سعر Bitcoin 32 ألف دولار يمكن أن يحول المد والجزر في خيارات يوم الجمعة بقيمة 160 مليون BTC تنتهي صلاحيتها

مرت ثلاثة وعشرون يومًا مؤلمًا منذ عملة البيتكوين (BTC) أغلقت مؤخرًا فوق 32,000 دولارًا أمريكيًا وكان الارتفاع بنسبة 10 ٪ الذي حدث في 29 و 30 مايو يتبخر حاليًا حيث يرتد سعر BTC نحو 30,000،30,000 دولار. إن العودة إلى 500 ألف دولار تؤكد ببساطة الارتباط القوي بالأصول التقليدية وفي نفس الفترة ، تراجع مؤشر S&P 0.6 أيضًا بنسبة XNUMX٪.

يمكن أن تضغط أرباح الشركات الأضعف على سوق الأسهم بسبب ارتفاع التضخم والارتفاع المقبل في أسعار الفائدة الفيدرالية الأمريكية ، بالنسبة الى للاستراتيجي جيمي فاهي في سيتي. كما ذكرت ياهو! المالية ، ذكرت مذكرة بحث Citi للعملاء:

"بشكل أساسي ، على الرغم من المخاوف بشأن الركود ، فإن توقعات ربحية السهم لعام 2022/2023 بالكاد تغيرت."

باختصار ، يتوقع بنك الاستثمار أن تؤدي ظروف الاقتصاد الكلي المتدهورة إلى تقليل أرباح الشركات ، مما يؤدي بدوره إلى قيام المستثمرين بإعادة تسعير سوق الأوراق المالية عند الانخفاض.

وفقا إلى Jeremy Grantham ، المؤسس المشارك وكبير استراتيجيي الاستثمار في GMO ، "يجب أن نكون في نوع من الركود بسرعة إلى حد ما ، وأن يكون لهوامش الربح من الذروة الحقيقية طريق طويل يمكن أن تنخفض فيه."

نظرًا لأن الارتباط بمؤشر S&P 500 لا يزال مرتفعًا بشكل لا يصدق ، يخشى مستثمرو Bitcoin من أن يؤدي التراجع المحتمل في سوق الأسهم إلى إعادة اختبار المستوى 28,000 دولار.

يتراوح مقياس الارتباط من 1 سالب ، مما يعني أن الأسواق المختارة تتحرك في اتجاهين متعاكسين ، إلى الموجب 1 ، مما يعكس حركة مثالية ومتماثلة. سيتم تمثيل التباين أو عدم وجود علاقة بين الأصلين بـ 0.

حاليًا ، يقف ارتباط S&P 500 و Bitcoin لمدة 30 يومًا عند 0.88 ، وهو المعيار في الشهرين الماضيين.

الرهانات الهبوطية في الغالب أقل من 31,000 دولار

تعافي Bitcoin فوق 31,000 دولار في 30 مايو فاجأ الدببة لأن 20 ٪ فقط من خيارات البيع (البيع) في 3 يونيو قد تم وضعها فوق مستوى السعر هذا.

ربما تم خداع ثيران البيتكوين اختبار المقاومة الأخير 32,000 دولار وتنتقل رهاناتهم على الخيارات البالغة 825 مليون دولار إلى 50,000 دولار.

تُظهر النظرة الأوسع نطاقًا باستخدام نسبة 0.77 من الشراء إلى الشراء مزيدًا من الرهانات الهبوطية لأن فائدة البيع (البيع) المفتوحة تبلغ 465 مليون دولار مقابل خيارات الشراء (الشراء) التي تبلغ 360 مليون دولار. ومع ذلك ، نظرًا لأن Bitcoin يقف حاليًا فوق 31,000 دولار ، فمن المحتمل أن تصبح معظم الرهانات الهبوطية عديمة القيمة.

إذا ظل سعر Bitcoin أعلى من 31,000 دولار في الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت العالمي المنسق في 3 يونيو ، فستتوفر خيارات البيع (البيع) بقيمة 90 مليون دولار فقط. يحدث هذا الاختلاف لأنه لا يوجد استخدام في الحق في بيع Bitcoin بسعر 31,000 دولار إذا تم تداوله فوق هذا المستوى عند انتهاء الصلاحية.

قد يربح الثيران 160 مليون دولار

فيما يلي السيناريوهات الأربعة الأكثر احتمالاً بناءً على حركة السعر الحالية. يختلف عدد عقود الخيارات المتاحة في 3 يونيو لأدوات الشراء (الثور) والبوت (الدب) ، اعتمادًا على سعر انتهاء الصلاحية. عدم التوازن لصالح كل جانب يشكل الربح النظري:

• بين 29,000 دولار و 30,000 دولار: 1,100 مكالمة مقابل 5,100 يضع. النتيجة الصافية تفضل الدببة بمقدار 115 مليون دولار.
• بين 30,000 دولار و 32,000 دولار: 4,400 مكالمة مقابل 4,000 وضع. النتيجة الصافية متوازنة بين أدوات الشراء (الشراء) والبيع (البيع).
• بين 32,000 دولار و 33,000 دولار: 6,600 مكالمة مقابل 1,600 يضع. النتيجة الصافية لصالح الثيران إلى 160 مليون دولار.
• بين 33,000 دولار و 34,000 دولار: 7,600 مكالمة مقابل 800 يضع. يوسع الثيران مكاسبهم إلى 225 مليون دولار.

يأخذ تقدير الخام هذا في الاعتبار خيارات الشراء المستخدمة في الرهانات الصعودية وخيارات الشراء حصريًا في التداولات المحايدة إلى الهبوطية. ومع ذلك ، فإن هذا التبسيط المفرط يتجاهل استراتيجيات الاستثمار الأكثر تعقيدًا.

لدى الدببة هامش أقل مطلوب لقمع سعر البيتكوين

تحتاج الدببة بيتكوين إلى الضغط على السعر الأقل من 30,000 ألف دولار في 3 يونيو لتأمين ربح بقيمة 115 مليون دولار. من ناحية أخرى ، فإن أفضل سيناريو للثيران يتطلب دفعة أعلى من 33,000 دولار لزيادة مكاسبهم إلى 225 مليون دولار.

ومع ذلك ، فإن الدببة من Bitcoin لديها 289 مليون دولار من مراكز الرافعة القصيرة التي تمت تصفيتها في 29 مايو ، وفقًا لبيانات من Coinglass. وبالتالي ، فإن لديهم هامشًا أقل مطلوبًا لدفع السعر هبوطيًا على المدى القصير.

مع هذا ، فإن السيناريو الأكثر احتمالًا هو السحب ، مما يتسبب في أن يتراوح سعر البيتكوين بالقرب من 31,000 دولار قبل انتهاء صلاحية خيارات 3 يونيو.

الآراء والآراء المعبر عنها هنا هي فقط آراء المؤلفة ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر Cointelegraph. تنطوي كل حركة استثمار وتداول على مخاطر. يجب عليك إجراء البحوث الخاصة بك عند اتخاذ قرار.