNUMX دولار يصبح فارغًا إذا تم تداول BTC أقل من هذا المستوى عند انتهاء الصلاحية.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: يتمسك البيتكوين بـ 22 ألف دولار مع ارتفاع قوة الدولار الأمريكي إلى مستويات ديسمبر - ماذا بعد؟

النتائج الأكثر احتمالا لصالح الدببة بهامش واسع

فيما يلي السيناريوهات الأربعة الأكثر احتمالاً بناءً على حركة السعر الحالية. يختلف عدد عقود الخيارات المتاحة في 10 مارس لأدوات الشراء (الثور) والبوت (الدب) تبعًا لسعر انتهاء الصلاحية. عدم التوازن لصالح كل جانب يشكل الربح النظري:

• بين 20,000 دولار و 21,000 دولار: 0 مكالمة مقابل 7,200 وضعًا. النتيجة الصافية تفضل أدوات البيع (put (bear)) بمقدار 150 مليون دولار.
• بين 21,000 دولار و 22,000 دولار: 100 مكالمة مقابل 5,000 وضعًا. النتيجة الصافية تفضل أدوات البيع (put (bear)) بمقدار 105 مليون دولار.
• بين 22,000 دولار و 23,000 دولار: 1,400 مكالمة مقابل 1,900 يضع. تتمتع الدببة بميزة متواضعة ، حيث تربح حوالي 55 مليون دولار.
• بين 23,000 دولار و 24,000 دولار: 4,600 مكالمة مقابل 600 يضع. النتيجة الصافية تفضل أدوات الشراء (الثور) بمقدار 95 مليون دولار.

يأخذ هذا التقدير التقريبي في الاعتبار فقط خيارات الشراء في الرهانات الصعودية وخيارات البيع في الصفقات المحايدة إلى الهبوطية. ومع ذلك ، فإن هذا التبسيط المفرط يستبعد استراتيجيات الاستثمار الأكثر تعقيدًا.

يمكن للمتداول ، على سبيل المثال ، أن يبيع خيار شراء ، ويكتسب فعليًا تعرضًا سلبيًا لبيتكوين أعلى من سعر معين ، ولكن لا توجد طريقة سهلة لتقدير هذا التأثير.

لقلب الجداول وتأمين ربح محتمل قدره 95 مليون دولار ، يجب على المضاربين على شراء البيتكوين دفع السعر إلى ما فوق 23,000 دولار في 10 مارس. ومع ذلك ، نظرًا لضغوط الاقتصاد الكلي السلبية و FUD المنبثقة من جبل Gox و Silk Road ، فإن الاحتمالات لصالح الدببة في هذا الأسبوع خيارات انتهاء الصلاحية.