دولار رقمي ، وترخيص صارم ، وصناديق Bitcoin ETF

انضم الينا تیلیجرام قناة للبقاء على اطلاع دائم على تغطية الأخبار العاجلة

في أكتوبر ، سجلت منظمة تنظيم صناعة الاستثمار في كندا Coinsquare ومقرها تورونتو كأول شركة تجارية للعملات المشفرة في البلاد (IIROC). هذا أمر مهم لأن Coinsquare الآن مجبرة على الكشف عن وضعها المالي بشكل منتظم وأموال المستثمرين محمية الآن من قبل صندوق حماية الاستثمار الكندي في حالة الانهيار.

هذه الأخبار بمثابة تذكير بالجوانب الفريدة لتنظيم العملات المشفرة الكندية. تتفوق الدولة على الولايات المتحدة المجاورة في تجاربها مع صناديق تداول العملات المشفرة (ETFs) ، واستثمارات صناديق المعاشات التقاعدية ، وجهود العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) - على الرغم من أنها لا تزال لديها عملية ترخيص صارمة إلى حد ما لمنتجي الأصول الافتراضية.

وقت التجار المحدودين

نظرًا لأنه لا يمكن لأي من منافسيها الآن المطالبة بنفس الأساس القانوني ، فإن Coinsquare ، والتي تصادف أيضًا أن تكون أطول منصة تداول أصول مشفرة في كندا ، تستفيد من وضعها القانوني الجديد. يجب على جميع اللاعبين المحليين الآخرين الاحتفاظ بوضع "تاجر مقيد" بحلول وقت النشر ، مشيرًا إلى أنهم قدموا عرض تسجيلهم وينتظرون حكم IIROC.

أصدرت IIROC ومسؤولو الأوراق المالية الكنديون (CSA) إرشادات لمنصات تداول الأصول المشفرة في عام 2021. يتعين على الشركات التي تستخدم رموز الأمان أو عقود التشفير التسجيل كـ "أسواق منظمة" أو "تجار استثمار". يجب أن تبدأ عملية التسجيل من قبل جميع الشركات المحلية خلال الفترة الانتقالية التي تبلغ عامين ، وفي بعض الحالات ، يجب عليهم أيضًا التقدم بطلب التسجيل المؤقت "للوكيل المقيد".

قائمة "التجار المقيدين" الذين مُنحوا فترة سماح لمدة عامين لمواصلة ممارسة الأعمال التجارية أثناء إجراء التسجيل ، صغيرة نوعًا ما وتتكون في الغالب من الشركات المحلية مثل Coinberry و BitBuy و Netcoins و Virgo CX وغيرها . تستمر هذه الشركات في التمتع بالحق القانوني لتسهيل الحصول على أصول التشفير وتداولها وتخزينها ، ولكن ما ينتظرها هو عملية الامتثال الصارمة المطلوبة لمواصلة إدارة أعمالها حتى عام 2023. على سبيل المثال ، كان Coinsquare مطلوبًا للتمويل حساب ائتماني محتفظ به في أحد البنوك الكندية والحصول على بوليصة تأمين تحتوي على مصادقة على خسائر الأصول المشفرة.

كان المدعون العامون يراقبون باهتمام أي حالة من حالات عدم الامتثال. تعرضت Bybit و KuCoin لعقوبات مالية من قبل هيئة الأوراق المالية في أونتاريو (OSC) في يونيو 2022 بزعم تشغيل منصات تداول الأصول المشفرة غير المسجلة وانتهاك لوائح الأوراق المالية. تم حظر KuCoin من التداول في أسواق رأس المال الإقليمية ، وتم تغريم البورصة بأكثر من 1.6 مليون دولار نتيجة للطلبات التي حصلت عليها.

المنطقة التجريبية

أثناء حدوث ذلك ، هناك حالات تبني في كندا تبدو جذرية للأمريكيين. على سبيل المثال ، في حين أن هناك صناديق ETF أخرى متاحة للاستثمار في الدولة ، لا تزال Grayscale تقاتل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في المحكمة من أجل الحق في تقديم أول ETF.

