(بلومبرج) - خرجت عملة البيتكوين من أضيق نطاق تداول لها منذ شهور في الأيام الأخيرة لشهر مارس بعد بداية قاسية للعام. الآن ، مع اقتراب الرمز الرقمي من خط اتجاه رئيسي آخر ، يتساءل المستثمرون عما إذا كان يتم إعدادهم لخيبة الأمل مرة أخرى.
الأكثر قراءة من بلومبرج
مع استقرار أكبر عملة مشفرة بالقرب من النطاق الذي يتراوح بين 30,000 ألف دولار و 50,000 ألف دولار الذي توقعه قبل أسابيع فقط ، قال مايكل نوفوغراتز يوم الخميس إنه كان "أكثر إيجابية" فيما يتعلق بالعملات المشفرة بينما لم يقدم أيضًا توقعات جديدة. وكان المستثمر الملياردير قد حذر في وقت سابق من عدم توقع مكاسب كبيرة في 2022 مع رفع مجلس الاحتياطي الاتحادي أسعار الفائدة.
تم تداول Bitcoin في حدود 10 ٪ من متوسط سعرها على مدار 50 يومًا لمدة 51 يومًا حتى 26 مارس ، وهو أطول امتداد للتداول الضيق منذ يوليو 2020 ، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج. قضى الاختراق في نهاية الأسبوع الماضي على الخسائر لهذا العام ، لكنه ترك عملة البيتكوين لا تزال تتداول بحوالي 30 ٪ أقل من أعلى مستوى قياسي سجلته في نوفمبر.
الآن ، يقترب الأمر مما قد يكون عتبة أكثر أهمية - متوسط سعره على مدى 200 يوم. تم تداول العملة ، اعتبارًا من يوم الجمعة ، دون هذا الحد الأدنى لمدة 95 يومًا ، وهي أطول سلسلة من النمط الهبوطي منذ أبريل 2019. بعد أن وصلت إلى حدود 1٪ من متوسط 200 يوم في 28 مارس ، أصبحت الآن على بُعد 4٪ تقريبًا.
تعرضت الأصول الرقمية ، مثل العديد من المجالات الأخرى ذات المخاطر العالية في السوق ، لمحاصرة بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي يعمل على كبح التضخم ، فضلاً عن الاضطرابات التي أثارها الغزو الروسي غير المبرر لأوكرانيا. ترك هذا عملة البيتكوين تتمايل صعودًا وهبوطًا طوال العام.
قال كريس كلاين ، مدير العمليات والمؤسس المشارك لـ Bitcoin IRA: "يبدو أن هناك نطاقًا حيث يبدأ Bitcoin في الظهور وكأنه لعبة بونغ". "هناك رياح معاكسة عبر الأسواق ، وليس فقط في العملات المشفرة. لدينا تضخم غير مؤقت. هناك حالة من عدم اليقين بشأن رفع الأسعار ومحادثات حول الركود. هناك الكثير من الانتظار على الهامش ".
يرى مراقبو السوق تفسيرًا أصبح شائعًا هذا العام: أن البيتكوين تتحرك بنفس الطريقة التي تتحرك بها الأسهم. خلال نفس الفترة التي شهدت ارتفاعًا صغيرًا في العملة في مارس ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 6 ٪ واختتم أفضل شهر له في العام. يقف معامل الارتباط لمدة 90 يومًا للعملة ومقياس الأسهم الآن عند 0.55 ، من بين أعلى القراءات منذ أن بدأت بلومبرج في تتبع البيانات. (المعامل 1 يعني أن الأصول تتحرك بخطوة ثابتة ، بينما يُظهر ناقص 1 أنها تتحرك في اتجاهين متعاكسين.)
يقول الخبراء الاستراتيجيون في UBS ، بمن فيهم جيمس مالكولم وأليكسي أوستابتشوك ، إنه من الصعب العثور على دليل على انتعاش أوسع في الاهتمام بالعملات المشفرة. يستشهدون بالاهتمام بالبحث عبر الإنترنت ، وأحجام العقود الآجلة ومعدلات التمويل الضعيفة.
"إذا ألقيت نظرة على هذه المخططات ، ستقول" ابتعد ، لم يحدث شيء. قال مالكولم ، رئيس أبحاث العملات الأجنبية والعملات المشفرة في البنك ، عبر الهاتف ، "أيقظني في وقت آخر". ووصف تداول البيتكوين بأنه "لا يزال يضج في منتصف النطاق" ، ويقول إنه متمسك برأيه ، سيكون العام صعبًا على العملات المشفرة.
يقول مالكولم إننا في لحظة يستطيع فيها كل من الثيران والدببة التوصل إلى سرد مقنع. "إذا كنت تريد أن تحكي قصة سلبية ، فنحن ما زلنا في انخفاض بنسبة 35٪ عن نوفمبر. إذا كنت تريد أن تحكي قصة إيجابية ، فقد صعدنا 45٪ ”من أدنى مستويات يناير.
نظر المحللون في Citibank بقيادة ألكساندر سوندرز وهانا شيتز في أربعة نماذج ، بما في ذلك المخزون للتدفق ، لمحاولة تقييم العملة ، والتي تتراوح بين 20,000 دولار و 152,000 دولار.
من المؤكد أن منتجات التشفير لا تزال تشهد تدفقات داخلية ، حيث أظهرت بيانات بلومبرج التي جمعتها UBS أن صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الرقمية قد جذبت ما يقرب من 550 مليون دولار خلال الأسبوعين الماضيين. قال UBS إن هذا لا يشمل منتج Solana الجديد من CoinShares الذي يديره بحوالي 100 مليون دولار.
هذا يترك الكثير من مديري المحافظ يتصارعون مع الطريقة التي يريدون بها التوصية بالعملات المشفرة لعملائهم.
"من وجهة نظر الاستثمار ، يجب أن يُنظر إليه على أنه شيء تخميني للغاية ولا ينبغي أن يكون جزءًا ذا مغزى من محفظة العملاء بسبب مستوياته العالية جدًا من التقلب وفائدته غير المؤكدة بمرور الوقت" ، هذا ما قاله جيريمي زيرين ، مدير محفظة أول و قال رئيس قسم الأسهم الأمريكية للعميل الخاص ، UBS Asset Management ، عبر الهاتف. "أنا أراها كمكون مضاربة في محفظة المرء."
تقول ليز يونغ ، رئيسة إستراتيجية الاستثمار في SoFi ، إنه نظرًا لأن التشفير هو فئة أصول جديدة ، فمن المحتمل أن تشهد الكثير من التقلبات. تضع اللحظة الحالية سابقة تاريخية ويحاول المستثمرون والاستراتيجيون معرفة كيفية تصرف البيتكوين خلال نقاط مختلفة من الدورة الاقتصادية وما يرتبط بها. ولكن نظرًا لأنه لا يزال جديدًا على المستثمرين ، فمن الصعب وصفه بأنه تحوط من التضخم أو مخزن للقيمة. "لقد تم القيام بكل هذه الأشياء في أوقات مختلفة."
قالت: "أخبر الأشخاص المهتمين بالعملات المشفرة أنه لا بأس من وجود جزء صغير من محفظتك فيها". "لا أعتقد أنها فئة أصول ستختفي. أعتقد أنه هنا وسيبقى ، لكنه سيمر بالعديد من مراحل اكتشاف الأسعار المختلفة في هذه السنوات القليلة المقبلة ".
الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek
© شنومكس بلومبرغ لب
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-breakout-making-proponents-wary-140000009.html