بيتكوين في وضع جيد لانتهاء خيارات يوم الجمعة بقيمة 2.5 مليار دولار

رهان نهاية العام مقابل 80,000 ألف دولار بيتكوين (BTC) قد يبدو بعيدًا تمامًا عن الطاولة الآن ، ولكن ليس كثيرًا في مارس حيث ارتفعت BTC إلى 48,000 دولار. لسوء الحظ ، تبع المكاسب البالغة 25٪ لمدة أسبوعين والتي بلغت ذروتها مع ذروة 48,220،28 دولارًا في XNUMX مارس سوق هابطة وحشية.

من المهم تسليط الضوء على أن سوق الأسهم الأمريكية من المحتمل أن تكون هي الدافع وراء تلك الأحداث ، حيث بلغ مؤشر S&P 500 ذروته عند 4,631،29 في 21 مارس ولكنه انخفض بنسبة 3,640٪ إلى XNUMX،XNUMX بحلول منتصف يونيو.

علاوة على ذلك ، يتزامن هذا التاريخ مع التاريخ المركزي يقوم مقرض العملة المشفرة بإصدار Celsius ، والذي أوقف عمليات السحب في 12 يونيو ورأس المال الاستثماري 3 أرووز كابيتال (3AC) إفلاس يونيو 15.

في حين أن الخوف من الانكماش الاقتصادي قد أثار بلا شك السوق الهابطة للعملات المشفرة ، فإن سوء الإدارة المتهورة للكيانات المركزية التي تبلغ قيمتها مليار دولار هو ما أدى إلى عمليات التصفية ، مما دفع الأسعار إلى الانخفاض.

للاستشهاد ببعض هذه الأحداث ، انهارت TerraUSD / Luna في منتصف مايو ، التشفير المُقرض فوييجر ديجيتال في أوائل شهر يوليو ، وثاني أكبر بورصة وسوق ، إفلاس FTX / Alameda Research في منتصف نوفمبر.

بالإضافة إلى ذلك ، أصاب التسلسل شبه المأساوي للأحداث ضحايا غير مرتابين ، بما في ذلك شركات التعدين المدرجة في البورصة مثل Core Scientific ، أُجبرت على تقديم ملف إفلاس بموجب الفصل 11 في 21 ديسمبر. على الرغم من جهود الثيران ، لم تتمكن Bitcoin من تسجيل إغلاق يومي أعلى من 18,000 دولار منذ 9 نوفمبر.

تفسر هذه الحركة سبب انتهاء صلاحية خيارات Bitcoin لنهاية العام البالغة 2.47 مليار دولار والتي من المحتمل أن تفيد الدببة على الرغم من أن الرهانات الصعودية تفوقها عددًا كبيرًا.

استهدفت معظم الرهانات الصعودية 20,000 دولار أو أكثر

اخترق البيتكوين ما دون 20,000 دولار في أوائل نوفمبر عندما بدأ انهيار FTX ، مما أثار دهشة متداولي الخيارات في نهاية العام.

على سبيل المثال ، تم وضع 18٪ فقط من خيارات الاتصال (الشراء) لانتهاء الصلاحية الشهرية أقل من 20,000 دولار. وبالتالي ، فإن الدببة في وضع أفضل على الرغم من أنهم وضعوا رهانات أقل.

تفضل وجهة النظر الأوسع نطاقًا باستخدام نسبة الشراء إلى الشراء 1.61 إلى حد كبير الرهانات الصعودية لأن سعر الفائدة المفتوحة عند الشراء (الشراء) يقف عند 1.52 مليار دولار مقابل خيارات البيع (البيع) البالغة 950 مليون دولار. ومع ذلك ، نظرًا لانخفاض Bitcoin بنسبة 19 ٪ منذ نوفمبر ، فمن المحتمل أن تصبح معظم الرهانات الصعودية بلا قيمة.

على سبيل المثال ، إذا ظل سعر Bitcoin أقل من 17,000 دولار في الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت العالمي المنسق في 30 ديسمبر ، فستتوفر خيارات (شراء) المكالمات بقيمة 33 مليون دولار فقط. يحدث هذا الاختلاف لأنه لا يوجد استخدام في الحق في شراء Bitcoin بسعر 17,000 دولار أو 18,000 دولار إذا تم تداوله تحت هذا المستوى عند انتهاء الصلاحية.

يمكن للدببة تأمين ربح بقيمة 340 مليون دولار

فيما يلي السيناريوهات الأربعة الأكثر احتمالاً بناءً على حركة السعر الحالية. يختلف عدد عقود الخيارات المتاحة في 30 ديسمبر لأدوات الشراء (الثور) والبوت (الدب) ، اعتمادًا على سعر انتهاء الصلاحية. عدم التوازن لصالح كل جانب يشكل الربح النظري:

• بين 15,000 دولار و 16,000 دولار: 700 مكالمة مقابل 22,500 يضع. النتيجة الصافية تفضل الدببة بمقدار 340 مليون دولار.
• بين 16,000 دولار و 17,000 دولار: 2,000 مكالمة مقابل 16,500 يضع. النتيجة الصافية تفضل الدببة بمقدار 240 مليون دولار.
• بين 17,000 دولار و 18,000 دولار: 7,500 مكالمة مقابل 13,600 يضع. لا يزال الدببة مسيطرين ، حيث يربحون 110 مليون دولار.
• بين 18,000 دولار و 19,000 دولار: 12,100 مكالمة مقابل 11,300 يضع. النتيجة الصافية متوازنة بين الثيران والدببة.

يأخذ تقدير الخام هذا في الاعتبار خيارات الشراء المستخدمة في الرهانات الصعودية وخيارات البيع حصريًا في التداولات المحايدة إلى الهبوطية. ومع ذلك ، فإن هذا التبسيط المفرط يتجاهل استراتيجيات الاستثمار الأكثر تعقيدًا.

يحتاج المضاربون على صعود البيتكوين إلى دفع السعر فوق 18,000 دولار في 30 ديسمبر لقلب الطاولة وتجنب خسارة محتملة قدرها 340 مليون دولار. ومع ذلك ، تبدو هذه الحركة معقدة بالنظر إلى ما هو مستمر الضغط من أجل التنظيم الأمريكي والخوف من الإعسار ، بما في ذلك أكبر التبادلات ، على الرغم من دليل حديث على جهد الاحتياطيات.

بالنظر إلى ما ورد أعلاه ، فإن السيناريو الأكثر احتمالية لانتهاء الصلاحية في 30 ديسمبر هو النطاق الذي يتراوح بين 15,000 دولار و 17,000 دولار ، مما يوفر فوزًا مناسبًا للدببة.

الآراء والأفكار والآراء المعبر عنها هنا هي وحدها للمؤلفين ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.