وافقت OSC for Purpose Investments على أول Bitcoin BTC $ 16,536،2021 ETF للمستثمرين الأفراد في عام 23,434. حقيقة أن الغرض من Bitcoin ETF يكتسب حوالي 41,620،2022 BTC هو في الواقع علامة واضحة على السوق الهابطة. كان لديها حوالي 24,510،51 BTC في مايو XNUMX. شهد صندوق Purpose Bitcoin ETF تدفقًا كبيرًا في يونيو عندما سحب المستثمرون ما يقرب من XNUMX،XNUMX BTC ، أو حوالي XNUMX ٪ من أصولها الخاضعة للإدارة ، في أسبوع واحد.

بدأت أكبر صناديق التقاعد في كندا في الاستثمار في الأصول الرقمية ، مما يمثل علامة بارزة أخرى في اعتماد البلاد للعملات المشفرة. استثمر أحد صناديق التقاعد الرئيسية في منطقة كيبيك الناطقة بالفرنسية ، Caisse de Depot et Placement du Québec ، 150 مليون دولار في شبكة Celsius في عام 2021.

كشفت خطة معاشات المعلمين في أونتاريو عن استثمارها البالغ 95 مليون دولار في FTX في نفس الشهر. لسوء الحظ ، لم تصمد هذه المعلومات أمام اختبار الزمن لأن كلا الشركتين فشلتا في النهاية ، مما أجبر صناديق التقاعد على شطب أصولها. قد تبدو توصية وزارة العمل الأمريكية لأصحاب العمل بعدم استخدام صناديق التقاعد التي تحتوي على البيتكوين أو غيرها من العملات المشفرة كإجراء احترازي معقول في ضوء ذلك.

تعد كندا واحدة من أفضل المواقع في العالم لتعدين العملات المشفرة نظرًا لبيئتها الباردة ، وإمدادات الكهرباء المعقولة التكلفة ، واللوائح المتساهلة. شكلت 6.5 ٪ من معدل تجزئة BTC في العالم في مايو 2022. طلبت Hydro-Québec ، الشركة المسؤولة عن إدارة الكهرباء في مقاطعة كيبيك الكندية ، من الحكومة إعفائها من واجبها في توفير الكهرباء لعمال المناجم المشفرة في المنطقة هذا الخريف. وفقًا للمنطق ، سيزداد الطلب على الكهرباء في كيبيك إلى الحد الذي يؤدي فيه تشغيل العملة المشفرة إلى الضغط على مزود الطاقة.

هناك مجال آخر تتفوق فيه كندا على جارتها الجنوبية وهو تطوير CBDC. بالشراكة مع معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا ، بدأ بنك كندا مشروعًا بحثيًا مدته 12 شهرًا في مارس 2022 تركز على إنشاء الدولار الرقمي الكندي.

في تقرير دراسة صدر في أكتوبر ، اقترح بنك كندا عددًا من النماذج الأصلية المحددة لاتفاقية التنوع البيولوجي على أنها مناسبة لتصنيف "أبنية CBDC التي يمكن تصورها". يمكن العثور على جزء ثانوي حول "معالجة رقمنة الأموال" في أحدث تعديل للميزانية في البلاد ، على الرغم من أنه "لم يتم اتخاذ قرار بشأن ما إذا كان سيتم تنفيذ CBDC في كندا" مرة أخرى في مارس. وقالت الحكومة في البيان إن مشاورات أصحاب المصلحة بشأن العملات الرقمية والعملات المستقرة والعملات الرقمية للعملات الرقمية ستبدأ في 3 نوفمبر. ومع ذلك ، لم يتضح بعد من هم أصحاب المصلحة الذين سيشاركون.

الاختلافات الحزبية

كشف الجدل حول مشروع القانون C-249 ، الذي ربما يكون قد أنشأ الإطار التنظيمي الرسمي الكندي للعملات المشفرة ، عن اختلاف حاد في الأطراف حول هذه المسألة. في فبراير 2022 ، قدم عضو في حزب المحافظين والوزيرة السابقة ميشيل غارنر مشروع قانون إلى مجلس العموم من أجل "التشجيع على توسيع قطاع الأصول المشفرة". بعد ثلاث سنوات من اعتماد مشروع القانون ، اقترح النائب أن يتحدث وزير المالية الكندي مع متخصصي الأعمال لإنشاء إطار قانوني يهدف إلى تعزيز الابتكار حول العملات المشفرة.

على الرغم من الدعم المعلن لمجتمع التشفير المحلي ، لم يتلق مشروع القانون الكثير من الدعم من أعضاء البرلمان الآخرين. نتيجة للنقد الموجه للاقتراح وحزب المحافظين خلال القراءة الثانية في 21-23 نوفمبر من قبل أعضاء الأحزاب السياسية الأخرى ، بما في ذلك الحزب الليبرالي المهيمن ، الذين زعموا أنهم كانوا يروجون لـ "نظام المال المظلم" ، مخطط بونزي ، وإفلاس المتقاعدين ، تم إعلان وفاة C-249.

بينما كانت ميشيل غارنر راعية مشروع القانون ، تلقى بيير بويليفر ، رئيس حزب المحافظين ، غالبية الانتقادات. باستخدام الرموز والعقود الذكية والتمويل اللامركزي ، عزز بويليفر ، وزير التشغيل والتنمية الاجتماعية السابق ، المزيد من الحرية المالية. وحث شعب كندا على انتخابه كزعيم لهم في وقت سابق من هذا العام في محاولة "لجعل كندا عاصمة blockchain في العالم".

نظرًا لفشل C-249 والحالة الحالية للسوق ، يبدو من غير المرجح أن يتلقى Poilievre والمحافظون دعمًا واسع النطاق في البرلمان لمبادراتهم المؤيدة للعملات المشفرة قبل الانتخابات العامة المقبلة في البلاد في عام 2025. 16 مقعدًا فقط من 105 مقاعد في مجلس الشيوخ و 119 من 338 مقعدًا في مجلس العموم يشغلها حاليًا حزب المحافظين.

الخطوات التالية

وفقًا لجوليا بارانوفسكايا ، كبيرة مسؤولي الامتثال وعضو الفريق المؤسس المشارك في NDAX ومقرها كالغاري ، هناك مشكلات معينة من منظور منصات التداول التي يعمل القطاع على حلها. "المعايير الواضحة والاستراتيجية القائمة على المخاطر" هي ما يريد غالبية أصحاب المصلحة في الصناعة رؤيته. في هذا الوقت ، قررت غالبية الهيئات التنظيمية في كندا تطبيق القواعد واللوائح المعمول بها بالفعل للصناعة المالية التقليدية.

أشار بارانوفسكايا إلى أن المنظمين وأعمال العملات المشفرة كانوا يتحاورون بشكل متكرر في السنوات الأخيرة. أنشأت لجنة الأوراق المالية صندوق رمل وشجعت المؤسسات الإبداعية على توفير أدوات مالية بديلة بالإضافة إلى منصات لتداول الأصول المشفرة للانضمام إليها. من أجل فهم أفضل لنماذج الأعمال وتحديد كيفية تطبيق إطار العمل الحالي عليها ، عملت اللجنة الدولية للتخطيط العمراني (IIROC) أيضًا على تسهيل المناقشات مع المشاركين في الصناعة.

لا تزال هناك مشكلات تتعلق بالبيئة التنظيمية المجزأة ونقص القوانين التي تنطبق بشكل خاص على الأصول المشفرة. تعتمد غالبية القواعد الحالية على المنتج ، ولكن نظرًا لمدى سرعة تطور صناعة التشفير ، فإن هذه الإستراتيجية "ستتخلف دائمًا عن الركب". وفقًا لبارانوفسكايا ، فإن فهم التكنولوجيا الأساسية لأصول التشفير وحلول De-Fi التي تنشئ إطارًا تنظيميًا مرنًا وقويًا يمكنه التكيف مع بيئة الأصول المشفرة المتغيرة باستمرار أمر بالغ الأهمية.

وقت التجار المحدودين

المنطقة التجريبية

الاختلافات الحزبية

الخطوات التالية

مقالات ذات صلة